財(cái)經(jīng)365訊 面對(duì)市場(chǎng)及外部環(huán)境的變化，光大銀行資管部副總經(jīng)理潘東在2017年中國(guó)資產(chǎn)管理年會(huì)上表示，要懷著一顆敬畏之心對(duì)待市場(chǎng)，在前進(jìn)的時(shí)候要時(shí)刻想好底線和退路。
“每一個(gè)理財(cái)產(chǎn)品背后有五個(gè)投資組合為客戶提供資產(chǎn)?！痹谂藮|看來(lái)，大類資產(chǎn)配置本質(zhì)是組合管理的概念，也就是在銀行理財(cái)?shù)拇蠼M合里面，應(yīng)該含有各類資產(chǎn)、各個(gè)細(xì)分門類的資產(chǎn)。
具體來(lái)看，第一個(gè)投資組合是流動(dòng)性組合，流動(dòng)性組合里面有現(xiàn)金、同業(yè)存單、利率債等?！懊總€(gè)資產(chǎn)類別都要有所配置，只不過(guò)不同的時(shí)點(diǎn)、不同的價(jià)格下權(quán)重不一樣，這是我們的第一個(gè)大的組合?！迸藮|說(shuō)。
第二個(gè)組合是固定收益組合，也是占比最高的主要配置的組合。在潘東看來(lái)，今年從4月份開始一直到現(xiàn)在，信用債的配置機(jī)會(huì)窗口已經(jīng)打開?！耙?yàn)殂y行理財(cái)以配置為主，進(jìn)場(chǎng)時(shí)間更早一些?！迸藮|認(rèn)為，今年下半年固定收益若是以配置為主、交易為輔，可以捕捉到一些機(jī)會(huì)。
第三個(gè)配置組合就是權(quán)益類，即資本市場(chǎng)中介業(yè)務(wù)。在她看來(lái)，今年權(quán)益的分化行情非常明顯，下半年將更加強(qiáng)調(diào)價(jià)值判斷。
第四個(gè)組合是項(xiàng)目類組合，包括項(xiàng)目類融資、項(xiàng)目類投資?！八^的項(xiàng)目類融資就是大家熟悉的非標(biāo)資產(chǎn)，其實(shí)非標(biāo)資產(chǎn)經(jīng)過(guò)十年的檢驗(yàn)，銀行理財(cái)?shù)姆菢?biāo)資產(chǎn)質(zhì)量是可信的，應(yīng)該能給投資者賺到錢?！迸藮|指出，今年下半年，我們計(jì)劃在非標(biāo)資產(chǎn)的額度內(nèi)，把這個(gè)稀缺的額度用好，盡量把收益投的高一點(diǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)控制的更好一點(diǎn)，并且在下半年運(yùn)用新的信用風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)價(jià)體系去做好投資。
第五個(gè)組合是另類資產(chǎn)。從大組合來(lái)看，另類資產(chǎn)占比不高，大概幾個(gè)百分點(diǎn)，但這對(duì)于萬(wàn)億規(guī)模的資產(chǎn)來(lái)說(shuō)，其實(shí)體量也是很大的。另類資產(chǎn)包括了量化對(duì)沖基金， PE資產(chǎn)，一些 IPO資產(chǎn)及一些房地產(chǎn)基金，銀行理財(cái)還處于摸索、試探、學(xué)習(xí)、了解的初級(jí)階段。
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