A股市場(chǎng)投資風(fēng)格輪動(dòng)，去年熱門投資產(chǎn)品量化基金業(yè)績(jī)?cè)庥龌F盧，此外，公募基金市場(chǎng)發(fā)行慘淡，多只量化基金延期募集。6月8日，安信量化多因子靈活配置混合型基金發(fā)布延期募集公告，公告顯示，基金于2017年5月10日開始募集，原定認(rèn)購(gòu)截止日為2017年6月9日，現(xiàn)決定將基金募集期延長(zhǎng)至2017年8月4日。
北京商報(bào)記者注意到，今年以來除了安信量化多因子靈活配置混合型基金外，3月17日，國(guó)泰量化收益靈活配置混合型基金發(fā)布延長(zhǎng)募集期限的公告，為充分滿足投資者的投資需求，將原定2017年3月20日的募集時(shí)間截止日調(diào)整至5月16日。4月20日，長(zhǎng)盛信息安全量化策略靈活配置混合型基金也發(fā)布延長(zhǎng)募集期的公告，將募集截止日推后7天至2017年4月28日。
量化基金延期募集現(xiàn)象頻發(fā)與今年以來業(yè)績(jī)啞火不無關(guān)系。數(shù)據(jù)顯示，截至6月7日，多只量化基金產(chǎn)品收益虧損幅度超10%，在可統(tǒng)計(jì)今年完整業(yè)績(jī)的54只量化基金產(chǎn)品中，36只收益虧損，占比超六成。其中，長(zhǎng)信量化基金C份額領(lǐng)跌量化投資基金，今年以來收益虧損幅度超15%，達(dá)到15.42%。此外，長(zhǎng)信國(guó)防軍工量化混合基金、長(zhǎng)信量化先鋒混合基金A份額今年以來收益虧損幅度均超13%，分別為15.11%、13.51%。
同時(shí)，北京商報(bào)記者注意到，去年的多只績(jī)優(yōu)量化基金今年開局不利，去年業(yè)績(jī)排名前十的量化基金中，有8只收益為負(fù)。數(shù)據(jù)顯示，截至6月7日，去年量化基金的領(lǐng)頭羊“創(chuàng)金合信量化多因子股票基金A份額”年內(nèi)收益虧損達(dá)11.86%，此外，招商量化精選股票基金、九泰久盛量化基金A份額今年以來收益虧損幅度分別為11.9%、5.53%。
區(qū)別于普通基金，量化基金主要采用量化投資策略來進(jìn)行投資組合管理，嚴(yán)格按照模型及程序的精確設(shè)定來優(yōu)化投資組合，量化型基金運(yùn)用組合交易工具，下達(dá)組合交易指令可以同時(shí)自動(dòng)交易數(shù)百只股票，可以做到不受基金經(jīng)理的情緒波動(dòng)和個(gè)人認(rèn)知的影響。
然而，一家績(jī)優(yōu)公募量化基金總監(jiān)表示，量化策略自身的局限性是業(yè)績(jī)表現(xiàn)不佳的一個(gè)潛在主因。目前公募量化基金普遍采用阿爾法策略中多因子模型，套利、做空等策略都不能靈活運(yùn)用，這使得量化策略偏向于做多，未能有效發(fā)揮其對(duì)沖優(yōu)勢(shì)。
對(duì)于今年量化基金業(yè)績(jī)集體啞火的原因，盈碼基金研究員楊曉晴表示，量化基金在全市場(chǎng)篩選投資標(biāo)的，覆蓋領(lǐng)域較廣，一只量化基金可以投資數(shù)百只股票，這便顯著降低了個(gè)股對(duì)基金的影響，這種分散投資的策略在震蕩市下起到了規(guī)避下跌、保存收益的效果，所以，去年量化基金收益不錯(cuò)。但是今年以來，市場(chǎng)行情出現(xiàn)了明顯轉(zhuǎn)變：二八分化明顯，大盤藍(lán)籌、價(jià)值股蒸蒸日上，小盤股則遜色很多，量化基金在分散投資的布局下，未能充分擁抱大盤股的漲潮，所以也就錯(cuò)過了盈利的好時(shí)機(jī)。也就是說，量化基金由于其選股策略的原因，適合運(yùn)用于震蕩市，而非明顯的結(jié)構(gòu)性行情或趨勢(shì)行情。
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