隨著近幾年大數(shù)據(jù)、超級(jí)計(jì)算、人工智能、機(jī)器學(xué)習(xí)、區(qū)塊鏈、社交網(wǎng)絡(luò)等發(fā)展,互聯(lián)網(wǎng)金融不只是遠(yuǎn)方一道亮麗的風(fēng)景線。FinTech(FinancialTechnology縮寫,金融科技)已經(jīng)從解決融資難、融資貴,優(yōu)化的金融服務(wù)體驗(yàn),使金融服務(wù)更加便利化,創(chuàng)造收益更高和更便宜的服務(wù),提供更好的金融消費(fèi)者保護(hù)這五個(gè)方面發(fā)揮作用。智能投顧可以大大地提高財(cái)富管理的效率,而且它的效率遠(yuǎn)高于人工的投顧。也可以降低成本,智能投顧靠人工智能來管理風(fēng)險(xiǎn)、管理投資風(fēng)險(xiǎn),可以有效地降低客戶的成本。
我最近一直在堅(jiān)持一個(gè)觀點(diǎn),認(rèn)為科技一定會(huì)改變金融。
大概在兩三年之前,我們聽到金融家用非常漠然的口氣說,互聯(lián)網(wǎng)金融只是遠(yuǎn)方一道亮麗的風(fēng)景線,幾年過去我們看到以大數(shù)據(jù)、超級(jí)計(jì)算、人工智能、機(jī)器學(xué)習(xí)、區(qū)塊鏈、社交網(wǎng)絡(luò)等,這樣一些新理論、新科技快速發(fā)展為基礎(chǔ)。而這些技術(shù)在金融領(lǐng)域的應(yīng)用日益廣泛,它呈現(xiàn)出一種深度學(xué)習(xí)、跨界融合的特征。
最近這兩天國務(wù)院印發(fā)了《新一代人工智能的發(fā)展規(guī)劃》,對未來金融影響非常深遠(yuǎn)。我們現(xiàn)在看到FinTech應(yīng)用在互聯(lián)網(wǎng)支付、移動(dòng)支付、網(wǎng)絡(luò)借貸、智能投顧、網(wǎng)絡(luò)征信與評級(jí)、數(shù)字貨幣及網(wǎng)絡(luò)金融商品交易平臺(tái)等,還有些技術(shù)比如區(qū)塊鏈處于剛剛引入金融領(lǐng)域的狀態(tài)。
FinTech五方面改變金融服務(wù)
首先,金融科技可以解決融資難、融資貴的問題。我們大家都說了很多年,中小微企業(yè)融資難,現(xiàn)在還有個(gè)人消費(fèi)信貸其實(shí)也是融資比較難的,而且融資的資金價(jià)格非常貴,融資起來也不是非常方便。對于融資難、融資貴,我覺得有兩個(gè)關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)大機(jī)構(gòu)、大銀行不太容易解決。第一點(diǎn)是信息不對稱,對于中小微企業(yè)來說,如果說大銀行要想了解,充分了解中小微企業(yè)的信息是非常困難的。信息不對稱對于銀行來說意味著風(fēng)險(xiǎn),因?yàn)椴涣私馑恼鎸?shí)情況。我很久以前到民營企業(yè)去調(diào)研的時(shí)候就聽說民營企業(yè)家通常有三本賬,一本賬是給稅務(wù)看的、一本賬是報(bào)給工商局看的,還有一本賬是自己看的,我估計(jì)報(bào)給銀行看的恐怕跟報(bào)給稅務(wù)看的是不一樣的,信息不對稱是非常普遍的。
