去年上證指數(shù)一路下探跌去800點(diǎn)，股民人均虧損4萬(wàn)、三分之一股民虧損超50%，機(jī)構(gòu)虧損超4000億元。但有一支隊(duì)伍風(fēng)景獨(dú)好，這就是部分券商自營(yíng)業(yè)務(wù)和私募。他們通過(guò)股指期貨操作不僅對(duì)抗了大盤(pán)的大幅回落，而且還獲得了不錯(cuò)的收益。
過(guò)去的一年大盤(pán)大幅回撤，部分券商和私募機(jī)構(gòu)通過(guò)股指期貨操作獲得了不錯(cuò)收益。 招商證券去年通過(guò)股指期貨操作，自營(yíng)業(yè)務(wù)不僅沒(méi)有虧損，而且獲得了不錯(cuò)的盈利。像招商證券這樣嘗到了甜頭券商還應(yīng)當(dāng)包括國(guó)泰君安、廣發(fā)證券、中證證券等幾家券商。
長(zhǎng)期觀察發(fā)現(xiàn)，部分機(jī)構(gòu)空頭持倉(cāng)一直較為集中在幾個(gè)券商身上，中證、國(guó)泰君安、廣發(fā)證券等券商自營(yíng)業(yè)務(wù)的空頭持倉(cāng)一直較為穩(wěn)定。毫無(wú)疑問(wèn)，這些機(jī)構(gòu)通過(guò)股指期貨操作已經(jīng)獲得不錯(cuò)盈利，已彌補(bǔ)在現(xiàn)貨股票操作中的損失，與沒(méi)有參與股指操作的券商相比可謂冷暖兩重天。
從股指期貨持倉(cāng)上看，今年以來(lái)，股指期貨持倉(cāng)前二十名中空頭一直占優(yōu)勢(shì)，其中相當(dāng)部分正是券商自營(yíng)業(yè)務(wù)的看空盤(pán)。去年一年，廣發(fā)期貨、中證期貨、國(guó)泰君安期貨的空頭持倉(cāng)分別大致在2000～3000手、7000～8000手、6000～7000手。
上述幾家期貨公司的空頭持倉(cāng)盤(pán)主要來(lái)自廣發(fā)證券、中證證券及國(guó)泰君安證券是業(yè)內(nèi)人士的共識(shí)。
券商自營(yíng)業(yè)務(wù)由于獲批入市較早，因此參與股指期貨投資的交易策略也更成熟，已擁有了一支股指交易專業(yè)隊(duì)伍。通過(guò)對(duì)中證期貨、招商期貨、中期國(guó)際期貨的了解獲悉，除了券商自營(yíng)業(yè)務(wù)去年嘗到了股指投資的甜頭外，部分參與看空股指的私募也在偷著樂(lè)。
隨著首只參與股指期貨的陽(yáng)光私募“勵(lì)石1號(hào)”誕生，陽(yáng)光私募對(duì)沖之旅開(kāi)始提速，最新調(diào)查顯示，計(jì)劃通過(guò)信托參與股指期貨的私募公司中，其中66.67%的公司已經(jīng)通過(guò)自有資金和有限合伙的形式參與了期指對(duì)沖交易。
去年除券商自營(yíng)業(yè)務(wù)股指期貨操作的不錯(cuò)外，參與較多還有私募和部分中大戶股民。僅在寶安營(yíng)業(yè)部就有幾十個(gè)中大戶股民開(kāi)戶參與股指期貨。
去年大盤(pán)跌跌不休，老公募基金只能干瞪眼。老的公募基金在契約中未規(guī)定可以投資股指期貨，因此，老的公募基金均未參與股指交易。去年機(jī)構(gòu)參與股指期貨交易僅僅是個(gè)開(kāi)始，今年將是對(duì)沖基金的元年，私募產(chǎn)品差異化的時(shí)代也將真正到來(lái)。據(jù)介紹，已有一家信托機(jī)構(gòu)華寶信托獲批投資股指期貨，華潤(rùn)信托尚在積極準(zhǔn)備中。
去年，券商、私募參與股指交易是小試鋒芒，今年隨著信托、QFII等更多機(jī)構(gòu)放行股指期貨交易，參與的機(jī)構(gòu)總數(shù)量將會(huì)明顯增加。
據(jù)對(duì)近50家私募基金公司的調(diào)查顯示，54.76%的陽(yáng)光私募計(jì)劃今年發(fā)行信托產(chǎn)品參與股指期貨對(duì)沖交易，其中，參與套保和套利所占比例分別為44.44%和56.56%。
今年特別是私募的股指投資將極有潛力。股指對(duì)沖工具的采用，也將會(huì)使私募產(chǎn)品創(chuàng)新花樣頻出。私募產(chǎn)品個(gè)性化時(shí)代也將真正到來(lái)。