中國(guó)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)各方所期待的、高質(zhì)量的、真正的“內(nèi)生性”增長(zhǎng),尚需政策等各方持續(xù)不懈的共同努力。這需要在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化中擺脫對(duì)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)、房地產(chǎn)投資的過(guò)度依賴(lài),培育新的增長(zhǎng)動(dòng)能。而傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)增長(zhǎng)動(dòng)力源也需優(yōu)化,防止資源的浪費(fèi)與粗放利用,提升資源利用效率,應(yīng)是當(dāng)下的政策著力點(diǎn)。
年初以來(lái)各項(xiàng)增長(zhǎng)與效益指標(biāo)回暖,尤其二季度以來(lái)增長(zhǎng)略超預(yù)期的表現(xiàn),引發(fā)人們對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)是否進(jìn)入新一輪景氣復(fù)蘇的討論。
看數(shù)據(jù)指標(biāo),上半年投資、消費(fèi)、進(jìn)出口同比似都已出現(xiàn)了拐點(diǎn),而物價(jià)指標(biāo)控制在2%以下,就業(yè)形勢(shì)穩(wěn)定,在經(jīng)濟(jì)加速的同時(shí)保持了低通脹的良好局面。全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)同比增長(zhǎng)22%,遠(yuǎn)超去年同期。與數(shù)據(jù)指標(biāo)的好轉(zhuǎn)相對(duì)應(yīng),國(guó)內(nèi)國(guó)際對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的預(yù)期也在逐步升溫,國(guó)際貨幣基金組織(IMF)年內(nèi)三次發(fā)布報(bào)告上調(diào)了對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的預(yù)期,國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)界隨之有了一種新估計(jì),認(rèn)為中國(guó)經(jīng)濟(jì)或已處在“新周期”的起點(diǎn)上。
中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的拐點(diǎn)是否已到來(lái)?筆者認(rèn)為,若僅從上半年數(shù)據(jù)表現(xiàn)而論,時(shí)間太短,尚不足以給出明確的趨勢(shì)性定論?；谡吲c宏觀數(shù)據(jù)指標(biāo)的一些變化,穩(wěn)妥些說(shuō),可以認(rèn)為,處于長(zhǎng)期增速換擋“新常態(tài)”之中的中國(guó)經(jīng)濟(jì)的新一輪復(fù)蘇,在政策努力及內(nèi)外部形勢(shì)交疊之下初步露出了一線(xiàn)亮光,但斷言經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)已步入自發(fā)生成的新周期,似還為時(shí)尚早。中國(guó)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)各方所期待的、高質(zhì)量的、真正的“內(nèi)生性”增長(zhǎng),尚需政策等各方持續(xù)不懈的共同努力。
搜尋中國(guó)經(jīng)濟(jì)年內(nèi)走勢(shì)與拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的邏輯因素,增長(zhǎng)的增量貢獻(xiàn)部分主要源自財(cái)政、貨幣政策及供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的“有形之手”推升,而需求增長(zhǎng)相對(duì)遲緩。不同行業(yè)的景氣波動(dòng)與企業(yè)效益的結(jié)構(gòu)表現(xiàn),則更能說(shuō)明“有形之手”的推升作用。從所有制結(jié)構(gòu)看,上半年全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)總額同比增長(zhǎng)22.0%。其中,國(guó)有控股企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額同比增長(zhǎng)45.8%,股份制企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額同比增長(zhǎng)23.6%,集體企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)同比增長(zhǎng)4.9%,外商及港澳臺(tái)商投資企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額同比增長(zhǎng)18.9%,私營(yíng)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額同比增長(zhǎng)14.8%。更多承擔(dān)與落實(shí)政策功能的國(guó)企及國(guó)有控股企業(yè)貢獻(xiàn)居于前列。再看行業(yè)景氣差異,高景氣行業(yè)主要集中在煤炭采選(上半年利潤(rùn)總額同比增長(zhǎng)19.7倍)、采礦業(yè)(同比增長(zhǎng)13.4倍)、黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)(同比增長(zhǎng)96.4%)、有色金屬冶煉和壓延加工業(yè)(同比增長(zhǎng)52.7%)等少數(shù)上游原材料生產(chǎn)行業(yè)。這些超強(qiáng)復(fù)蘇行業(yè)有個(gè)共同點(diǎn),即由“供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革”促動(dòng)的“市場(chǎng)出清”。
對(duì)比而言,需求端增長(zhǎng)相對(duì)溫和,與上游產(chǎn)業(yè)利潤(rùn)的增幅不可同日而語(yǔ)。與之反向形成對(duì)比、可印證行業(yè)效益增長(zhǎng)主要不是由需求拉動(dòng)所致的例證,是供給側(cè)改革一時(shí)還不見(jiàn)政策強(qiáng)力推進(jìn)的行業(yè)如電力、熱力、燃?xì)饧八a(chǎn)和供應(yīng)業(yè),實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額同比下降28.2%,農(nóng)副食品加工業(yè)、紡織業(yè)僅分別同比增長(zhǎng)6.6%和5.1%。
