時至7月，又是對上半年總結盤點的時候了。對于一些私募來說，今年的“上半場”表現或許難以啟齒，但“下半場”已然開賽，唯有再鼓斗志，加倉奮進。
從近期發(fā)布的上半年私募業(yè)績榜單看，私募表現呈現兩極嚴重分化，上半年股票策略產品平均收益2.79%，其中1104只產品收益錄得10%以上。而負收益產品有2247只，占比為44.61%，其中328只私募股票策略產品在上半年虧損達15%以上。
對于上半年業(yè)績的黯淡，有私募表示，雖然“上半場”輸了，但是下半年整體上較去年情況好很多，有加倉的打算。此外，7月中國對沖基金經理A股信心指數出現環(huán)比上漲24.09%的情況，接近今年以來的最高水平。
大型私募上半年業(yè)績表現較好
今年上半年，上證指數在3100點至3300點之間箱體震蕩整理，機會主要集中在保險、家電、銀行等少數板塊，因此不少布局白馬股的大型私募在上半年整體業(yè)績表現較好，其中典型代表就是上海景林資產，其業(yè)績表現耀眼。而以中小成長股為代表的創(chuàng)業(yè)板則遭受市場資金拋棄，不少中小私募只有降低倉位避險，這也影響到不少中小私募的業(yè)績表現，其中328只私募股票策略產品在上半年中虧損幅度在15%以上。
此外，據數據顯示，2017年上半年成立滿6個月且有業(yè)績記錄的股票策略對沖基金共有5037只，其中上半年股票策略產品平均收益率為2.79%，其中收益率在50%以上的有49只，多達1104只產品收益率在10%以上。整體來看，實現正收益的產品有2766只，占比54.91%。對此研究副總監(jiān)楊建波告訴媒體記者，上半年A股的行情風格主要集中在以“漂亮50”為代表的大盤價值股，而中小成長股為代表的創(chuàng)業(yè)板則遭受市場資金拋棄，這是私募業(yè)績分化背后的原因所在。
進入7月后，A股有望迎來新的機會，尤其在目前A股上市公司中報披露背景下，不少私募“嗅到”成長股的投資機會，上市公司年中業(yè)績正在分化市場預期。由于部分中小市值個股的價值被錯殺，而隨著中期業(yè)績的披露，其業(yè)績增長的幅度及持續(xù)性正在改變市場資金的感覺，部分業(yè)績持續(xù)增長的成長股凸顯配置價值。
對此上海世誠投資陳家琳曾表示，中小創(chuàng)個股之前調整幅度較大，不排除這一過程中有“泥沙俱下”的狀況，從而可能為未來有較強成長性的小市值公司打開股價上漲空間，并在中小創(chuàng)內部出現分化，只是依靠“講故事”的劣質公司將會繼續(xù)邊緣化。媒體記者在和多位私募人士交流中了解到，不少私募都看好下半年的價值成長股，上半年虧了，希望下半年補回來。
下半年傾向加倉打翻身仗
值得注意的是，在上半年吃虧的中小私募也開始“注重”業(yè)績，隨著2017年半年報披露大幕開啟，在當前“業(yè)績?yōu)橥酢钡谋尘跋拢鲜泄旧习肽陿I(yè)績無疑將成為近期資金關注的焦點，而近期不少業(yè)績預增的個股表現強勢，這也迎來了私募的集中調研。尤其是基本面向好且大部分業(yè)績預增的鋰電池板塊受到私募調研的熱度高居不下，如近期當升科技等公司紛紛獲得中小私募機構的調研。
而據發(fā)布的7月中國對沖基金經理A股信心指數顯示，指數環(huán)比上漲幅度高達24.09%，本期指數值已經接近今年以來的最高水平。整體來看，私募基金經理對7月份A股市場行情以樂觀情緒為主，信心指標值為125，較6月上漲30.96%，其中對A股市場行情持極度樂觀或樂觀態(tài)度的基金經理占比為53.45%。私募基金整體看法樂觀，持有中性及樂觀態(tài)度的人數占比超過90%。
從倉位布局來看，當前半倉以上私募機構占比已經超過六成，該比例較上月增幅超過20%。其中倉位在八成以上、五成到八成之間的私募機構各占總參與調查數的三分之一左右。三成倉位以下的私募機構占比迅速下滑至不足10%。
研究中心劉善居告訴媒體記者，6月反彈行情的出現，私募的態(tài)度出現反轉。7月份的對沖基金經理A股信心指數大漲表明私募是看好7月份行情的，從目前的情況來看，多數私募已經將倉位提高或者傾向于在7月份將倉位提高。所謂“五窮六絕七翻身”，6月份A股整體表現不錯，私募機構對未來一個月的情況比較樂觀，期望7月可以打一場翻身仗。
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