滬指今日上演探底回升的走勢，早盤一度下探至3022.30點，險些創(chuàng)出本輪調整新低，之后震蕩企穩(wěn)，微漲0.07%紅盤報收，收報3064.08點；深成指表現(xiàn)更強，收漲0.50%，收報9812.46點，終結此前的“五連跌”走勢；創(chuàng)業(yè)板指收漲1.03%，收報1776.28點。但市場成交量依然低迷，兩市合計成交3422億元，行業(yè)板塊多數(shù)收漲。
東方財富網匯總了各大市場機構和名家投資觀點，助您搶占投資先機。中信證券下半年A股策略指出，關注兩條主線：一是直接受益于利差擴大的行業(yè)，優(yōu)選保險，次選銀行；二是低估值和現(xiàn)金流穩(wěn)定的行業(yè)。
【股市】
中信談下半年A股策略：利率為綱 價值為本
關注兩條主線：一是直接受益于利差擴大的行業(yè)，優(yōu)選保險，次選銀行；二是低估值和現(xiàn)金流穩(wěn)定的行業(yè)。后者可以從4個維度選擇：1)以四大行和兩桶油作為底倉做純粹防御；2)絕對估值較低的行業(yè)，如乘用車、公路鐵路、建筑施工等；3)經營性現(xiàn)金流穩(wěn)定的行業(yè)，如電信運營、航空機場、電力及電網、石油化工和品牌服飾等；4)住宅銷售同比增速在調控第一次觸底回升后，房地產開發(fā)及后地產產業(yè)鏈也值得關注。
興業(yè)證券：警惕不可冒進 轉機或在三季度
二季度金融監(jiān)管集中推進后，三季度監(jiān)管壓力可能相對暫緩，市場風險偏好也可能隨之修復。因此，金融監(jiān)管這個主要矛盾消除后，市場或將迎來轉機，時間窗口或在三季度。
廣發(fā)證券：從抱“高成長性”到抱“高穩(wěn)定性”
歷史上三次典型的“抱團取暖”，抱團行業(yè)的核心特征是——盈利成長性相比A股整體具有顯著的相對優(yōu)勢，估值水平較低，且具有中長期的邏輯支撐其盈利的持續(xù)性。
安信：存量資金持續(xù)流出 市場情緒仍存隱憂
在股市存量資金持續(xù)流出，增量資金仍在觀望的大背景下，市場情緒的修復往往持續(xù)性較弱。結合目前利率依然在年內高位，短期而言風險偏好大幅回升的概率并不大。
長江證券：后周期品仍有確定性
后周期品類飼料及疫苗受益養(yǎng)殖盈利改善推動，銷量持續(xù)提升。蔬菜價格繼續(xù)走弱，水果價格小幅回調，小麥價格企穩(wěn)向下，玉米價格漲幅擴大。白酒方面，高端白酒價格高位不變，中端價格逐漸復蘇。
海通國際：震蕩格局未變 白馬股或強者恒強
海通國際建議，結構更重要，一線龍頭+金融股。我們一直堅持A股進入二維投資時代，配置角度行業(yè)意義弱化，公司地位意義上升，即以二維視角思考，選各領域業(yè)績增長確定的一線龍頭股。此外，看好金融股，目前金融股是最低估、低配的板塊，容易出現(xiàn)預期差。
大摩華鑫：存量博弈延續(xù) 關注國企改革機會
展望未來，一行三會主導的金融去杠桿仍將持續(xù)演進，短期內或難以見到資金較大規(guī)模流入股市?！耙粠б宦贰睍h的結束使得市場從之前的主題投資轉變到更加關注相關上市公司有無實質性業(yè)績增長。雖然聯(lián)通的混改目前還處于停牌階段，但我們相信國企改革的步伐還是會持續(xù)推進。未來一段時間，我們認為國企改革會成為值得關注的投資熱點之一。
【宏觀】
1年期Shibor趕超貸款基礎利率：非加息信號
分析人士指出，Shibor與LPR的倒掛在一定程度上意味著“面粉貴過面包”。銀行間同業(yè)資金成本持續(xù)上升，對資產端收益率也將造成上行壓力。但從央行近期動向來看，貨幣政策仍維持穩(wěn)健中性，利率上行并不代表加息信號，現(xiàn)階段銀行負債成本繼續(xù)上升的空間不大。
利率上行何時傳導至企業(yè)利潤端
監(jiān)管全面趨緊仍在途中。我們認為未來一段時間內監(jiān)管將會有較強的存在感，建議耐心等待右側的到來。配置上繼續(xù)建議采取防御策略，縮短久期，同業(yè)存單目前整體收益率仍高于同期限同評級中短票收益率，具有配置價值。
盛松成：未來央行降準概率仍然較小
中國人民銀行參事、中歐國際工商學院兼職教授盛松成近日表示，未來降準概率仍然較小，如果超額儲備金率降低到一定程度，才可能降準。盡管如今超儲率低于往年平均，但他仍認為：“降準有兩大顧慮，一是會給市場很強的寬松暗示，這與當前監(jiān)管總基調不符；第二，降準后不可能再緊，因此央行仍然更樂于用公開市場操作來調節(jié)流動性。”
連平：2017年經濟或“前高后低”
今年中國經濟運行可能呈現(xiàn)四個維度的“前高后低”格局。此外，“去杠桿”是一個長期過程，但在經濟增長依然存在較為明顯壓力的背景下，在不同階段、不同特點的情況下，需要把握好政策的調節(jié)力度。
申萬宏源：硅谷發(fā)展經驗及其對雄安的啟示
建設國家創(chuàng)新型現(xiàn)代化心臟區(qū)域和中國的“硅谷”是雄安的重要使命之一。本文回顧了美國硅谷騰飛的主要經驗，并結合當前中國現(xiàn)實，為雄安提供若干啟示。