小托,信托和基金這兩個概念到底應(yīng)該如何區(qū)別呢?
從概念的本源上來說,信托和基金是獨立但有交集的。
小托
信托是一種法律安排,在這種法律安排下,你(委托人)把財產(chǎn)所有權(quán)交給別人(受托人),他運營這個財產(chǎn),并把運營收益交給你指定的人(受益人)。至于受托人如何運營,取決于信托所依據(jù)的法律,以及信托法律文件里的約定。
而基金是一種投資安排,也就是說一群人(可以是少數(shù)幾個人,也可以是不特定公眾)把錢以一定形式放在一起,按照一定方式去投資并享受收益。這里的“一定形式”有多種選擇,可能是公司,可能是合伙企業(yè),也有可能是信托。
由此可見,信托和基金的交集就是,投資者(信托的委托人)把錢集中起來,通過信托法律安排交給信托公司(信托的受托人)投資運營,投資收益根據(jù)比例分配回投資者本人(信托的受益人)。這種為了投資的信托安排通常稱為“單位信托”。
除上述交集之外,信托(傳統(tǒng)上,在國外而言)還可以起到投資之外的其他目的,比如家族財產(chǎn)傳承、晚輩生活資金提供(著名例子之一是希特勒在奧地利學(xué)習美術(shù)期間,生活費用來自家族某位長輩設(shè)立的信托)、某些情況下的避稅等。而基金除了信托模式,國際上常見的還包括公司形式(即錢全部投到xxx投資公司里,投資者是xxx投資公司股東,根據(jù)所持股權(quán)的等級與份額享受投資回報)、合伙形式(私募基金和對沖基金用的比較多)等?! ?br/>
具體來看,可從以下六方面區(qū)分:
1 安全性方面
信托產(chǎn)品的安全性高于基金,風險較低。
2
投資渠道方面信托產(chǎn)品的投資范圍相當廣,既可以投資證券等金融產(chǎn)品,也可以投資實業(yè),而證券投資基金的投資范圍目前數(shù)股票和債券居多,但也包含其他投資渠道范圍。3
法律方面
兩者適用的法律有差別。
4
監(jiān)管方面證券投資基金的募集,必須經(jīng)過證監(jiān)會的批準,運行中受證監(jiān)會及其派出機構(gòu)的監(jiān)管。而證券投資集合資金信托計劃的募集無需銀監(jiān)會的批準,但需要依法履行報告義務(wù),并在運行中接受銀監(jiān)部門的監(jiān)管。5
資金募集方面
就信托而言,信托公司接受委托人的資金信托合同不得超過200份,每份合同金額不得低于5萬元,異地推介集合信托計劃的,每份合同金額不得低于100萬元。
6
投資流動性方面
開放型的證券投資基金,基金份額的回贖和轉(zhuǎn)讓都沒有大的限制,封閉式基金,通常都在證券交易所上市,流動性也較強(但轉(zhuǎn)讓時通常折價較高)。而對于信托計劃,在信托期限屆滿之前,不得回贖,但可以依法轉(zhuǎn)讓,流動性較差。