財經(jīng)365訊，監(jiān)管壓通道生態(tài)：信托通道費猛漲兩倍！一位華南地區(qū)信托公司人士透露：“之前信托的通道費一般是0.1%，現(xiàn)在到了0.2%-0.3%，是原來的兩三倍，還可以從報上來的項目里優(yōu)中選優(yōu)。”
幾乎沒有哪一次的市場監(jiān)管從政策落實到業(yè)務(wù)來得如此迅速。政策是雙刃劍，通道業(yè)務(wù)鏈條上的每個環(huán)節(jié)都受到影響。
一方面明確違規(guī)的通道被禁，另一方面規(guī)模壓縮后，正常需求也無法得到滿足，供需不平衡首先帶來信托通道費上漲。從深層次看，非標(biāo)融資與實體經(jīng)濟聯(lián)系緊密，去通道將間接造成部分實體企業(yè)融資渠道的重新選擇。
中信證券首席固收分析師明明認為：“去通道是全局性去杠桿的一個縮影，首當(dāng)其沖是地產(chǎn)和平臺融資難度增加。但動態(tài)來看，這是一個供需再平衡的過程，從金融機構(gòu)角度控制通道監(jiān)管套利，從實體角度控制高杠桿部門繼續(xù)增加負債，最后的結(jié)果上仍將達到平衡?！?/span>
阻斷通道的同時，也阻斷了銀行資金的固有流向，資金的重新分配也隨之開始。
供需不平衡推漲通道費
僅一個月之前，市場上還存活著四大非標(biāo)通道，即信托、券商資管、基金子公司和私募，而現(xiàn)在只剩下信托通道，且信托不可避免地進入去通道程序，規(guī)模只降不增。
“現(xiàn)在已經(jīng)不能再從市場需求層面考慮問題，壓通道是硬性要求?！币晃汇y行系信托公司區(qū)域性業(yè)務(wù)負責(zé)人表示。
“沒有任何一家信托公司敢增規(guī)模，并在不增規(guī)模的基礎(chǔ)上盡量去減，通道業(yè)務(wù)面臨很大的壓力。”一位華南地區(qū)信托公司人士表示。
具體來說，比如A信托公司前期已經(jīng)過會的項目，目前在成立或放款階段，因為要控制規(guī)模都被緊急叫停，和交易對手溝通“勸退”項目。
再比如B信托公司，因為需要通道規(guī)模負增長，只有前期項目到期清算騰出空間，才有額度批新項目，也不能把空間填滿，騰出的規(guī)模最多只能填一半。
現(xiàn)在各家信托公司都進入相似狀態(tài)，上報的項目數(shù)量多，但能落地的少，且必須是“負面清單”之外的合規(guī)項目，加之信托以外其他通道被封死，供需已經(jīng)呈現(xiàn)明顯的不平衡。
這直接推高了信托的通道費。據(jù)上述華南地區(qū)信托公司人士透露：“之前信托的通道費一般是0.1%，現(xiàn)在到了0.2%-0.3%，是原來的兩三倍，還可以從報上來的項目里優(yōu)中選優(yōu)?！?/span>
不過通道費進一步抬高的可能性也較小，上述信托公司區(qū)域負責(zé)人透露，其所在公司股東銀行已經(jīng)提出限價要求。
對于存量業(yè)務(wù)的原則基本上是等待自然到期。據(jù)了解，由于近兩年通道收緊趨勢顯而易見，2017年新增的存量中銀行已經(jīng)做了拉長期限的安排。
間接阻斷實體融資渠道
目前非標(biāo)作為對銀行信貸、債券等標(biāo)準(zhǔn)化融資渠道的補充，負擔(dān)了大量企業(yè)融資需求，企業(yè)在無法通過其他途徑滿足融資需求的情況下，都會尋求非標(biāo)融資。