還有就是交易成本非常高,要獲得它的真實(shí)信息,對于金融機(jī)構(gòu)來說會(huì)付出很高的交易成本,這個(gè)交易高成本一定會(huì)影響金融機(jī)構(gòu)的效益,這兩個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)如果不解決的話,我們說中小微企業(yè)融資難、融資貴、融資不方便的問題是很難真正得到解決的,盡管監(jiān)管部門花了很大的力氣。現(xiàn)在金融科技我覺得有助于破解融資難的問題。在座的各位都可能對金融科技有很多的了解,我就不展開說了,主要是利用大數(shù)據(jù)來抓取一些生活場景,一些非征信體系所征集到的信息,而且各種各樣的生活場景來準(zhǔn)確把握融資者的信用風(fēng)險(xiǎn)到底有多大,甚至于他的還款意愿到底有多大,實(shí)現(xiàn)對金融風(fēng)險(xiǎn)的精準(zhǔn)管理。同時(shí)他也可以大幅度降低資源匹配成本和交易成本,這個(gè)是非?？斓?我們看阿里的小貸和一些其他的大平臺(tái)的小貸速度都非?？?包括我們有一些P2P,還有一些個(gè)人的微貸,借貸速度都是很快的,由科技來給它們做支撐。
另外,還可以有助于金融服務(wù)的廣覆蓋,實(shí)際上就是我們的普惠金融。我了解微額借貸的行業(yè)是一個(gè)非常小的網(wǎng)絡(luò)借貸的子行業(yè),它覆蓋面據(jù)說在中國有幾千萬人,這幾千萬人通常是不大可能到銀行去獲得貸款的,因?yàn)樗男枨蠼痤~非常小,甚至一百塊、一千塊都可以貸,這么小的規(guī)模對銀行來說,傳統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)管理手段來說是不可控的。
這是剛才講的融資難。融資貴的問題我覺得也依靠金融科技得到了有效的改善,我們都知道P2P現(xiàn)在名聲不太好,但是P2P作為民間借貸的一種方式,利用互聯(lián)網(wǎng)做民間借貸的方式,P2P剛開始興起的幾年,2013、2012年后利率非常高,基本和溫州的民間借貸的利率是差不多的。但是我們現(xiàn)在看到P2P的水平,借貸利率的水平大體上降了有一半左右,也就是8%~10%,所以隨著金融科技的發(fā)展,我覺得融資貴的問題也會(huì)在一定程度上得到緩解。
其次是優(yōu)化的金融服務(wù)體驗(yàn)。原來是傳統(tǒng)的一種后延式的、被動(dòng)式的,現(xiàn)在是實(shí)時(shí)交互,對于金融服務(wù)的需求方來說,他可以更好地來滿足客戶,滿足他的體驗(yàn)更強(qiáng),更好地滿足他的多樣化的需求。
第三就是金融服務(wù)的更加便利化。這一點(diǎn)我覺得大家也非常清楚了。
第四就是更高的收益和更便宜的服務(wù)。智能投顧現(xiàn)在我看到有的例子,智能投顧可以大大地提高財(cái)富管理的效率,而且它的效率遠(yuǎn)高于人工的投顧。另外,也可以降低成本,智能投顧靠人工智能來管理風(fēng)險(xiǎn)、管理投資風(fēng)險(xiǎn),可以有效地降低客戶的成本。
第五點(diǎn),我覺得可以有一個(gè)更好的金融消費(fèi)者的保護(hù),但是這一點(diǎn)目前還不突出,我覺得未來是一個(gè)金融監(jiān)管科技發(fā)展的重點(diǎn)。監(jiān)管科技可以實(shí)時(shí)地金融交易,監(jiān)管靠人力做不到的事情,但是科技可以做到,也可以準(zhǔn)確地定位風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)在哪里,高風(fēng)險(xiǎn)機(jī)構(gòu)在哪里,所以可以提高市場監(jiān)管效率,當(dāng)一個(gè)金融市場得到有效監(jiān)管的時(shí)候,我想這個(gè)金融消費(fèi)者的保護(hù)的程度一定會(huì)提高。
Fintech如何改變金融業(yè)?
