財(cái)經(jīng)365訊，私募股權(quán)基金是以非公開發(fā)行募資方式投資于企業(yè)股權(quán)的私募基金，既然是私募，其發(fā)行流程、相關(guān)費(fèi)用以及在實(shí)質(zhì)性原則方面有著自己的特點(diǎn)。那么，私募股權(quán)投資基金在運(yùn)行過(guò)程中有哪些實(shí)質(zhì)性原則呢?
(一)管理費(fèi)
私募股權(quán)投資基金的管理費(fèi)計(jì)提比例問(wèn)題，是有限合伙協(xié)議(下稱LPA)中的必備條款。實(shí)踐中，很多LP對(duì)PE行業(yè)并不是太了解，就GP提到的管理費(fèi)計(jì)提，往往糾結(jié)很長(zhǎng)時(shí)間。因?yàn)閷?shí)踐中GP通常是以基金管理公司的身份(也有是基金管理有限合伙企業(yè)，但其背后實(shí)際都受GP控制)在這里僅對(duì)行業(yè)常規(guī)及慣例做以介紹。
管理費(fèi)用是私募股權(quán)投資基金中GP向LP收取的費(fèi)用，一般用來(lái)支付基金管理公司的日常開銷，諸如公司注冊(cè)費(fèi)用、辦公場(chǎng)所租賃費(fèi)用、人員工資、差旅費(fèi)用等，對(duì)基金的正常運(yùn)作至關(guān)重要。對(duì)于管理費(fèi)的計(jì)提比例，行業(yè)常規(guī)一般是LP總出資金額的2%，另外也有一些隨時(shí)間遞增或遞減的安排，如在開始的1—2年內(nèi)管理費(fèi)為2%，隨后幾年按實(shí)際投資金額2%計(jì)提管理費(fèi)或者逐漸降至1.5%等。
另外，也存在管理費(fèi)隨基金管理公司管理的基金規(guī)模的下降而遞減的安排。通常，決定管理費(fèi)計(jì)提比例主要考慮的因素有：基金的規(guī)模及類型、聘用的人員、租用辦公室的地點(diǎn)及規(guī)模、基金存續(xù)期的長(zhǎng)短等。最主要的還是取決于雙方在LPA中的約定。