知名圍棋高手柯潔與機(jī)器人的對(duì)弈，將人工智能話題再度引入視野；而在金融領(lǐng)域，作為人工智能范疇的量化交易也一直為投資者追捧。
在近日舉行的“2017年央證資產(chǎn)峰會(huì)”上，多位業(yè)內(nèi)人士表示，基于對(duì)信息的快速篩選和超級(jí)算法，人工智能未來(lái)將在金融投資領(lǐng)域大有可為。以量化交易為例，機(jī)器對(duì)于海量數(shù)據(jù)和市場(chǎng)信息的提取、分析，以及發(fā)現(xiàn)其中存在的未知相關(guān)性，是人腦難以企及的。
人工智能補(bǔ)私募短板
量化投資通常指的是采用一定的數(shù)學(xué)模型并利用計(jì)算機(jī)技術(shù)去踐行投資理念的投資方法；一般借助統(tǒng)計(jì)學(xué)和數(shù)學(xué)的方法，從海量數(shù)據(jù)中尋找能夠經(jīng)常創(chuàng)造超額收益的成熟策略，并嚴(yán)格地執(zhí)行這些策略來(lái)指導(dǎo)投資，獲得穩(wěn)定并可持續(xù)的收益。與傳統(tǒng)投資比，量化投資具有紀(jì)律性、系統(tǒng)性、效率性和不斷進(jìn)化性。
截至目前，量化投資是金融投資領(lǐng)域最趨近于人工智能的一種投資方式。當(dāng)前已有對(duì)沖基金利用人工智能來(lái)進(jìn)行全球股票交易，無(wú)需任何人工干預(yù)。公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，今年量化對(duì)沖基金已達(dá)美股近三分之一交易量，首次超過(guò)其他類(lèi)型的機(jī)構(gòu)投資者，成為“新華爾街之王”。在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，量化基金一向是高大上的代表，因模型和算法復(fù)雜，操盤(pán)者以“海歸”居多。
根據(jù)中基協(xié)的數(shù)據(jù)，截至4月底，私募基金的認(rèn)繳規(guī)模已突破12萬(wàn)億元。有業(yè)內(nèi)人士表示，私募已開(kāi)始顯現(xiàn)行業(yè)“獨(dú)角獸”的發(fā)展態(tài)勢(shì)，將快速進(jìn)入“優(yōu)勝劣汰、強(qiáng)者恒強(qiáng)”的格局。尋求長(zhǎng)期穩(wěn)定盈利的方法，是私募生存下來(lái)的底線。
深圳恒泰融安投資公司沙文帆在峰會(huì)上指出，私募團(tuán)隊(duì)本身不是很大，股票越來(lái)越多，人的精力有限，單純靠一個(gè)團(tuán)隊(duì)難以覆蓋全世界進(jìn)行投資決策，而這塊短板可由人工智能來(lái)補(bǔ)充。沙文帆認(rèn)為，人工智能未來(lái)或?qū)⒅攸c(diǎn)運(yùn)用于風(fēng)險(xiǎn)管理能力上，去管理短期的波動(dòng)率和市場(chǎng)交易行為。
量化投資并非全能
然而，量化投資也不是全能的。清華大學(xué)教授夏樹(shù)濤表示，由于股市的周期太短、數(shù)據(jù)不足，而人工智能的深度學(xué)習(xí)算法的基礎(chǔ)就是要求數(shù)據(jù)量要足夠大，所以人工智能算法對(duì)中長(zhǎng)期的趨勢(shì)判斷是比較弱的。在數(shù)據(jù)方面也有所限制，市場(chǎng)數(shù)據(jù)的完整性和準(zhǔn)確性仍需要得到市場(chǎng)的驗(yàn)證。
牛熊交易室統(tǒng)計(jì)顯示，截至5月12日，相比2016年10月，大盤(pán)漲幅為1.89%。而61只主動(dòng)管理型量化基金僅有9只跑贏市場(chǎng)，正收益的也僅僅14只，平均收益僅-4.61%。
業(yè)內(nèi)人士表示，今年年初以來(lái)，市場(chǎng)風(fēng)格開(kāi)始轉(zhuǎn)向基本面扎實(shí)和業(yè)績(jī)穩(wěn)定的白馬股，而市場(chǎng)上這些量化基金因注重成長(zhǎng)因子和小市值因子，過(guò)高地配置了中小板甚至創(chuàng)業(yè)板的股票，導(dǎo)致收益表現(xiàn)不佳。
暖流資產(chǎn)合伙人高峰在峰會(huì)上提出，無(wú)論是資產(chǎn)配置還是研究人工智能輔助量化交易，最好先研究宏觀。量化交易最怕的就是黑天鵝事件，如果出現(xiàn)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，比如是在泰坦尼克號(hào)上，還需要考慮坐頭等艙嗎？量化投資也是一種主動(dòng)性投資策略，建立在市場(chǎng)并不完全有效的假設(shè)上。