目前我國供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革等一系列改革措施，以及社會財富的不斷積累、人們更高的精神文化需求，都給了信托公司通過發(fā)揮制度優(yōu)勢、回歸信托本源來做大做強信托業(yè)的歷史機遇。信托公司要牢牢把握這一機遇，專注于信托、專業(yè)于信托、專長于信托。
近期先后下發(fā)的6號文、46號文，引發(fā)廣泛熱議和解讀。文件下發(fā)，意味著銀行監(jiān)管加強，金融去杠桿延續(xù)。通道規(guī)模增長或臨瓶頸，雖然新規(guī)剛出，但是影響似乎已在顯現(xiàn)。一起來看看吧!
以前信托被做為部分機構(gòu)加杠桿的工具，現(xiàn)在都在降杠桿，信托的業(yè)務(wù)肯定要受到影響，這點應(yīng)該是毋庸置疑的。華北地區(qū)信托經(jīng)理稱，“調(diào)整是早晚的事，終于來了?！?/p>
6號文中，直接與信托相關(guān)的條文包括：“重點關(guān)注地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)增量較大、占比較高的信托公司”;“創(chuàng)新風(fēng)險防控手段，發(fā)揮好信托業(yè)保障基金作用”。
因為現(xiàn)在房地產(chǎn)資金需求較大，信托報酬率較高，信托參與還是比較積極，不過當(dāng)前監(jiān)管趨嚴(yán)，各地紛紛加碼限購政策可能對該類業(yè)務(wù)帶來潛在風(fēng)險，因此“不排除未來會有一些窗口指導(dǎo)。
信?；鹑绾纬蔀閯?chuàng)新風(fēng)控手段?此前銀監(jiān)會主席助理楊家才稱，“就像央行定向降準(zhǔn)一樣，保障基金也可以定向降費。比如一定時期通道業(yè)務(wù)做得太多了，都反映說是害群之馬，那我們就可以采取監(jiān)管措施，把通道業(yè)務(wù)的費率向上調(diào)整。”
6號文中與信托相關(guān)的其它內(nèi)容還包括，“不得違規(guī)新增地方政府融資平臺貸款，嚴(yán)禁接受地方政府擔(dān)保兜底”及“新開展的同業(yè)投資業(yè)務(wù)不得進行多層嵌套”等。
需要說明，融資平臺類業(yè)務(wù)作為信托公司的重點業(yè)務(wù)領(lǐng)域之一，目前正面臨地方債的擠出。近段時間仍有中型信托公司融資平臺信托產(chǎn)品提前結(jié)束。該司人士解釋稱，近期財政部、銀監(jiān)會查兜底函比較多，同時政府部門對于資金價格要求較嚴(yán)苛。
如果說6號文只是涉及同業(yè)業(yè)務(wù)，那46號文則對信托同業(yè)業(yè)務(wù)進行了極為細(xì)致的規(guī)定。如“監(jiān)管套利”方面，是否存在通過各類資管計劃(包括券商、基金、信托等)違規(guī)轉(zhuǎn)讓等方式實現(xiàn)不良資產(chǎn)非潔凈出表或虛假出表;是否存在通過借助信托等通道方，設(shè)立定向資管計劃等模式，規(guī)避資本充足指標(biāo)等。
“空轉(zhuǎn)套利”方面，是否存在信貸資金被挪用于買信托等現(xiàn)象;“關(guān)聯(lián)套利”方面，是否存在借道其他銀行、信托等同業(yè)機構(gòu)向關(guān)聯(lián)方間接提供授信資金，規(guī)避向已發(fā)生授信損失的關(guān)聯(lián)方授信的情況等。
雖然46號文中涉及的“套利”規(guī)模不太好估計，但是相應(yīng)的操作違規(guī)肯定存在，如在一季度末MPA考核時，銀行通過信托出表的需求就很大。