和訊信托消息 中國證券登記結(jié)算有限公司日前公布的數(shù)據(jù)顯示,去年12月信托新開1234個A股股票賬戶,而10月、11月分別為592、707個。
2016年三季度,股票信托業(yè)務(wù)顯現(xiàn)回暖跡象。來自中國結(jié)算的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,8月至11月,信托機(jī)構(gòu)新開A股賬戶數(shù)分別達(dá)714、675、592、707個,而6月和7月分別為206和299個。中國信托業(yè)協(xié)會統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,截至去年三季度末,投入股市的信托資金達(dá)4800億元,較二季度增加700億元。
多家以證券業(yè)務(wù)見長的信托公司相關(guān)負(fù)責(zé)人表示,目前股票信托業(yè)務(wù)復(fù)蘇的結(jié)構(gòu)化特征較明顯。從交易結(jié)構(gòu)看,股票信托大體可分為三類:傘形信托、單一賬戶結(jié)構(gòu)化配資業(yè)務(wù)、沒有杠桿的管理型產(chǎn)品。前兩類是場外配資的重要形式。
自2015年清理整頓之后,傘形信托業(yè)務(wù)不可能新增,本輪股票信托業(yè)務(wù)回暖的“推手”主要是單一賬戶結(jié)構(gòu)化配資業(yè)務(wù)。正是因為這一點,雖然目前信托新開股票賬戶數(shù)接近2015年牛市火熱時的水平,但涉及的資金量遠(yuǎn)不及彼時。
經(jīng)歷了2015年股市大幅震蕩以及場外配資收緊后,目前新增股票信托業(yè)務(wù)集中在少數(shù)幾家信托公司,部分曾經(jīng)在2015牛市中“叱咤風(fēng)云”的信托公司如今在這一領(lǐng)域展業(yè)較少。
資料顯示,2015年3月至6月,信托新開A股股票賬戶數(shù)分別為869、1185、1107、1977個。
在2015年的“杠桿牛市”中,信托是資金入場的重要渠道之一。業(yè)內(nèi)人士回憶,在當(dāng)年3月至5月,股票信托業(yè)務(wù)最為火爆,一些信托公司業(yè)務(wù)多得做不過來,只得提高門檻。6月A股大幅震蕩后,場外配資業(yè)務(wù)受到一系列政策限制,加上市場不景氣,股票信托業(yè)務(wù)由盛轉(zhuǎn)衰,經(jīng)歷了長達(dá)一年的“寒冬”。
除增量資金入市外,通道業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)移也是股票信托業(yè)務(wù)回暖的一大重要原因?;鹱庸驹情_展結(jié)構(gòu)化配資業(yè)務(wù)的重要渠道,但2016年以來,基金子公司的監(jiān)管政策收緊,股票類和混合類杠桿比例不得超過1倍,不得直接或間接對優(yōu)先級份額提供保本保收益的安排。信托公司的監(jiān)管要求相對寬松,杠桿比例最高可達(dá)兩倍,信托公司可為優(yōu)先級資金提供保本保收益的安排。
此外,2016年基金子公司實施凈資本管理,基金子公司陸續(xù)減少甚至停止開展通道業(yè)務(wù),通道業(yè)務(wù)回流資本金相對充足的信托公司。
知情人士透露,在配資需求增長的背景下,一些信托公司開始囤積股票賬戶。某證券信托經(jīng)理表示,一些信托公司擔(dān)心未來結(jié)構(gòu)化配資業(yè)務(wù)收緊,預(yù)先多開一些股票賬戶,以防政策變動后限制新開戶。2009年6月,相關(guān)監(jiān)管部門叫停信托公司新開證券賬戶,這一禁令延續(xù)至2012年。在此期間,一些信托公司依靠轉(zhuǎn)讓提前囤積的股票賬戶獲利不菲。