進(jìn)入5月份，基金頻頻遭遇機(jī)構(gòu)資金大額贖回的案例似乎慢慢多了起來(lái)，繼上周創(chuàng)金和信等3只基金凈值異常飆升外，近日，新華基金旗下的新華鑫裕靈活配置混合基金也出現(xiàn)了類(lèi)似情況，而這距離該基金成立才僅僅三個(gè)工作日。
根據(jù)新華基金相關(guān)人士對(duì)媒體的回應(yīng)，這只原本份額僅有2.02億份的基金確實(shí)遭遇了機(jī)構(gòu)的大額贖回，因?yàn)槌钟衅诜浅６蹋?.5%的贖回費(fèi)全部計(jì)入基金資產(chǎn)，這才導(dǎo)致凈值飆升。
新華鑫裕遭大額贖回凈值上漲11.4%
5月23日，新華鑫裕靈活配置混合基金的凈值異動(dòng)引來(lái)了不少關(guān)注。據(jù)悉，該基金凈值當(dāng)日由1.0000元上漲至1.1140元，單日漲幅高達(dá)11.40%。
資料顯示，新華鑫裕靈活配置混合基金的募集時(shí)間為4月21日開(kāi)始至5月16日，5月19日基金成立，募集期間凈認(rèn)購(gòu)金額為2.02億元，有效認(rèn)購(gòu)份額2.02億份，有效認(rèn)購(gòu)戶(hù)數(shù)為305戶(hù)，幾乎都是剛剛達(dá)到標(biāo)準(zhǔn)的“踩線(xiàn)”成立，看似極具委外基金的特點(diǎn)。
據(jù)每日經(jīng)濟(jì)新聞報(bào)道，對(duì)于凈值飆升的原因，新華基金相關(guān)人士表示，確實(shí)有機(jī)構(gòu)進(jìn)行了大額贖回，由于基金持有7日內(nèi)的贖回費(fèi)率較高，為1.5%，計(jì)入基金資產(chǎn)后造成凈值大漲。
其實(shí)，由大額贖回造成的基金凈值飆升也不是什么新鮮事，但新華鑫裕凈值大漲距離該基金成立僅過(guò)了三個(gè)工作日，時(shí)間如此之短還是讓業(yè)內(nèi)大跌眼鏡。
另?yè)?jù)報(bào)道，新華基金旗下另一只靈活配置型混合基金也出現(xiàn)過(guò)類(lèi)似的情況。5月11日，僅僅成立一月左右的新華鑫豐單位凈值由1.0096元突然漲至1.0507元，單日漲幅達(dá)4.07%，成為當(dāng)日除了分級(jí)B之外漲幅最高的基金，而在其他交易日，這只基金凈值幾乎沒(méi)有動(dòng)靜。
進(jìn)入5月份，這類(lèi)事件發(fā)生的似乎越來(lái)越頻繁，5月15日，華夏新錦繡靈活A(yù)單日單位凈值增長(zhǎng)率為12.74%、5月16日，創(chuàng)金合信鑫動(dòng)力A的單位凈值由0.989元上漲至1.051元，大漲6.27%、5月19日海富通瑞益單位凈值由0.982元上漲至1.243元，漲幅高達(dá)26.58%。
有業(yè)內(nèi)人士稱(chēng)，在股債市場(chǎng)不佳、基金發(fā)行遇冷情況下，為了“撐門(mén)面”以及跨過(guò)2億份的“生死線(xiàn)”，新基金發(fā)行時(shí)找“幫忙資金”來(lái)臨時(shí)充數(shù)已是常見(jiàn)手法，但成立僅3天“幫忙資金”就撤離的實(shí)為少數(shù)。
根據(jù)證券時(shí)報(bào)推算，基金招募說(shuō)明書(shū)顯示，對(duì)持有期少于30日的基金份額投資人收取的贖回費(fèi)全額計(jì)入基金財(cái)產(chǎn)。假設(shè)基金份額按成立公告公布的數(shù)據(jù)不變，為2.02億份，那么，機(jī)構(gòu)贖回的份額為：11.40%×2.02/(1.5%+11.40%)=1.7851億份，相當(dāng)于該基金份額2.02億份的88.37%，占比接近九成。
對(duì)于剩下那一成的份額來(lái)說(shuō)，后繼運(yùn)營(yíng)情況也不容樂(lè)觀(guān)，業(yè)內(nèi)人士表示，基金規(guī)模過(guò)小會(huì)增加基金經(jīng)理運(yùn)作難度，另外也有可能使得基金倉(cāng)位被動(dòng)大幅提升，短期內(nèi)加劇凈值波動(dòng)，所以，一般會(huì)進(jìn)行持續(xù)營(yíng)銷(xiāo)或再拉新資金進(jìn)來(lái)“保殼”。
金融去杠桿致委外資金回流加速
根據(jù)記者了解，委外資金的如火如荼來(lái)自于去年，由于二級(jí)市場(chǎng)行情不好，機(jī)構(gòu)資金成為各家基金公司絞盡腦汁拼搶的資產(chǎn)。為了獲得委外資金的青睞，基金公司也上演了一部擊鼓傳花的好戲，從年化收益3%到4%再到5%，去年三季度末四季度初，有基金公司甚至給出6%—7%的年化收益率。但隨著政策轉(zhuǎn)向，配置荒變成了資金荒，不但6%的收益不可能達(dá)到，一些高位建倉(cāng)的基金甚至連本金都保不住。在此情況下，委外資金又上演了不斷回流的好戲。
某基金公司人士透露，近一個(gè)月以來(lái)，銀行委外資金的撤出頻率開(kāi)始變高，這從部分產(chǎn)品的凈值表現(xiàn)就可以看出來(lái)：基金凈值曲線(xiàn)出現(xiàn)“直線(xiàn)”型飆升，往往意味著有較大規(guī)模贖回。但是當(dāng)前市場(chǎng)是否已經(jīng)形成較大的委外贖回潮，還無(wú)法做出判斷。
興業(yè)證券固收分析師池光勝對(duì)媒體表示，如果算上其他通道的委外產(chǎn)品，整個(gè)委外的規(guī)模在10萬(wàn)億到11萬(wàn)億之間。其中90%的資產(chǎn)配置在了債券等固定收益類(lèi)產(chǎn)品上，10%配置在股市。去年委外最為瘋狂的時(shí)候是下半年，不少產(chǎn)品在10月到11月份建倉(cāng)，剛好碰到債市見(jiàn)頂，出現(xiàn)了不少虧損。
據(jù)深圳一基金公司人士透露，銀行委外資金撤出之后，很多公司會(huì)選擇找一些機(jī)構(gòu)資金幫忙救急。但若是需要救急的基金數(shù)量增多，其尋找資金的難度也會(huì)隨之增加。業(yè)內(nèi)人士分析，受到銀行委外資金撤出的影響，年內(nèi)還會(huì)出現(xiàn)更多的迷你基金。
“一般來(lái)說(shuō)，對(duì)于迷你基金，基金公司無(wú)非清盤(pán)、轉(zhuǎn)型和尋找?guī)兔Y金保殼三種選擇。轉(zhuǎn)型需要經(jīng)過(guò)申報(bào)監(jiān)管層審批、開(kāi)持有人大會(huì)表決等一系列流程，并不比發(fā)行新基金成本更低，尋找?guī)兔Y金也未必劃算，相對(duì)來(lái)說(shuō)，清盤(pán)更加干脆、直截了當(dāng)?！币詾槿A南地區(qū)的基金經(jīng)理對(duì)媒體表示。