從發(fā)行人來看,熱衷于通過非公開發(fā)行公司債融資的企業(yè),排在第一位的是金融業(yè),其次才是建筑業(yè)。
但這些私募公司債的評(píng)級(jí)通常并不多,大概只有一半的非公開發(fā)行公司債在發(fā)行時(shí)有債項(xiàng)評(píng)級(jí),其中大部分都在AA以上,債項(xiàng)評(píng)級(jí)在AAA以上的約有三分之一。
商業(yè)銀行是最大持有人
不過,還本高峰也意味著兌付高峰,而近兩年債券違約時(shí)有發(fā)生。
Wind數(shù)據(jù)顯示,2017年全年交易所、銀行間、柜臺(tái)市場(chǎng)共計(jì)發(fā)生49起債券(包括公募債29起和私募債20起)違約案例,有的是還不了利息,有的是還不了本金,而其中有21起債券在違約發(fā)生后(不限于2017年年內(nèi)的違約案例)才逐步兌付本金或利息。
私募公司債不同于公募債的是,持有人數(shù)量不多,最多也就50、60人,少的甚至1、2人,而且通常都是金融機(jī)構(gòu)及旗下理財(cái)產(chǎn)品購買。
因此一旦違約,更多的做法是機(jī)構(gòu)持有人與發(fā)行人協(xié)商逐步兌付,或者直接訴之公堂。
去年,“10英利MTN1”未能足額兌付,華泰證券就向其發(fā)行人天威英利發(fā)起訴訟。而之前,廣州證券承銷的私募公司債“14吉糧債”違約,持有人東興證券和安信證券也都提起訴訟,要求吉糧收儲(chǔ)賠償全部責(zé)任,擔(dān)保人吉林糧食集團(tuán)有限公司及廣州證券承擔(dān)連帶賠償責(zé)任。
中證協(xié)的數(shù)據(jù)顯示,私募公司債的持有人來源于商業(yè)銀行(含農(nóng)信社)的資金最多,約占非公開募集公司債券募集資金總金額的四分之一;其次是特定客戶資產(chǎn)管理計(jì)劃的、券商資管計(jì)劃、公募基金、證券公司自營(yíng)資金等,這四類資金占比大概為十分之一左右。獲取更多財(cái)經(jīng)資訊,請(qǐng)隨時(shí)關(guān)注財(cái)經(jīng)365網(wǎng)站。