徐翔案又有新進(jìn)展了！6月7日，中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)宣布，對(duì)徐翔等三人和相關(guān)機(jī)構(gòu)加入黑名單并予以公開(kāi)譴責(zé)，加入黑名單后，相關(guān)機(jī)構(gòu)不得重新登記，相關(guān)人員不得在基金行業(yè)從業(yè)。
從去年底徐翔本人被宣判，到近日“拉黑”處分，監(jiān)管層對(duì)私募基金行業(yè)的強(qiáng)監(jiān)管已是不爭(zhēng)事實(shí)。然而嚴(yán)監(jiān)管下，私募行業(yè)依然有灰色地帶存在，比如頗受爭(zhēng)議的“殼資源”。
見(jiàn)多了上市公司的“買殼”、“賣殼”，你可了解私募對(duì)殼資源的暗箱操作？
80萬(wàn)能買私募牌照
在一個(gè)私募投資者交流平臺(tái)中，《國(guó)際金融報(bào)》記者注意到，今年以來(lái)，該平臺(tái)每天都有大量的私募基金“殼資源”交易信息發(fā)布。
公司旗下有私募基金牌照轉(zhuǎn)讓，法人代表有從業(yè)資格，牌照已經(jīng)發(fā)行一期產(chǎn)品，轉(zhuǎn)讓價(jià)格80—100萬(wàn)，有意者可以私下聯(lián)系；注冊(cè)金融投資公司+出具法律意見(jiàn)書(shū)+辦理管理人備案牌照、私募保殼，全方位一站式服務(wù)，需要私聊。
類似信息比比皆是。
“5月份做成了一單，王總（化名）私募基金首只產(chǎn)品備案已經(jīng)成功了。”深圳某中介機(jī)構(gòu)稱。
“所謂私募牌照，實(shí)際上就是注冊(cè)一家私募公司，有足夠的資本金，公司的高管和法人有基金從業(yè)資格，擁有律師事務(wù)所出具的法律意見(jiàn)書(shū)，符合一系列相關(guān)條件，就可以在基金業(yè)協(xié)會(huì)申請(qǐng)登記備案，備案成功后就相當(dāng)于獲得了‘私募牌照’?！蹦乘侥紡臉I(yè)人士表示。
“殼交易”再度活躍
2014年起，基金業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布并實(shí)施《私募投資基金管理人登記和基金備案辦法（試行）》，以登記備案為標(biāo)志的私募基金行業(yè)邁入規(guī)范發(fā)展階段。然而，在備案制推出后的3年里，私募基金管理人、備案產(chǎn)品數(shù)量大幅增長(zhǎng)，私募“殼資源”交易也迅速活躍起來(lái)。
2016年2月，基金業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范私募基金管理人登記若干事項(xiàng)的公告》，抬高私募監(jiān)管門(mén)檻，同年8月1日又發(fā)布私募新規(guī)，大量空殼私募被清理，說(shuō)明彼時(shí)私募?xì)そ灰滓旬惓；鸨?/p>
2017年3月31日，基金業(yè)協(xié)會(huì)在《私募基金登記備案相關(guān)問(wèn)題解答（十三）》中明確指出，同一私募基金管理人不可以兼營(yíng)多種類型的私募基金管理業(yè)務(wù)。但是，“若私募基金管理機(jī)構(gòu)確有經(jīng)營(yíng)多類私募基金管理業(yè)務(wù)的實(shí)際、長(zhǎng)期展業(yè)需要，可設(shè)立在人員團(tuán)隊(duì)、業(yè)務(wù)系統(tǒng)、內(nèi)控制度等方面滿足專業(yè)化管理要求的獨(dú)立經(jīng)營(yíng)主體，分別申請(qǐng)登記成為不同類型的私募基金管理人”。
“按照基金業(yè)協(xié)會(huì)要求，同一私募機(jī)構(gòu)不得兼營(yíng)多種類型私募基金，這對(duì)于想要發(fā)展多類型產(chǎn)品，比如兼營(yíng)私募證券、私募股權(quán)的機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，就需要成立或者尋找更多合適的私募管理人身份，一定程度上使私募?xì)べY源的炒作有了新契機(jī)?！币晃凰侥紮C(jī)構(gòu)從業(yè)人士表示。
隨著監(jiān)管趨嚴(yán)，不合規(guī)的基金管理機(jī)構(gòu)正被逐漸清除出市場(chǎng)，同時(shí)私募基金市場(chǎng)還在擴(kuò)大，獲得私募牌照變得更加困難。截至2017年4月底，基金業(yè)協(xié)會(huì)登記私募基金管理人18890家，認(rèn)繳規(guī)模達(dá)12.28萬(wàn)億元，與2015年末相比，私募基金管理人數(shù)量下降24.46%，但私募基金的繳存規(guī)模卻增長(zhǎng)近3倍。
私募“殼資源”交易市場(chǎng)由此再度活躍起來(lái)?！氨O(jiān)管力度會(huì)越來(lái)越大，備案以后會(huì)更加困難，買殼就是一條捷徑，只要做一個(gè)重大事項(xiàng)變更，就可以直接拿來(lái)用?！蹦乘侥肌皻そ灰住敝薪楸硎?。
“買殼”風(fēng)險(xiǎn)巨大
買牌照真像中介說(shuō)的這么簡(jiǎn)單，買來(lái)后“拆封即可使用”嗎？
一位律師告訴《國(guó)際金融報(bào)》記者，如果想要進(jìn)入金融行業(yè)，從事私募行業(yè)投資，完全可以通過(guò)正規(guī)的私募機(jī)構(gòu)注冊(cè)和備案，按照法定程序進(jìn)行，只是花費(fèi)時(shí)間較長(zhǎng)而已。而選擇“買殼”的話，如果監(jiān)管部門(mén)發(fā)現(xiàn)相關(guān)高管是掛靠的，或者殼資源存在債務(wù)問(wèn)題，將會(huì)給私募管理人，以及投資者帶來(lái)巨大的風(fēng)險(xiǎn)。
基金業(yè)協(xié)會(huì)私募基金管理人備案情況顯示，截至目前，管理規(guī)模為零的私募基金有2737家，基金業(yè)協(xié)會(huì)的一位人士介紹稱，“這些管理規(guī)模為零的私募基金管理人應(yīng)該是以前發(fā)過(guò)產(chǎn)品，現(xiàn)在產(chǎn)品清盤(pán)，也沒(méi)有新基金發(fā)行。但是要通過(guò)這些私募基金管理人‘買殼’，監(jiān)管層是要穿透到原始出資人的，如不符合協(xié)會(huì)要求，協(xié)會(huì)也不會(huì)給基金管理人備案。”
2017年1月12日，基金業(yè)協(xié)會(huì)還發(fā)布了《關(guān)于優(yōu)化失聯(lián)機(jī)構(gòu)自律機(jī)制及公示第十一批失聯(lián)私募機(jī)構(gòu)的公告》規(guī)定，列入失聯(lián)機(jī)構(gòu)的私募基金管理人，滿三個(gè)月且未主動(dòng)聯(lián)系協(xié)會(huì)并提供有效證明材料的，協(xié)會(huì)將注銷其私募基金管理人登記。截至目前，已經(jīng)有45家失聯(lián)私募機(jī)構(gòu)被注銷，其中就包括徐翔的上海澤熙投資管理有限公司。
律師表示，私募“殼資源”交易存在著很大的違法違規(guī)性質(zhì)，在證監(jiān)會(huì)加強(qiáng)金融監(jiān)管的大背景下，這些交易行為早晚有一天會(huì)被整頓。
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