和聚投資認(rèn)為，目前宏觀數(shù)據(jù)真空期的時(shí)間窗口已步入末程，1、2月投資需求回暖大概率將被即將公布的宏觀數(shù)據(jù)證實(shí)。周期性行業(yè)短期盈利改善被證實(shí)是大概率事件。另一方面，即將召開的“一帶一路”大會(huì)以及各地方2017年的固定資產(chǎn)投資計(jì)劃，使得市場(chǎng)對(duì)周期性板塊的風(fēng)險(xiǎn)偏好提升，同時(shí)也助推周期性板塊估值回升。當(dāng)前貨幣政策環(huán)境相較歷史同期偏緊，周期行情加速爆發(fā)的可能性很低。但當(dāng)企業(yè)進(jìn)入補(bǔ)庫存周期，經(jīng)濟(jì)緩慢復(fù)蘇的可持續(xù)性更強(qiáng)?？傮w而言，看好中游周期投資機(jī)會(huì)。受益于工業(yè)企業(yè)自發(fā)補(bǔ)庫存，企業(yè)盈利改善將逐步向中游轉(zhuǎn)移。未來周期板塊行情大概率迎來分化，工程類建筑公司、機(jī)械設(shè)備制造業(yè)企業(yè)等目前估值仍有上升空間的品種或有所表現(xiàn)。
朱雀投資：市場(chǎng)或呈階段性震蕩
朱雀投資認(rèn)為，今年的政府工作報(bào)告的表述有幾個(gè)方面值得關(guān)注：一是在守住增長(zhǎng)底線的基礎(chǔ)上為經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和改革預(yù)留空間，表明政府對(duì)今年的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)有信心。二是總體上看，政策基調(diào)穩(wěn)中求進(jìn)，進(jìn)一步推進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整以及重點(diǎn)領(lǐng)域的改革，助推經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期平穩(wěn)發(fā)展。
隨著指數(shù)上行市場(chǎng)分歧和波動(dòng)加大，熱點(diǎn)散亂，缺乏主線，短期市場(chǎng)上行的動(dòng)能可能略顯不足，疊加近期美聯(lián)儲(chǔ)3月加息預(yù)期驟升，目前來看已經(jīng)是大概率事件，可能壓制市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好進(jìn)一步抬升。朱雀投資判斷市場(chǎng)可能呈現(xiàn)階段性震蕩走勢(shì)，個(gè)股將進(jìn)一步分化。中期經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的持續(xù)性仍是影響市場(chǎng)后續(xù)風(fēng)格和走勢(shì)的核心。
盡管私募觀點(diǎn)不一，有的自信滿倉(cāng)，有的謹(jǐn)慎輕倉(cāng)，但是他們都有一些共識(shí)，比如普遍認(rèn)為市場(chǎng)不會(huì)再出現(xiàn)“千股跌停”，因?yàn)閲?guó)內(nèi)的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)得到很好的置換與轉(zhuǎn)移，經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)極端風(fēng)險(xiǎn)的概率很低。
好買基金研究中心認(rèn)為，未來出臺(tái)的政策將更為務(wù)實(shí)，M2和社融增速在貨幣政策穩(wěn)健偏緊的環(huán)境下料難繼續(xù)發(fā)力，基建投資在2016年已占據(jù)全部財(cái)政支出的81%，且赤字水平已經(jīng)連續(xù)兩年超3.5%，如果今年的赤字目標(biāo)不大幅放開的話，基建投資的增速很難高于去年的17%。由于今年有大量城投債到期，今年地方債務(wù)置換的數(shù)量大概率將放大，還要結(jié)合PPP項(xiàng)目落地。因此，從中長(zhǎng)期來看，A股市場(chǎng)現(xiàn)正處于一個(gè)較好的投資時(shí)間窗口，短期或由于前期漲幅較大出現(xiàn)小幅調(diào)整，但未來仍比較樂觀，建議投資者加大權(quán)益類配置。