“券商在經(jīng)歷了2016年以來(lái)業(yè)績(jī)的同比大幅下滑后，行業(yè)的盈利增速正在穩(wěn)步修復(fù)，尤其是龍頭券商的恢復(fù)程度已經(jīng)非?？捎^?！碧祜L(fēng)策略分析師徐彪指出，券商的PB目前仍在相對(duì)底部的位置，將2007年每月末PB值排序發(fā)現(xiàn)，當(dāng)前估值的歷史分位已接近后20%。在監(jiān)管層對(duì)防范金融風(fēng)險(xiǎn)、加強(qiáng)金融監(jiān)管的力度持續(xù)加大的背景之下，綜合實(shí)力較強(qiáng)的大型券商具有較高的風(fēng)險(xiǎn)管理能力，可以預(yù)見(jiàn)一些投行、并購(gòu)、資管等業(yè)務(wù)會(huì)逐漸向大券商轉(zhuǎn)移，很可能進(jìn)一步加快龍頭券商集中度提升的過(guò)程。
“銀行方面，整體業(yè)績(jī)出現(xiàn)觸底跡象，銀監(jiān)會(huì)近日發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，截至二季度末，商業(yè)銀行當(dāng)年已累計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)9703億元，同比增長(zhǎng)7.92%，利潤(rùn)增速有所回升；商業(yè)銀行不良貸款率1.74%，與上季末持平?！狈治鋈耸恐赋?，雖然目前只有三家上市銀行披露了半年報(bào)，但是“國(guó)家隊(duì)”的身影頻現(xiàn)。二季度，證金公司增持平安銀行，持股比例從一季度末的2.79%增至二季度末的3.22%，目前持股數(shù)量達(dá)到5.5億股；華夏銀行則在二季度被證金公司增持8879.35萬(wàn)股，持股比例至2.9%。
值得一提的是，*ST釩鈦、*ST大有、*ST一重3只股票同時(shí)獲得證金公司和中央?yún)R金的青睞。數(shù)據(jù)顯示，*ST釩鈦更是被證金公司和中央?yún)R金重倉(cāng)持有，期末累計(jì)持股25777.06萬(wàn)股，對(duì)應(yīng)持股市值近8億元。此前，*ST釩鈦?zhàn)?017年5月5日起暫停上市。不過(guò)，8月14日晚間，*ST釩鈦發(fā)布的2017年中報(bào)顯示，今年上半年*ST釩鈦歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)約4.15億元，比去年同期增長(zhǎng)149.73%，去年同期則為虧損8.36億元。
積極布局新興產(chǎn)業(yè)龍頭
分析人士指出，“國(guó)家隊(duì)”上半年青睞低估值優(yōu)質(zhì)藍(lán)籌股，同時(shí)創(chuàng)業(yè)板也受到較多關(guān)注。多數(shù)偏好配置業(yè)績(jī)兌現(xiàn)度較好的周期行業(yè)、新能源汽車等熱點(diǎn)行業(yè)，以及雄安新區(qū)、國(guó)企混改等相關(guān)主題板塊。
從板塊來(lái)看，西南證券分析師朱斌認(rèn)為，二季度“國(guó)家隊(duì)”大幅度增持創(chuàng)業(yè)板公司，顯示創(chuàng)業(yè)板在當(dāng)前位置已經(jīng)具有戰(zhàn)略投資價(jià)值，某些個(gè)股二季度的股價(jià)獲得了機(jī)構(gòu)的認(rèn)可，這也顯示其股價(jià)在這一位置具有較高的安全邊際。同時(shí)，國(guó)家對(duì)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的扶持力度加大，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展前景再次獲得提升。
