種種跡象表明，沉寂多時(shí)的量化基金正逐漸走出低谷。
記者了解到，隨著市場(chǎng)逐步回暖，不少公私募基金正在悄然布局量化產(chǎn)品線。
市場(chǎng)人士表示，隨著A股市場(chǎng)熱點(diǎn)逐步擴(kuò)散，阿爾法策略、量化選股策略的績(jī)效表現(xiàn)逐步增強(qiáng)。與此同時(shí)，商品期貨的波動(dòng)率近期也有所提升，未來(lái)隨著原油期貨的上市和股指期貨的進(jìn)一步放開(kāi)，CTA策略也將漸入佳境。
業(yè)績(jī)悄然回暖
公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，截至8月31日，今年前8個(gè)月量化基金平均收益率為4.28%。其中，指數(shù)型量化基金平均收益率為8.54%，遠(yuǎn)超主動(dòng)管理型量化基金3.09%的收益率。
業(yè)內(nèi)人士告訴記者，量化產(chǎn)品業(yè)績(jī)回暖主要是從近兩個(gè)月開(kāi)始的。6月以來(lái)，A股市場(chǎng)熱點(diǎn)從“一九”行情逐步擴(kuò)散，商品期貨市場(chǎng)波動(dòng)率上升，量化基金的整體表現(xiàn)也在回暖。
伴隨業(yè)績(jī)回暖的是該類(lèi)產(chǎn)品發(fā)行的與日俱增。公開(kāi)資料顯示，最近的9月1日一天內(nèi)，有3只量化產(chǎn)品面世，分別為新華恒益量化、中金金澤A與中金金澤C。此外，建信、銀華、博時(shí)、平安大華、華泰柏瑞等基金公司也均有相關(guān)基金發(fā)行。
另外，一些私募基金也在悄然布局這一市場(chǎng)。上個(gè)月開(kāi)始，專(zhuān)注量化的富善投資就已經(jīng)重新啟動(dòng)了新量化類(lèi)相關(guān)產(chǎn)品的發(fā)行。
在權(quán)益類(lèi)市場(chǎng)體量較大的和聚投資相關(guān)人士也告訴記者，近期準(zhǔn)備進(jìn)一步完善量化產(chǎn)品線，四季度將會(huì)推出指數(shù)增強(qiáng)類(lèi)產(chǎn)品。
從近期一些業(yè)界大佬的變動(dòng)上，早已顯示出市場(chǎng)熱度增加的端倪。此前，上海證券報(bào)曾獨(dú)家報(bào)道，南方某基金公司的數(shù)量化投資總監(jiān)及上海某券商量化部負(fù)責(zé)人已經(jīng)離職“奔私”。
精耕細(xì)作 策略多元
針對(duì)年內(nèi)最后幾個(gè)月的投資布局，多位市場(chǎng)人士均表示，隨著A股市場(chǎng)熱點(diǎn)逐步擴(kuò)散，阿爾法策略、量化選股策略的績(jī)效表現(xiàn)在逐步增強(qiáng)。與此同時(shí)，商品期貨的波動(dòng)率近期也有所提升，未來(lái)隨著原油期貨上市和股指期貨進(jìn)一步放開(kāi)，CTA策略也將漸入佳境。
值得一提的是，隨著量化市場(chǎng)“玩家”增多，參與機(jī)構(gòu)已經(jīng)不局限于傳統(tǒng)的阿爾法及量化選股等策略，正在不斷創(chuàng)新以獲取更為多元的收益。此外，伴隨A股市場(chǎng)價(jià)值投資風(fēng)格的轉(zhuǎn)變，量化投資也逐步進(jìn)入精耕細(xì)作時(shí)代。
記者了解到，目前利用大宗交易獲取折價(jià)標(biāo)的，并通過(guò)場(chǎng)外期權(quán)等衍生品鎖定下行風(fēng)險(xiǎn)的量化策略成為今年以來(lái)量化產(chǎn)品的一大亮點(diǎn)。
財(cái)通基金相關(guān)人士告訴記者，早在今年5月減持新規(guī)推出伊始，公司就推出了上述專(zhuān)戶量化產(chǎn)品。“該類(lèi)產(chǎn)品通過(guò)場(chǎng)外期權(quán)作對(duì)沖，一方面能夠鎖定產(chǎn)品凈值的下行風(fēng)險(xiǎn)，一方面可享受大宗交易的折價(jià)空間，受到機(jī)構(gòu)客戶歡迎?！鄙鲜鋈耸勘硎?。
除了產(chǎn)品創(chuàng)新外，隨著A股生態(tài)環(huán)境的變化，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，市場(chǎng)在未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)都會(huì)延續(xù)價(jià)值投資的思維，更加關(guān)注業(yè)績(jī)的確定性、較高的ROE水平和相對(duì)合理的估值。這對(duì)各公司的選股模型會(huì)是一定的考驗(yàn)。