剛才談的是金融服務(wù),金融服務(wù)的效率、金融服務(wù)的質(zhì)量都會(huì)得到明顯的提高。但是它會(huì)對金融業(yè)產(chǎn)生哪些影響呢?我覺得現(xiàn)在已經(jīng)有越來越多的金融機(jī)構(gòu)認(rèn)識(shí)到這種科學(xué)技術(shù)的沖擊,帶來了前所未有的變革大潮,這個(gè)我們在內(nèi)部討論的時(shí)候已經(jīng)有很多人談到這個(gè)問題,和前幾年一種漠然的,甚至帶有某種藐視的態(tài)度已經(jīng)截然相反了。
我覺得Fintech可以全面影響金融機(jī)構(gòu)的內(nèi)部管理和運(yùn)行效率,以及金融機(jī)構(gòu)之間的競爭方式,未來一個(gè)金融機(jī)構(gòu)的科技能力的大小,包括它的科技水平,對技術(shù)和管理能力,包括它的技術(shù)人才的結(jié)構(gòu)和數(shù)量等等,這些都會(huì)對金融機(jī)構(gòu)的競爭力和金融機(jī)構(gòu)的自身信譽(yù)產(chǎn)生越來越大的實(shí)質(zhì)性的影響。
具體來看,我認(rèn)為第一個(gè)影響會(huì)涉及金融機(jī)構(gòu)的網(wǎng)點(diǎn)布局的調(diào)整。銀行業(yè)協(xié)會(huì)最新的數(shù)據(jù),2012年銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)交易離柜率達(dá)到84.3%,只有約16%的交易是在柜臺(tái)進(jìn)行的,我們可以看到去任何一個(gè)網(wǎng)點(diǎn)幾乎很少有排長隊(duì)的現(xiàn)象。電子銀行替代率也是達(dá)到了72%。在這種情況下對金融機(jī)構(gòu)來說,一定會(huì)考慮到網(wǎng)點(diǎn)的調(diào)整,因?yàn)檫@些網(wǎng)點(diǎn)如果說一旦不再有效益或者效益變低的話,一定會(huì)被調(diào)整。網(wǎng)點(diǎn)的布局會(huì)調(diào)整,人員會(huì)調(diào)整,大量由人工處理的業(yè)務(wù)可以交給數(shù)據(jù)和人工智能來處理,交給機(jī)器來處理。所以我們看到人工投資顧問、大堂經(jīng)理、柜面人員,這些人員會(huì)逐漸地被壓縮。而科技人員的比例會(huì)上升。進(jìn)一步來看,由于金融機(jī)構(gòu)對它內(nèi)部的網(wǎng)點(diǎn)和人員結(jié)構(gòu)調(diào)整,會(huì)不會(huì)對未來的金融教育、金融就業(yè)產(chǎn)生影響?
第二個(gè)影響,我認(rèn)為會(huì)提升金融機(jī)構(gòu)的信息處理能力,對金融機(jī)構(gòu)來說,可以更加精準(zhǔn)地服務(wù)于它的目標(biāo)客戶,優(yōu)化它的獲客方式。
第三個(gè)影響,就是幫助金融機(jī)構(gòu)更好地管理風(fēng)險(xiǎn),包括金融機(jī)構(gòu)的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn),我們知道,由于公司治理普遍存在著比較大的缺陷,我們的金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)還是比較大的。有一些金融的案件頻發(fā),而且這些案件往往是由于內(nèi)部管理、風(fēng)險(xiǎn)管理不到位造成的。通過金融科技我們可以對道德風(fēng)險(xiǎn)、對金融機(jī)構(gòu)的合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)做到早發(fā)現(xiàn)、早預(yù)警、早處置、早防范。對于金融機(jī)構(gòu)的外部風(fēng)險(xiǎn)來說,可以通過金融科技及時(shí)發(fā)現(xiàn)客戶資金的異動(dòng)情況,擔(dān)保關(guān)聯(lián)方的異動(dòng)情況,還有抵押品價(jià)值變動(dòng)的情況,可以對這些變動(dòng)情況做深度的分析,盡早發(fā)現(xiàn)違約的風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)對金融市場的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)該說也可以做到及早預(yù)警和盡可能的防范。
現(xiàn)在在國際上監(jiān)管部門非常看重的“三反”,反洗錢、反逃稅、反恐怖融資,目前這三反在國內(nèi)還并不是很重要。在中資金融機(jī)構(gòu)走出去的過程中,我們發(fā)現(xiàn)普遍會(huì)遇到監(jiān)管部門對于中資金融機(jī)構(gòu)在三反方面由于不符合要求,我們遇到了很多的事情,甚至有的海外分行負(fù)責(zé)人被警察抓起來,門店被封掉。這些洗錢也好,逃稅也好,實(shí)際上我覺得是能夠很好地通過金融科技使這一類風(fēng)險(xiǎn)得到監(jiān)控。
