在樂視危機(jī)的陰影下，此前不少投資于樂視體系項(xiàng)目的私募機(jī)構(gòu)以及信托計劃目前則是處于風(fēng)口浪尖，這些資金能否“安全抽身”成為市場關(guān)注的焦點(diǎn)。中國證券報(ID:xhszzb)記者梳理相關(guān)私募和信托數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，涉及樂視的達(dá)到30家私募與23億信托資金。
中國證券報記者獲得了一份私募股權(quán)機(jī)構(gòu)致投資人書顯示，該基金以可轉(zhuǎn)債的方式投資了樂視移動，截至目前第一期7500萬美元的可轉(zhuǎn)債已經(jīng)到期，但樂視方面并沒有按照協(xié)議約定贖回可轉(zhuǎn)債。同時在多次溝通中，樂視方面也提出了替代性的解決方案，包括延期一年贖回，或者在一年內(nèi)分期贖回；轉(zhuǎn)股進(jìn)入樂視汽車、樂視云、樂視互娛等非上市公司板塊。
涉及30家私募44只產(chǎn)品
中國證券報記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)：
目前在主要投資領(lǐng)域明確表明將會投資樂視體系類項(xiàng)目的私募基金產(chǎn)品共有44只，涉及相關(guān)的私募機(jī)構(gòu)則達(dá)到30家。這些產(chǎn)品的成立時間絕大部分都成立于2015年和2016年，各有15只和27只，另外2只則是成立于2017年3月。
在上述這些產(chǎn)品中，最早的一只是2015年4月北京瀾峰資本管理有限公司管理的“新民市瀾峰和同企業(yè)管理中心(有限合伙)”，該基金明確投資標(biāo)的是未上市公司股權(quán)和委托貸款，已投標(biāo)的公司則為樂視移動智能信息技術(shù)(北京)有限公司，同時通過華夏銀行委托貸款3億元。
不少產(chǎn)品在投資領(lǐng)域中均指出，將會投資樂視影業(yè)、樂視體育、樂視汽車、樂視移動、樂視虛擬現(xiàn)實(shí)等諸多樂視體系內(nèi)的公司，而且這些公司大部分為非上市公司系。
前述的私募股權(quán)機(jī)構(gòu)致投資人書顯示：
該機(jī)構(gòu)共投資總計8000萬美元，期限為2年+1年，樂視控股(北京)有限公司和賈躍亭個人對該筆投資提供擔(dān)保。投資分兩期完成，其中第一期7500萬美元于2017年7月7日到期，第二期500萬美元將于2017年8月17日到期。
該機(jī)構(gòu)稱，在基金運(yùn)行過程中，樂視整體經(jīng)營情況發(fā)生變化，已于2017年3月13日、3月29日、5月31日三次向樂視方面發(fā)出《可轉(zhuǎn)債到期贖回通知函》。自2017年1月起，即委派投后管理部門專人負(fù)責(zé)基金退出事宜，積極與樂視方面進(jìn)行溝通，尋求多渠道解決方案。
目前，諸多涉及投資樂視體系內(nèi)項(xiàng)目的投資公司都開始針對性進(jìn)行辟謠，如媒體報道稱諾亞財富認(rèn)購了一只由樂視網(wǎng)全資子公司樂視流媒體與鑫根資本聯(lián)合成立的并購基金，金額高達(dá)23億元。
對此，諾亞控股在7月5日就發(fā)出聲明稱，歌斐創(chuàng)世鑫根基金投資該基金作為其優(yōu)先級有限合伙人，樂視網(wǎng)(上市公司)、樂視控股和賈躍亭，對該基金優(yōu)先級投資人有補(bǔ)足本金及收益的連帶擔(dān)保責(zé)任。
同時，諾亞控股在聲明中還表示，該基金目前投資的項(xiàng)目，基本非樂視體系內(nèi)項(xiàng)目，基金也尚未全部完成投資?！拌b于目前樂視的情況，為了進(jìn)一步保證基金資產(chǎn)安全性，我們已經(jīng)要求該基金管理人暫停新的投資，并推動將基金已投項(xiàng)目加快退出。”
而在7月10日，諾亞控股再次發(fā)布了題為《懷有敬畏之心，真實(shí)面對發(fā)生》的聲明稱，目前已經(jīng)啟動暫停投資，提前退出基金和項(xiàng)目等具體工作。
信托計劃風(fēng)險仍可控
信托網(wǎng)提供給中國證券報的獨(dú)家數(shù)據(jù)顯示，目前還在運(yùn)行的、與樂視有關(guān)的集合資金信托計劃共有五款，均為民生信托在2016年發(fā)行的，總規(guī)模超過18.6億元。
信托網(wǎng)資訊研究部研究總監(jiān)郭彥菊介紹：
信托網(wǎng)只統(tǒng)計了集合資金信托計劃這一塊，并未將涉及樂視的結(jié)構(gòu)化信托產(chǎn)品計算在內(nèi)。郭彥菊認(rèn)為，樂視出事，對這些信托計劃會有影響，但影響不會很大。而且市場存續(xù)的樂視相關(guān)的集合信托計劃金額不大，不能實(shí)現(xiàn)到期兌付產(chǎn)品確是少數(shù)，還談不上對任何一家信托公司的經(jīng)營構(gòu)成威脅。目前信托公司還是不愿意去打破剛兌的，而且每家公司每年都有提取信托賠償準(zhǔn)備金，再加上信托保障基金為行業(yè)保駕護(hù)航。
不過，也有信托業(yè)者私下透露，多數(shù)兌付風(fēng)險事件一般靠股東注資和銀行過橋貸款等方式來買單，通過延期兌付、“拆東墻補(bǔ)西墻”的方式實(shí)現(xiàn)。也有一些信托公司會跟投資者周旋：要么等公司業(yè)績好轉(zhuǎn)再支付投資者，先欠著；要么讓投資者通過司法途徑解決?！昂笳呤巧贁?shù)?！痹撊耸糠Q。
中國證券報記者隨機(jī)搜索后發(fā)現(xiàn)，“鵬華資產(chǎn)-浦發(fā)銀行-華潤深國投信托-華潤信托·潤澤143號集合資金信托計劃”(下稱“潤澤143號”)仍在運(yùn)行中。該信托計劃以46.61元/股的價格買入1095.35萬股樂視網(wǎng)，成交金額5.1億元，鎖定期一年，為樂視員工持股計劃第一期，將于今年9月到期。
根據(jù)員工持股計劃草案，“潤澤143號”是一個優(yōu)先級劣后級份額比例為1:1的結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品，樂視高管及核心骨干人員28人實(shí)際出資2.55億元認(rèn)購劣后級份額，另外2.55億元優(yōu)先級資金來自浦發(fā)銀行，資金成本為6.05%，“潤澤143號”的預(yù)警線為0.75、止損線為0.70.
