隨著《養(yǎng)老型公開募集證券投資基金指引(試行)》(下稱《指引》)初稿征求意見，存量養(yǎng)老概念基金的轉(zhuǎn)型也成為行業(yè)關(guān)心的問題。
多位公募人士告訴記者，在具體實(shí)踐中，主要有改名、轉(zhuǎn)型或成立新基金等方式應(yīng)對新規(guī)要求。
三道“門檻”
根據(jù)《指引》，對于存量基金產(chǎn)品，符合新規(guī)要求的，均可履行相應(yīng)程序變更為“養(yǎng)老型基金”；對于目前基金名稱中包含“養(yǎng)老”字樣的公募基金，如果其投資運(yùn)作、風(fēng)險(xiǎn)控制等方面不符合《指引》要求，則在《指引》發(fā)布后，基金管理人應(yīng)當(dāng)履行程序修改基金名稱。
據(jù)證券時(shí)報(bào)記者初步統(tǒng)計(jì)，目前共有19只養(yǎng)老概念的公募基金，分屬16家基金公司。若排除養(yǎng)老相關(guān)產(chǎn)業(yè)或主題投資基金，專門針對客戶“養(yǎng)老”概念的基金共有12只，截至2017年一季度末，合計(jì)管理規(guī)模為126億元。
對于養(yǎng)老型基金的運(yùn)作管理，《指引》明確了三道“門檻”：一是采用普通基金形式運(yùn)作的養(yǎng)老型基金投資于股票的比例原則上不超過30%；二是基金管理人近3年公募基金資產(chǎn)管理規(guī)模(扣除貨幣市場基金)不低于300億元，最近3年沒有重大違法違規(guī)行為；三是養(yǎng)老型基金的基金經(jīng)理應(yīng)當(dāng)具備5年以上擔(dān)任基金經(jīng)理的經(jīng)驗(yàn)，歷史業(yè)績良好，最近3年無違規(guī)記錄。
三條出路
在《指引》發(fā)布后，帶“養(yǎng)老”字樣基金的出路就成了業(yè)內(nèi)關(guān)心的問題。
據(jù)記者初步統(tǒng)計(jì)，在上述12只“養(yǎng)老”概念基金中，僅有4家公募的5只基金達(dá)到“門檻”。不過，無論是否符合《指引》要求，存量“養(yǎng)老”概念基金都要面對轉(zhuǎn)型的問題。
北京一位基金研究人士認(rèn)為，這些基金大體可以分為三類：一是本來就符合《指引》三條要求的，可以通過變更注冊程序改為“養(yǎng)老型基金”，對產(chǎn)品的投資運(yùn)作并不會產(chǎn)生很大的影響；二是基金管理人規(guī)模未達(dá)到要求的，就要修改基金名稱，去掉“養(yǎng)老”字樣；三是基金管理人規(guī)模達(dá)到要求，但相關(guān)基金在產(chǎn)品投資運(yùn)作、基金經(jīng)理任職年限等方面不符合要求的，既可以修改基金合同或更換基金經(jīng)理以符合《指引》要求，也可以修改基金名稱變更為普通基金，而另設(shè)立養(yǎng)老型基金來布局這一市場。
該人士稱，實(shí)際上，針對存量產(chǎn)品進(jìn)行修改和審批，與新發(fā)一只養(yǎng)老型基金并沒有太大的優(yōu)勢?！肮烙?jì)新規(guī)實(shí)施后，存量產(chǎn)品大多會通過簡單的改名程序，而不會修改合同去符合新規(guī)要求，后者還是太麻煩了?！?/p>
北京某中型公募產(chǎn)品經(jīng)理表示，轉(zhuǎn)型或改名，需要多方面的考慮：首先，要考慮原產(chǎn)品的基金經(jīng)理愿不愿管養(yǎng)老基金；其次，原產(chǎn)品的機(jī)構(gòu)客戶較多的話，機(jī)構(gòu)客戶對產(chǎn)品收益都有預(yù)期的，還要和客戶溝通他們接不接受產(chǎn)品轉(zhuǎn)型；第三，新設(shè)計(jì)產(chǎn)品和老產(chǎn)品轉(zhuǎn)型從時(shí)間上來說差不多，從公司角度而言，如果是大公司，選擇轉(zhuǎn)型會快一些，但中型公司可能會選擇新設(shè)產(chǎn)品。
北京另一家中型公募的市場部人士則表示，他所在的公司尚不具備養(yǎng)老型基金管理資格，所以，旗下的“養(yǎng)老”概念公募產(chǎn)品無法繼續(xù)運(yùn)作，只能通過更改基金名稱來處理。