盡管上證綜指今年以來漲幅接近10%,伊利股份和格力電器等一批龍頭股漲幅超過40%,結(jié)構(gòu)性投資機(jī)會豐富,但仍有上千只私募基金在此背景下遺憾清盤。
分析人士認(rèn)為,A股正進(jìn)入價(jià)值投資時(shí)代,私募基金投資業(yè)績應(yīng)該來自于出色的選股能力和優(yōu)異的風(fēng)控能力,如果有私募依然抱著過去若干年形成的聽內(nèi)幕、賭重組等灰色投資模式,無可避免地會被歷史淘汰。
統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,今年以來有1341只私募基金清盤,清盤數(shù)量占比達(dá)到5%,其中被迫提前清盤的私募產(chǎn)品就有270只。按月來看,5月的私募清盤數(shù)量為215只,提前清盤的私募產(chǎn)品59只;6月份的私募清盤數(shù)量為162只,提前清盤的私募產(chǎn)品有27只;7月份的私募清盤數(shù)量為135只,提前清盤的私募產(chǎn)品有19只;8月的私募清盤數(shù)量為36只,提前清盤的私募有8只。
跌破止損線或是私募清盤的最大原因,私募一般會和投資者約定0.7元的凈值止損線,如果私募產(chǎn)品跌破止損線,則會被迫提前清盤?;涁?cái)信托——湘財(cái)資本6號在今年8月1日提前清盤,清盤時(shí)該產(chǎn)品凈值僅有0.5783元。該產(chǎn)品發(fā)行日為2015年5月7日,也即上證綜指4000點(diǎn)之上,經(jīng)過了兩年多的運(yùn)作后,凈值大幅跌穿了止損線。在提前清算的私募中,安州價(jià)值優(yōu)選2號、安州價(jià)值優(yōu)選3號、西域穩(wěn)健新三板2號等私募基金凈值均低于止損線。
信譽(yù)受損也是部分私募清盤的原因之一。元普投資今年以來有9只私募基金清盤,提前清算的有4只,到期清算的有5只。元普投資的業(yè)績其實(shí)并非特別難看,提前清算的2只產(chǎn)品還有正收益。但是元普投資在2016年9月份曝出“凈值離奇變臉”的投資者維權(quán)新聞,或是其提前清盤的誘因。
被迫清盤畢竟是極端情況,正常運(yùn)作的私募其實(shí)也分化嚴(yán)重,在行情日漸回暖、結(jié)構(gòu)性投資機(jī)會不斷出現(xiàn)的背景下,仍有三成私募今年以來沒有取得正收益。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,1987只私募產(chǎn)品今年以來的收益率為負(fù),占比接近30%,其中今年虧損幅度超過10%的私募有638只,占比約為10%。今年以來虧損超過20%的私募產(chǎn)品有209只,占比達(dá)3%以上。最近兩年崛起的私募黑馬——藍(lán)海韜略蘇思通和澤泉投資辛宇,旗下均有產(chǎn)品今年以來虧損接近20%。