財(cái)經(jīng)365訊為什么有這么多公司的重組業(yè)績承諾出紕漏，這實(shí)際上背后存在著一個(gè)不可告人的利益關(guān)系鏈。
分析指出，目前A股絕大多數(shù)采用收益法估值的并購，標(biāo)的方均作出了相應(yīng)的業(yè)績承諾。但很多標(biāo)的公司業(yè)績并不出眾，需要未來高額承諾業(yè)績的背書。并購標(biāo)的原股東通過出售資產(chǎn)獲得了超額收益，而上市公司股東也可以通過質(zhì)押或減持的方式套現(xiàn)。但在并購重組完成后，這些業(yè)績承諾很多不能兌現(xiàn)。重組業(yè)績承諾某種意義上成了相關(guān)公司大股東合謀套利的一個(gè)工具。
在這種背景下，監(jiān)管層強(qiáng)化相關(guān)監(jiān)管措施，實(shí)際上就是為了“斬?cái)唷边@個(gè)合謀套利的利益鏈，讓并購重組成為企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的利器。對(duì)于投資者而言，也要擦亮雙眼，切勿被并購重組中的“鏡花水月”所蒙蔽。
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股東合謀套利