多年來，因渾水的突然來襲，而導(dǎo)致焦頭爛額的上市公司為數(shù)不少。對于渾水而言，其調(diào)研揭露的上市公司遍布全球，期間涉及到的中概股企業(yè)、港股上市公司也是并不少見。
渾水的威力有多大？縱觀多年來被渾水揭露后的上市公司表現(xiàn)，輕則出現(xiàn)短期下跌的走勢，重則出現(xiàn)價格“閃崩”，乃至遭到交易所的摘牌處理。就以此前的輝山乳業(yè)為例，受到渾水沽空報告的影響，價格出現(xiàn)了“閃崩”的走勢，一度跌幅達(dá)到90%左右，單日蒸發(fā)市值驚人。
實際上，近年來港股上市公司常有價格“閃崩”的現(xiàn)象，但當(dāng)市場提及渾水，則往往感到了膽戰(zhàn)心驚。多年來，對于渾水來說，經(jīng)歷了多起成功的狙擊，不僅收獲了名聲，也達(dá)到了沽空獲利等目的，可謂一舉多得。
如今，在港股上市公司價格“閃崩”驚魂未定的背景下，沽空機(jī)構(gòu)渾水卻再度揚言，即將公布沽空目標(biāo)，且對象為港股上市公司。由此一來，對于市場的心理沖擊壓力還是不可小覷的。
渾水揭露并沽空上市公司的行為多次得手，為其帶來了不少的利益。但，在港股市場頻受沖擊的同時，又會給A股市場帶來什么樣的暗示呢？
“做空”一詞，對國內(nèi)投資者來說，聽起來熟悉，但實際上卻非常陌生。究其原因，主要在于港股市場屬于開放的市場，且港股市場做空工具比較多，便于沽空操作。與此同時，更為關(guān)鍵的是，對于海外資金的流動，港股市場會顯得相對靈活，未受到太多的干預(yù)。
但，與之相比，在A股市場實現(xiàn)做空，卻非常艱難。在實際操作中，即使擁有資金優(yōu)勢、信息優(yōu)勢乃至成本優(yōu)勢的大資金大機(jī)構(gòu)，也未必可以成功做空狙擊。其中，對于交易環(huán)境相對封閉的A股市場，做空工具并不豐富，而對于外部資金而言，即使獲利豐厚，也未必可以靈活進(jìn)出，仍需考慮到贖回額度受限等問題。
值得一提的是，在港股市場中，我們經(jīng)?？梢钥吹酱罅康摹跋晒伞?，有的股票價格更是低至幾角幾分。但，與之相比，A股市場的交易規(guī)則，卻注定很難實現(xiàn)這一現(xiàn)象。
其中，從規(guī)則上來看，如果A股上市公司連續(xù)20個交易日的每日收盤價均低于股票面值的，也將會面臨退市的風(fēng)險。更多時候，在A股市場中，當(dāng)市場看到1元股遍地之際，往往屬于股票市場最低迷的運行狀態(tài)。
股價“閃崩”現(xiàn)象，會讓投資者膽戰(zhàn)心驚。有時候，一則利空消息的突擊，會導(dǎo)致股票價格瞬間暴跌8、9成，投資者持股市值瞬間縮水。不過，于A股市場而言，因存在漲跌停板制度以及T+1的交易規(guī)則約束，不可能出現(xiàn)單日價格“閃崩”的現(xiàn)象，更可能會以連續(xù)一字跌停板的方式演繹。
對于這一交易模式，實際上有利也有弊。
談及有利之處，則避免了價格單日閃崩所帶來的巨大沖擊。至于其弊端之處，則對股票而言，會形成巨大的拋壓，普通散戶無法及時出逃，而對于大資金大機(jī)構(gòu)而言，即使擁有了特殊交易通道，也未必可以快速出逃。
面對渾水接連的狙擊行動，實際上也會對部分欺詐、造假上市公司帶來致命性的打擊，該退市的就實行退市，該價值回歸的就實行價值回歸，加速擠壓價格泡沫。由此一來，可以快速實行市場優(yōu)勝劣汰的功能。從這一點來看，渾水發(fā)揮出不少的作用。
但，對于一個成熟開放的股票市場，在做空機(jī)構(gòu)狙擊之際，更需要做好相應(yīng)的配套措施，如集體訴訟、投資者索賠效率的提升等，這對保護(hù)投資者切身利益還是很有幫助的。但，整體而言，港股市場的成熟交易模式可以適度借鑒，但不適合完全照搬，否則會導(dǎo)致水土不服的風(fēng)險。
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