“從產(chǎn)業(yè)的角度看，新一輪產(chǎn)業(yè)革命正在醞釀中，‘人工智能+物聯(lián)網(wǎng)’的新一輪技術(shù)革命已經(jīng)初見(jiàn)雛形，成長(zhǎng)型公司迎來(lái)新的產(chǎn)業(yè)機(jī)遇與發(fā)展空間。”朱斌表示，外延并購(gòu)批文數(shù)量進(jìn)一步回暖，顯示相關(guān)政策尺度進(jìn)一步放寬，為新興產(chǎn)業(yè)龍頭公司快速成長(zhǎng)再次打開(kāi)大門(mén)。
與此同時(shí)，證監(jiān)會(huì)日前發(fā)布今年以來(lái)我國(guó)股市總體運(yùn)行情況顯示，去年3月份至年底，上證綜指、深證成指累計(jì)分別上漲15.46%和11.87%，股指振幅逐季收窄。今年前7個(gè)月，市場(chǎng)穩(wěn)的態(tài)勢(shì)進(jìn)一步鞏固，并出現(xiàn)了一些積極變化。
證監(jiān)會(huì)強(qiáng)調(diào)，主板市場(chǎng)靜態(tài)市盈率由去年底的19.8倍小幅上升為今年7月底的20.2倍。中小企業(yè)板市盈率由60倍下降至44倍。創(chuàng)業(yè)板市盈率由80倍下降至50倍，降幅達(dá)37.4%。大盤(pán)藍(lán)籌股與中小股票的估值結(jié)構(gòu)更加優(yōu)化。截至7月底，上證50、滬深300指數(shù)市盈率分別為12倍和15倍，均低于同期道瓊斯工業(yè)指數(shù)21倍、標(biāo)普500指數(shù)24倍、英國(guó)富時(shí)100指數(shù)29倍、德國(guó)DAX指數(shù)19倍、日經(jīng)225指數(shù)18倍等境外主要藍(lán)籌指數(shù)的估值水平。
此外，證監(jiān)會(huì)日前指出，今年2月17日股指期貨交易限制適度放松以來(lái)，股市異常波動(dòng)期間為穩(wěn)定市場(chǎng)所采取的臨時(shí)性政策措施已全部退出。前7個(gè)月，滬深兩市日均成交金額為4423億元，日均新增A股賬戶數(shù)20萬(wàn)左右，日均新增投資者近7萬(wàn)人，交易結(jié)算資金余額維持在1.3萬(wàn)億元左右。這些數(shù)據(jù)都表明股市穩(wěn)定運(yùn)行的基礎(chǔ)在夯實(shí)。
“在市場(chǎng)穩(wěn)的態(tài)勢(shì)進(jìn)一步鞏固的背景下，未來(lái)以社保基金、證金公司和中央?yún)R金為代表的‘國(guó)家隊(duì)’還將繼續(xù)持有大盤(pán)藍(lán)籌、行業(yè)績(jī)優(yōu)股?！北本┠炒笮腿谭治鰩煴硎荆鄶?shù)藍(lán)籌股市盈率還處于低位，具備投資價(jià)值。
“隨著多家公司陸續(xù)披露半年報(bào)，‘國(guó)家隊(duì)’持倉(cāng)情況、選股路徑逐漸顯露，同時(shí)在股市穩(wěn)定運(yùn)行的情況下，不少投資者會(huì)選擇跟隨‘國(guó)家隊(duì)’進(jìn)行操作，但其中也存在盲目跟風(fēng)的現(xiàn)象?！鼻笆鋈谭治鰩熖嵝眩诎肽陥?bào)披露后，一些游資利用“國(guó)家隊(duì)”持倉(cāng)情況進(jìn)行炒作，引誘散戶跟風(fēng)，導(dǎo)致投資者被套，因此投資者應(yīng)該理性判斷，不要盲目跟風(fēng)機(jī)構(gòu)投資。根據(jù)目前的行情謹(jǐn)慎投資。獲取更多財(cái)經(jīng)訊息請(qǐng)關(guān)注財(cái)經(jīng)365網(wǎng)站。（原標(biāo)題：偏愛(ài)績(jī)優(yōu)藍(lán)籌 配置新興產(chǎn)業(yè) “國(guó)家隊(duì)”投資路線圖顯露）
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