近日,上海銀行間同業(yè)拆放利率(Shibor)全線上漲,資金面緊張局面未見(jiàn)緩解。受此影響,貨幣基金收益率也明顯走高。銀河證券基金研究中心數(shù)據(jù)顯示,廣發(fā)基金旗下的貨幣市場(chǎng)基金和短期理財(cái)基金,今年以來(lái)均獲得較高收益率,遠(yuǎn)超平均水平。
收益高企
央行日前發(fā)布的今年第一季度貨幣政策執(zhí)行報(bào)告顯示,銀行的超儲(chǔ)率已下降至1.3%,為6年來(lái)最低水平。方正證券任澤平認(rèn)為,這顯示當(dāng)前銀行體系的流動(dòng)性處于偏緊狀態(tài),貨幣政策仍處收縮階段。
如今,臨近半年末,資金面越加緊張。6月6日央行開(kāi)展4980億元1年期MLF操作后,隔夜Shibor略有下跌,但依然維持2.8090%高位,其它期限Shibor則仍在繼續(xù)走高,1月期Shibor已達(dá)4.4304%。
這直接影響了貨幣基金的收益率。銀河證券基金研究中心數(shù)據(jù)顯示,截至6月5日,今年以來(lái),貨幣基金的平均凈值增長(zhǎng)率為1.4902%。其中,廣發(fā)活 期 寶貨幣A和B的今年以來(lái)凈值增長(zhǎng)率分別為1.7215%和1.8033%,超過(guò)平均水平,均位列同類前十。
此外,短期理財(cái)基金的凈值增長(zhǎng)率同樣呈上升趨勢(shì)。數(shù)據(jù)顯示,截至6月5日,今年以來(lái)短期理財(cái)基金A類份額的平均凈值增長(zhǎng)率為1.4751%,短期理財(cái)基金B(yǎng)/C類份額的平均凈值增長(zhǎng)率為1.6256%。其中,廣發(fā)理財(cái)7天債券A和B的則分別獲得1.7348%和1.8586%的收益,超過(guò)平均水平。另外,廣發(fā)理財(cái)30天債券A和B的今年以來(lái)凈值增長(zhǎng)率分別為1.8016%和1.9243%,分別位列同類第二名。若貨幣市場(chǎng)利率維持當(dāng)前水平,廣發(fā)基金旗下這四只短期理財(cái)基金的全年收益率均能破“4”,廣發(fā)理財(cái)30天債券B的收益更可達(dá)4.4407%。
擇優(yōu)配置
而業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,未來(lái)一段時(shí)間的貨幣政策或仍然以“偏緊”為主,貨幣基金的較高收益仍將維持一段時(shí)間。
6月7日,市場(chǎng)再次迎來(lái)1年期、10年期國(guó)債合計(jì)800億元發(fā)行的考驗(yàn),國(guó)泰君安分析稱,國(guó)債供給壓力幾乎在很大程度上抵消了MLF增量投放的邊際貢獻(xiàn),考慮到銀行的超儲(chǔ)率水平仍處于偏低的水平,如果央行沒(méi)有進(jìn)一步流動(dòng)性投放輔助承接,二級(jí)市場(chǎng)仍將面臨來(lái)自一級(jí)市場(chǎng)的沖擊。
在資金面緊張、貨幣市場(chǎng)利率較高的情況下,貨幣基金可通過(guò)配置短久期債券、參與銀行存單和回購(gòu)等貨幣市場(chǎng)工具來(lái)獲取更高的收益。以目前的收益率水平來(lái)看,憑借投資門檻低、流動(dòng)性更高、購(gòu)買更便利的優(yōu)勢(shì),貨幣基金的配置價(jià)值明顯提升,投資者可選擇現(xiàn)金管理能力突出、貨幣基金規(guī)模較大的基金公司旗下產(chǎn)品。
廣發(fā)基金的現(xiàn)金管理能力在業(yè)內(nèi)持續(xù)領(lǐng)先,2011年廣發(fā)貨幣獲同類基金排名第一并獲評(píng)金?;?,2014年廣發(fā)天天紅也奪得2014年貨幣市場(chǎng)金?;皙?jiǎng)。
據(jù)了解,廣發(fā)基金固定收益部投研團(tuán)隊(duì)均來(lái)自清華、北大、倫敦政經(jīng)學(xué)院、哥倫比亞大學(xué)等國(guó)內(nèi)外知名學(xué)府,具有豐富的從業(yè)經(jīng)驗(yàn),對(duì)資金面把握準(zhǔn)確。同時(shí),廣發(fā)基金的現(xiàn)金類產(chǎn)品擁有專屬的交易團(tuán)隊(duì),曾多次榮獲上清所、中債登交易類獎(jiǎng)項(xiàng),交易能力突出。