第四個(gè)影響,就是改變金融機(jī)構(gòu)的行為方式。我們現(xiàn)在看到有些銀行已經(jīng)著手在建設(shè)智慧銀行,把改造,甚至是很大的銀行正在改造智慧銀行。銀行有普遍培育客戶使用電子渠道交易的習(xí)慣,而且在優(yōu)化銀行體系內(nèi)的手機(jī)銀行、網(wǎng)上銀行、微信銀行這些功能,在整合和優(yōu)化這些功能,同時(shí)在搭建一個(gè)開放式的金融服務(wù)平臺(tái)。當(dāng)然也有些銀行和我們的阿里、京東學(xué)習(xí),也在介入一些實(shí)際商品的交易活動(dòng),但是我覺得開放式的平臺(tái),延伸到商品領(lǐng)域就不如商品的領(lǐng)域延伸到金融的領(lǐng)域,這是金融科技公司延伸到金融領(lǐng)域的有效點(diǎn)。
第五個(gè)影響是大幅度地節(jié)約金融機(jī)構(gòu)的內(nèi)部成本。目前金融機(jī)構(gòu)主要是用層層審計(jì)的方式來控制某一個(gè)點(diǎn)的風(fēng)險(xiǎn)以及金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。層層審計(jì)的成本是非常高昂的,如果說能夠用現(xiàn)代的一些新型科技工具,比如說區(qū)塊鏈,可以有效地節(jié)約內(nèi)部成本。如果說全球的金融系統(tǒng)都能夠用統(tǒng)一的步驟實(shí)現(xiàn)去中心化的實(shí)時(shí)的結(jié)算清算,就有可能改變?nèi)虻慕鹑诟窬?當(dāng)然這還是稍微遠(yuǎn)一點(diǎn)的事情。
第六個(gè)影響,我覺得由于金融業(yè)、金融機(jī)構(gòu)會(huì)越來越多地和金融科技企業(yè)合作,因此在中國第三方專業(yè)化數(shù)據(jù)處理公司,它的市場空間還是非常大的。我們看到現(xiàn)在,像征信、評級(jí)、加密、電子簽名、平臺(tái)、安全這些比較專業(yè)的領(lǐng)域都有專業(yè)的公司去從事、去深耕細(xì)作,我是比較主張金融業(yè)更多地去和專業(yè)性的第三方公司合作。金融科技公司的優(yōu)勢是非常突出的,它的人才隊(duì)伍非常年輕化,而且組織架構(gòu)是扁平化、很靈活。他們做項(xiàng)目組織非常簡單,可以由一個(gè)人去發(fā)起一個(gè)項(xiàng)目,這個(gè)項(xiàng)目只要經(jīng)過上層的通過之后,他可以自行組織團(tuán)隊(duì),項(xiàng)目如果研發(fā)不成功,這個(gè)團(tuán)隊(duì)解散也可以去參加別的團(tuán)隊(duì),內(nèi)部的架構(gòu)不是非常剛性的,是非常靈活的。另外激勵(lì)機(jī)制是非常強(qiáng)的,比傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)要強(qiáng)出很多。而且金融科技公司承受失敗的能力強(qiáng),銀行基本上是極其厭惡風(fēng)險(xiǎn)的行業(yè)。銀行在中國融資體系中是占主導(dǎo)地位的,所以銀行的喜好在很大程度上左右了中國金融體系的喜好。
未來的方向,我覺得對于大機(jī)構(gòu)來說一定會(huì)有一些自我的開發(fā)、自我技術(shù)的研發(fā)。但是無論是大型的金融機(jī)構(gòu)還是中小型的金融機(jī)構(gòu),都應(yīng)該和第三方金融機(jī)構(gòu)去合作、去共贏,這樣實(shí)現(xiàn)一種優(yōu)勢的互補(bǔ)。我剛才已經(jīng)介紹了金融科技公司有很多的優(yōu)勢,而這些有時(shí)對傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)來說,恰恰是它的劣勢,所以傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)天生在開發(fā)科技方面是處于弱勢地位的。只有通過合作才能實(shí)現(xiàn)共贏。
未來隨著FinTech的發(fā)展,我們的金融業(yè)還會(huì)遇到非常大的挑戰(zhàn)。
第一個(gè)挑戰(zhàn)是貨幣政策的有效性,隨著數(shù)字貨幣的發(fā)展,貨幣政策究竟能不能按照貨幣當(dāng)局的意圖傳導(dǎo)到實(shí)體經(jīng)濟(jì)中去,這是非常大的挑戰(zhàn)。也可能會(huì)對傳統(tǒng)的金融版圖結(jié)構(gòu)構(gòu)成很大的挑戰(zhàn)。另一個(gè)挑戰(zhàn)是新技術(shù)改變了在金融交易過程中的信息處理方式、決策方式、信息的渠道、風(fēng)控工具等等,它有非常大的改變,因此傳統(tǒng)的金融監(jiān)管指標(biāo)可能會(huì)失靈,分業(yè)監(jiān)管的體制可能遇到新的挑戰(zhàn)。中央銀行金融監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)對挑戰(zhàn)過程中,各種政策監(jiān)管也會(huì)調(diào)整,這種調(diào)整會(huì)對金融業(yè)產(chǎn)生很大的影響。（原標(biāo)題：張承惠:金融科技將解決 融資難、融資貴問題）
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