財經(jīng)365訊，基金經(jīng)理認為，產(chǎn)品以指數(shù)增強為主，是因為當前市場風格變化較快，且政策因素非常重要，同時在當前點位，預計指數(shù)增強策略有較好的風險回報比。
僅剩2個多月，今年6月1日起A股將正式納入MSCI新興市場指數(shù)，近期MSCI又發(fā)布了12個新的中國指數(shù)。不少私募基金躍躍欲試，或推出MSCI中國A股納入指數(shù)的相關(guān)產(chǎn)品，或跟蹤MSCI概念股資金流向，捕捉機會。
以指數(shù)增強產(chǎn)品為主
證券時報記者了解到，近期凱豐投資、寶瀾投資、申毅投資、雙隆投資等多家私募基金已發(fā)行或者打算推出MSCI中國A股納入指數(shù)的相關(guān)產(chǎn)品。去年10月，MSCI正式發(fā)布MSCI中國A股國際通指數(shù)（MSCI China A Inclusion Index）。記者了解到，當前私募布局主要以該指數(shù)為跟蹤對象。
“A股納入MSCI，我們預估今年增量資金會有1000億左右，以后總估計在萬億級別。很少有確定性這么強且總體資金量這么大的機會，這個機會將是今后幾年市場的大主題?！鄙暌阃顿Y董事長申毅表示。
申毅告訴記者，公司或?qū)⒃诮衲?月份先發(fā)行MSCI指數(shù)增強產(chǎn)品，以后還希望跟大的機構(gòu)資金合作，按照他們制定化的要求進行產(chǎn)品設(shè)計，獲得相對指數(shù)的超額收益?！拔覀儠瞥黾傾股指數(shù)增強策略的基金，時間越長量化選股超越主動的概率、幅度越大。未來指數(shù)投資是大方向，而MSCI這個策略容量將遠超別的指數(shù)策略。”
百億私募凱豐投資在今年2月份推出了MSCI中國A股納入指數(shù)基金，凱豐投資量化部負責人何炫駒表示，該基金初期主要采用被動跟蹤策略，通過嚴格的投資紀律約束和數(shù)量化的風險管理手段，實現(xiàn)對標的指數(shù)的有效跟蹤，獲得與標的指數(shù)收益相似的回報，而且采取每日開放，“未來計劃在MSCI中國A股納入指數(shù)的基礎(chǔ)上，發(fā)揮我們主動管理的優(yōu)勢，配合量化分析，構(gòu)建該指數(shù)的增強策略”。
雙隆投資總經(jīng)理馬俊表示，雙隆從兩年前開始跟蹤MSCI相關(guān)的投資主體，當前在相關(guān)領(lǐng)域積累了一定的經(jīng)驗?！拔覀冇邪l(fā)行MSCI基金的想法，但仍需看客戶的意向。策略方面以指數(shù)增強為主，主要還是考慮當前市場風格變化較快，在監(jiān)管環(huán)境未達到新的平衡之前政策因素非常重要，同時當前點位，指數(shù)增強策略預計有較好的風險回報比?！?/span>
除了推出專門的指數(shù)基金，也有一些私募通過跟蹤MSCI概念股資金流向，捕捉投資機會。易善資產(chǎn)董事總經(jīng)理蔡晨煒表示，“目前股票相關(guān)策略邏輯里有追蹤資金流，如果資金流向MSCI概念股，我們模型也會選到這些股票，將高配資金流入股票?！?/span>
大藍籌之外也有受益“入摩”之后，市場風格會否有所改變？“目前看來，外資也并非說就是偏好藍籌股的，他們偏好大盤股、流動性好的股票。同時，外資要配置A股，主要通過香港的互聯(lián)互通機制買入，所以以后北上的交易量會大幅上升，但QFII、RQFII的使用可能不會增加?！?/span>
馬俊也表示，從當前市場狀況來看，外資進入A股市場主要還是MSCI納入后的被動跟蹤增量資金。主動管理資金進來的體量更小，風格上對盈利的重視程度較高，并不能嚴格的區(qū)分藍籌或者成長。
另外，何炫駒也告訴記者，3月新推出的12只指數(shù)更為細化，其中尤其是中小盤類指數(shù)給投資者提供了更多的選擇。A股二線藍籌、中盤藍籌也將有機會得到更多關(guān)注。因此，未來不僅主板中的金融、消費板塊會成為外資未來流入的主要標的，成長龍頭也將有望獲得外資更多的關(guān)注。
馬俊稱，從韓國和臺灣市場納入MSCI指數(shù)的進程來看，初期無論是資金還是風格均影響有限，后續(xù)影響需看相關(guān)配套政策，如外匯管制等。A股納入MSCI長期來看對A股市場是有利的，這一點毫無疑問。對A股的影響更多是投資風格的穩(wěn)健化和估值的合理化，這將是一個漫長的過程。獲取更多財經(jīng)資訊，請隨時關(guān)注財經(jīng)365網(wǎng)站。