2016年是固收類產(chǎn)品的收益率“下跌年”。集合信托產(chǎn)品的平均收益率從2016年年初的7.82%一路下行，并在年終中跌破7%的關(guān)口。銀行理財(cái)產(chǎn)品的平均預(yù)期收益類則在當(dāng)年5月份“破4”。不過(guò)在去年11月份，銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率就觸底反彈，此后一直保持回升趨勢(shì)，目前已經(jīng)恢復(fù)至去年年初水平。而集合信托的收益率反應(yīng)相對(duì)滯后，直至3月份才扭轉(zhuǎn)跌勢(shì)。
2017年固收類產(chǎn)品的收益率有所回升，主要是由于央行貨幣政策轉(zhuǎn)向穩(wěn)健中性，市場(chǎng)流動(dòng)性不如2016年充裕。基于去杠桿、抑制資產(chǎn)泡沫的思路，預(yù)計(jì)貨幣政策在流動(dòng)性方面會(huì)繼續(xù)趨于緊平衡，信托產(chǎn)品收益率維持上漲趨勢(shì)的可能性較大。值得繼續(xù)關(guān)注!
數(shù)據(jù)顯示，3月份基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)信托成立規(guī)模較上月份暴漲4倍，基建投資在3月份有季節(jié)性加快的規(guī)律。與基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)信托復(fù)蘇時(shí)點(diǎn)接近。
3月份基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)、工商企業(yè)、其他領(lǐng)域、金融和房地產(chǎn)信托的成立規(guī)模分別為173.54億元、122.34億元、416.20億元、415.31億元和120.30億元。與上月份相比，分別上升428%、111%、61%、56%和49%，同比變化幅度分別為-4.01%、0.97%、-42.87%、68.07%、-23.94%。
從規(guī)模占比來(lái)看，金融和其他領(lǐng)域信托占比依然最高，達(dá)到33%;房地產(chǎn)信托占比最低，僅為8%?；A(chǔ)產(chǎn)業(yè)和工商企業(yè)信托占比較上月份上升8.17%和0.59%。其他領(lǐng)域、金融和房地產(chǎn)信托占比較上月份下滑5.17%、3.82%和0.68%。
目前，多個(gè)省份的2017年重大項(xiàng)目投資計(jì)劃已經(jīng)密集出爐，數(shù)額從千億元到萬(wàn)億元不等。無(wú)論是經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的東部省份，還是稍微落后的中西部，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)尤其是交通領(lǐng)域的項(xiàng)目投資，均占據(jù)了重要地位。專家預(yù)計(jì)，2017年基建投資增速將保持在20%左右的水平，整體規(guī)模在16萬(wàn)億元左右，基建將繼續(xù)成為穩(wěn)定投資及穩(wěn)增長(zhǎng)的主要力量。隨著批量基建投資項(xiàng)目的加快落地，基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)信托規(guī)模也有望進(jìn)一步擴(kuò)大。對(duì)于信托公司而言，基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)信托仍然是重要產(chǎn)品。
從收益率來(lái)看，3月份成立的集合信托產(chǎn)品平均預(yù)期收益率為6.51%，較上月份增加0.34%，暫時(shí)扭轉(zhuǎn)了信托收益率持續(xù)下跌的頹勢(shì)。與此同時(shí)，3月份集合信托產(chǎn)品平均期限也有延長(zhǎng)趨勢(shì)，增長(zhǎng)了0.16年至1.71年。
區(qū)分行業(yè)來(lái)看，金融、工商企業(yè)、其他領(lǐng)域和房地產(chǎn)集合信托的預(yù)期收益率分別環(huán)比上升0.52%、0.10%、0.07%和0.02%;僅有基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)信托收益率下滑0.22個(gè)百分點(diǎn)。