貨幣政策對(duì)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定作用同樣顯著。去年中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議定調(diào)今年貨幣政策是“穩(wěn)健中性”。年初,在積極財(cái)政政策引導(dǎo)下的投資效應(yīng)不斷釋放的過(guò)程中,以金融部門(mén)“去杠桿”及強(qiáng)化監(jiān)管與整頓市場(chǎng)秩序?yàn)闃?biāo)志,貨幣政策基調(diào)由“穩(wěn)健”逐步移向“中性”,市場(chǎng)短、中期利率重心不斷上移。而在二季度至年中階段,央行對(duì)流動(dòng)性的重新進(jìn)行節(jié)奏調(diào)整,為宏觀經(jīng)濟(jì)與資本市場(chǎng)的穩(wěn)定表現(xiàn)提供了契機(jī)。
從經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)看,一個(gè)積極的信號(hào)是,今年1月至7月全國(guó)服務(wù)業(yè)生產(chǎn)指數(shù)同比增長(zhǎng)8.3%,速度加快0.1個(gè)百分點(diǎn)。其中信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè),交通運(yùn)輸、倉(cāng)儲(chǔ)和郵政業(yè),租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)保持兩位數(shù)增長(zhǎng)。這揭示了中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)“黏性”與部分的回旋空間所在,服務(wù)業(yè)效益提升也顯示了經(jīng)濟(jì)宏觀結(jié)構(gòu)的調(diào)整改善,對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)發(fā)揮著重要作用。
一系列數(shù)據(jù)都在提示,除外貿(mào)由外部需求顯著增加所帶動(dòng)之外,中國(guó)經(jīng)濟(jì)總量與結(jié)構(gòu)指標(biāo)改善的增量貢獻(xiàn)力量,主要在于由政策推動(dòng)的“供給”層面,尤其三四線(xiàn)城市房地產(chǎn)投資超預(yù)期及上游部分原材料行業(yè)邊際景氣大幅提升所帶動(dòng),而并非源自基本需求層面的顯著改善。
供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的政策著力點(diǎn)之一是對(duì)傳統(tǒng)過(guò)剩產(chǎn)業(yè)“去產(chǎn)能”及宏觀調(diào)控,而去產(chǎn)能導(dǎo)致部分基礎(chǔ)原材料價(jià)格漲升,帶來(lái)了這些行業(yè)生存環(huán)境的改善。同時(shí),由于需求并未明顯改善,基礎(chǔ)原材料價(jià)格漲升就無(wú)法傳導(dǎo)與轉(zhuǎn)移至下游行業(yè),這在客觀上帶來(lái)了全社會(huì)宏觀價(jià)格體系的結(jié)構(gòu)調(diào)整與優(yōu)化,有利于促進(jìn)社會(huì)資源更節(jié)約地使用,改進(jìn)傳統(tǒng)的對(duì)資源的粗放利用,尤其在稀土、小金屬等戰(zhàn)略資源方面,這種價(jià)格漲升有明顯的合理性。但另一方面也需指出,對(duì)一般意義上的傳統(tǒng)過(guò)剩產(chǎn)業(yè),如鋼鐵、電解鋁等高能耗、高污染行業(yè)來(lái)說(shuō),其價(jià)格持續(xù)漲升如出現(xiàn)“矯枉過(guò)正”而使過(guò)剩產(chǎn)業(yè)重新步入緊缺,顯然不合理,這種局面應(yīng)極力避免。
很顯然,中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)需要在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化中擺脫對(duì)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)、房地產(chǎn)投資的過(guò)度依賴(lài),需要尋找與培育新的增長(zhǎng)動(dòng)能。而傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)增長(zhǎng)動(dòng)力源也需要優(yōu)化,防止資源浪費(fèi)與粗放利用、提升資源利用效率,應(yīng)是當(dāng)下的政策著力點(diǎn)。我國(guó)城鎮(zhèn)化進(jìn)程遠(yuǎn)未完成,遼闊的國(guó)土與梯度發(fā)展過(guò)程中發(fā)達(dá)地區(qū)與欠發(fā)達(dá)地區(qū)并存,眾多基礎(chǔ)設(shè)施需要“補(bǔ)短板”或者集約優(yōu)化,全社會(huì)各類(lèi)基礎(chǔ)設(shè)施投資擴(kuò)張的空間還很廣闊,這決定了中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)仍將在相對(duì)長(zhǎng)的時(shí)期內(nèi)保持中高速水平。而培育新經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)力,依靠科技創(chuàng)新、“互聯(lián)網(wǎng)+”等協(xié)同推進(jìn),重塑傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的內(nèi)容與邊界,孵化、培育各種新經(jīng)濟(jì)業(yè)態(tài),需要政策長(zhǎng)期、持續(xù)的積極扶持。
基于對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的既有軌跡與所處階段,勞動(dòng)與人口、土地、資本資源、技術(shù)與管理等諸要素總量與結(jié)構(gòu)條件的新變化等綜合認(rèn)識(shí),筆者認(rèn)為,我國(guó)經(jīng)濟(jì)由超高增長(zhǎng)階段向中高速回歸的“新常態(tài)”將是相對(duì)長(zhǎng)期趨勢(shì)。
當(dāng)前,我國(guó)勞動(dòng)力人口轉(zhuǎn)移與互聯(lián)網(wǎng)等新技術(shù)應(yīng)用帶來(lái)了就業(yè)的穩(wěn)定,可使國(guó)人增強(qiáng)對(duì)經(jīng)濟(jì)增速下行的容忍度。由此,今后階段當(dāng)更多聚焦于高質(zhì)量的、更可持續(xù)的增長(zhǎng)模式,而尋找、培育這種增長(zhǎng)新動(dòng)能,將成為制度與機(jī)制調(diào)整、政策制定的根本出發(fā)點(diǎn)。（原標(biāo)題：評(píng)論：在結(jié)構(gòu)優(yōu)化中持續(xù)提升經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)新動(dòng)力）