近日，媒體記者一直在盤點(diǎn)私募的半年業(yè)績表現(xiàn)，發(fā)現(xiàn)了不少有意思的現(xiàn)象和公司。比如，榜首和榜尾業(yè)績差異巨大，同家公司的產(chǎn)品呈現(xiàn)“冰火兩重天”等情況。
隨著公募FOF漸行漸近，私募FOF產(chǎn)品作為先行者受到的關(guān)注程度也在逐步提高。記者注意到，即使大家都覺得FOF可以分散風(fēng)險(xiǎn)，但首尾業(yè)績的差距仍然大到讓人看不懂。并且即使是排名靠前的產(chǎn)品，彼此間也存在不小的差異。那么，作為投資者究竟又該如何選擇呢？
首尾業(yè)績差超90%
媒體記者注意到，數(shù)據(jù)顯示，截至6月底，納入統(tǒng)計(jì)排名、成立期滿6個(gè)月的323只私募FOF基金產(chǎn)品，前6月的整體平均收益為1.36%。其中200只產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)正收益，占比超過6成，希瓦資產(chǎn)旗下的“小牛FOF精選”以53.14%的累計(jì)收益位居前列。
如果分區(qū)間來看，收益超過10%的產(chǎn)品達(dá)到28只，收益超過20%的產(chǎn)品也達(dá)到9只，最高收益超過50%；負(fù)收益產(chǎn)品方面，在123只產(chǎn)品未能實(shí)現(xiàn)正收益的產(chǎn)品中，14只產(chǎn)品跌幅超過10%，最大跌幅為-38.13%，使得最高和最低收益極差為91.27%。
尤其值得一提的是，在這些私募FOF中，有一家公司的產(chǎn)品竟然同時(shí)出現(xiàn)在收益排行前列和末尾，這家公司就是上海斯諾波投資管理有限公司。
數(shù)據(jù)顯示，截至7月3日，該公司旗下的私募工場清沐眾成、私募工場萬邦成長和私募工場德大1號今年以來的收益分別為-38.14%、-28.15%和-24.69%，而私募工場樸信起航一號今年以來卻實(shí)現(xiàn)了26.81%的正收益。不知道如果同時(shí)買了這幾只產(chǎn)品的投資者，是該哭還是該笑呢？
選內(nèi)部FOF還是外部FOF
眾多周知，投資者之所以選擇FOF產(chǎn)品投資，很重要的原因無非就是認(rèn)為這類產(chǎn)品不僅可以起到分散風(fēng)險(xiǎn)的作用，而且還能解決單一基金業(yè)績不持續(xù)的問題。但從上述私募FOF產(chǎn)品的表現(xiàn)來看，這些作用似乎并不明顯。也就是說，不少私募FOF在一定程度上還沒能解決投資者的痛點(diǎn)。這其實(shí)也在提醒投資者，在選擇FOF產(chǎn)品時(shí)，還需要慎之又慎。
如果再具體從這些產(chǎn)品來看，還可以發(fā)現(xiàn)即使是排名靠前的產(chǎn)品，其中也存在不小的差異，比如有的是選擇做外部FOF，而有的則是選擇做內(nèi)部FOF。而對于投資者來說，顯然都想知道究竟哪類FOF更占優(yōu)勢？是不是直接選擇業(yè)績好的進(jìn)行購買就可以？
對此，盈米FOF研究院院長王廣國向媒體記者表示：“我覺得沒有說內(nèi)部和外部是哪個(gè)占優(yōu)勢，主要是和這個(gè)產(chǎn)品的定位有關(guān)系。也就是說一家公司到底是發(fā)內(nèi)部FOF還是外部FOF，一方面是和公司的資源稟賦有關(guān)系，你的產(chǎn)品線全不全，產(chǎn)品線不全，發(fā)內(nèi)部FOF沒有這個(gè)條件。而且內(nèi)部FOF其實(shí)更多的是考察配置能力，如果說一個(gè)團(tuán)隊(duì)的資產(chǎn)配置能力很強(qiáng)，或者說戰(zhàn)術(shù)的配置能力也很強(qiáng)，內(nèi)部FOF是可以的，通過指數(shù)型基金、行業(yè)基金的轉(zhuǎn)換?！?/span>
但是，“如果說在這方面不強(qiáng)，只能選擇外部FOF。另外，大公司在選內(nèi)部FOF和外部FOF還要看其投研團(tuán)隊(duì)具備的能力，因?yàn)橥獠縁OF其實(shí)更多地體現(xiàn)在配置之后再選人，先做一個(gè)大類資產(chǎn)配置，配置好之后，各類資產(chǎn)里面選性價(jià)比比較好的資產(chǎn)，最后體現(xiàn)在選人上?！蓖鯊V國進(jìn)一步說道。
可見，作為投資者，對于私募FOF產(chǎn)品的選擇，也不能只看業(yè)績，必須得完整了解這個(gè)私募的產(chǎn)品線、配置能力等方面。如果團(tuán)隊(duì)本身的配置能力一般，還選擇做內(nèi)部FOF的話，那投資者就該多考慮考慮了。
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