周二美股維持窄幅震蕩整理態(tài)勢，收盤三大股指小幅上揚。美國白宮于周二正式發(fā)布了特朗普總統(tǒng)的2018財年預(yù)算申請。市場人士指出，美股已經(jīng)很快從特朗普風(fēng)波中走出，“超級周期”特征明顯。諾貝爾獎得主、耶魯大學(xué)經(jīng)濟學(xué)家羅伯特·席勒甚至認為，投資者應(yīng)該繼續(xù)持有美股，因為本輪牛市還可能持續(xù)數(shù)年，美股還有50%的上行空間。
美股牛市可能持續(xù)數(shù)年
諾貝爾獎得主、耶魯大學(xué)經(jīng)濟學(xué)家羅伯特·席勒日前對美國當(dāng)?shù)孛襟w表示，投資者應(yīng)該繼續(xù)持有美股，因為本輪牛市還可能持續(xù)數(shù)年。
媒體評論員邁克·桑托里對席勒進行了一次獨家訪談。在被問及他對市場前景的看法時，席勒表示：“我要建議你們在投資組合里保留一些股票。股市還可能從目前水平上漲50%。2000年的股市就曾經(jīng)這樣，在(估值)達到當(dāng)前水平后，又進一步上漲了50%。”
席勒發(fā)明了“周期調(diào)整市盈率”(CAPE ratio)，他在計算市盈率時，使用了格雷厄姆建議的周期調(diào)整方法，也就是用過去10年的平均收益取代普通市盈率的過去一年收益來計算，并經(jīng)過通脹調(diào)整，這樣可以平滑經(jīng)濟周期的影響，更精確地反映估值。這位經(jīng)濟學(xué)家的研究發(fā)現(xiàn)，未來10年的股市回報率與較高的CAPE ratio之間存在負相關(guān)關(guān)系。
不過，盡管目前美股的CAPE ratio高達29，但席勒并不認為股市將會下跌。他表示：“我認為股價和房價未來幾年持續(xù)上漲的可能性的確存在，但我無論如何不會進行預(yù)測。”
哪些基金需要抓緊“上車”？
隨著美股互聯(lián)網(wǎng)股票屢創(chuàng)新高，國內(nèi)QDII基金成為前5月表現(xiàn)最佳的產(chǎn)品種類。截至5月23日，中證海外中國互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)今年以來已上漲38.69%，互聯(lián)網(wǎng)板塊的相關(guān)主題基金賺錢效應(yīng)顯著。交銀施羅德中證海外中國互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)型基金今年以來收益超30%；嘉實全球互聯(lián)網(wǎng)股票型證券投資基金、易方達中證海外中國互聯(lián)網(wǎng)50交易型開放式指數(shù)基金收益率分別為27.85%、25.73%
截至今年一季度末，對美國資產(chǎn)配置在基金資產(chǎn)八成以上的QDII基金超過10只，包括招商標(biāo)普高收益 、嘉實美國成長、廣發(fā)納斯達克100、國泰美國房地產(chǎn)開發(fā)、大成標(biāo)普500 等權(quán)重、博時標(biāo)普500ETF、華寶興業(yè)標(biāo)普油氣、國泰納斯達克100ETF等。從具體的投資標(biāo)的來看，主要投資于美國股市的基金表現(xiàn)較好，比如國泰納斯達克100、廣發(fā)納斯達克100的年內(nèi)收益率都在16%以上，而部分投資于油氣資源的基金則發(fā)生虧損。因此，QDII基金需要看具體的投資取向。