以成本價46.61元/股、樂視網(wǎng)4月14日停牌價格30.68元/股。照此計算，樂視網(wǎng)股價已下跌34.18%，已跌破了止損線，目前浮虧1.74億元。再加上應(yīng)付的資金成本0.15億元，以及0.10%的管理費(fèi)、0.05%的托管費(fèi)，“潤澤143號”實(shí)際浮虧1.89億元，整個員工持股計劃劣后級現(xiàn)在只剩6600萬元現(xiàn)金價值。
對于上述情況，中國證券報記者向浦發(fā)銀行方面詢問相應(yīng)處置預(yù)案。浦發(fā)銀行方面回復(fù)稱：
樂視網(wǎng)員工持股計劃尚在預(yù)警線以上，整體風(fēng)險可測可控。
機(jī)構(gòu)：不敢給樂視太大壓力
而在前述的一份私募股權(quán)機(jī)構(gòu)致投資人書中，該投資機(jī)構(gòu)也描述了從今年1月份以來數(shù)次與樂視方面溝通的過程：
“根據(jù)樂視的經(jīng)營情況，我司認(rèn)為對于保障投資者利益最好的選擇是尋求到期贖回可轉(zhuǎn)債，半年來我們一直努力并持續(xù)跟進(jìn)落實(shí)。”
據(jù)了解，該投資機(jī)構(gòu)在2017年初即委派投后管理部門專人負(fù)責(zé)本基金相關(guān)事宜，積極與樂視方面進(jìn)行溝通——
5月5日，該機(jī)構(gòu)前往樂視總部，與樂視高管會談，會上該機(jī)構(gòu)明確表示，可轉(zhuǎn)債到期必須贖回，不轉(zhuǎn)股，雙方還就樂視集團(tuán)相關(guān)板塊的經(jīng)營情況和還款來源做了深入溝通；
6月1日，該機(jī)構(gòu)的合作方正式給賈躍亭、樂視移動、樂視控股發(fā)送律師函，要求其到期贖回可轉(zhuǎn)債，并支付相應(yīng)的利息；
6月23日，該機(jī)構(gòu)會同合作方前往樂視總部，與樂視高管進(jìn)行第二次面對面溝通，并表達(dá)要求其贖回的強(qiáng)烈意愿；
6月27日，該機(jī)構(gòu)董事長與賈躍亭會面，并深入探討可行的解決方案，賈躍亭當(dāng)場表示會對所有債務(wù)負(fù)責(zé)到底。
但對于目前資金極為緊張的樂視而言，該投資機(jī)構(gòu)想贖回可轉(zhuǎn)債并不容易。樂視給上述機(jī)構(gòu)提出了替代性的解決方案，包括延期一年贖回，或者在一年內(nèi)分期贖回；轉(zhuǎn)股進(jìn)入樂視汽車、樂視云、樂視互娛等非上市公司板塊。對于樂視的方案，對于急于尋求贖回的該機(jī)構(gòu)而言，顯然仍無法接受。
而另一家有幾款產(chǎn)品涉及樂視的股權(quán)投資機(jī)構(gòu)告訴中國證券報記者，目前公司正在和樂視方面積極接觸，希望能最大限度保護(hù)投資者利益。
“但情況確實(shí)不樂觀，公司也不敢給樂視方面太大壓力，也怕重壓之下樂視履行合同的意愿反而會降低?！?/p>
樂視危機(jī)何時能夠解除仍不得而知，不過賈躍亭在7月6日發(fā)布聲明稱，樂視至今日之巨大挑戰(zhàn)，其會承擔(dān)全部的責(zé)任，會對樂視的員工、用戶、客戶和投資者盡責(zé)到底。“再大的擠兌，也擠不垮我們變革汽車產(chǎn)業(yè)的夢想。懇請大家給樂視一些時間，給樂視汽車一些時間，我們會把金融機(jī)構(gòu)、供應(yīng)商以及任何的欠款全部還上。”
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