整個(gè)資本市場(chǎng)那么多公司，上市公司拿出來理財(cái)?shù)腻X超過了7400億，很多人聽到這個(gè)數(shù)字嚇了一跳，比較引人注目的就是方大炭素，方大炭素今年上半年利潤(rùn)才1500萬，理財(cái)?shù)馁Y金卻準(zhǔn)備了60億。
當(dāng)然像這么大手筆買理財(cái)產(chǎn)品的行為，在上市公司中間并不少見，我們有一個(gè)統(tǒng)計(jì)，到8月8號(hào)有826家上市公司購買理財(cái)產(chǎn)品，累計(jì)金額是7429.8億，去年全年累計(jì)購買的規(guī)模也達(dá)到7807億。也就是說今年上半年上市公司買理財(cái)?shù)囊?guī)模已接近去年全年。事實(shí)上從2012年開始，上市公司購買理財(cái)?shù)慕痤~不斷地上漲，2012年整個(gè)上市公司購買的理財(cái)金額是71億，而到2013年爆增到1667億，2014年達(dá)到3474億，2015年超過5500億，到了2016年已經(jīng)攀升到了7807億。
另外，從上市公司購買的比重來看，今年以來購買理財(cái)最多的上市公司是中國神華，合計(jì)是買入310億。之后排在后面的就是新湖中寶，合計(jì)買入是169億，那么溫氏股份買入的是164億。值得注意的是，這3家公司也是去年排名靠前的3家公司，其中新湖中寶總市值一共才371億，去年?duì)I收15億，利潤(rùn)是4個(gè)億左右，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流是54億，所以無論從哪個(gè)角度看，它都不足以撐起170億規(guī)模的理財(cái)。其實(shí)這170億是一個(gè)累計(jì)數(shù)據(jù)，據(jù)新湖中寶自己的說法，目前理財(cái)?shù)挠囝~是36億，當(dāng)然這個(gè)數(shù)字也不小。
上市公司購買理財(cái)產(chǎn)品的規(guī)模如此龐大，主要有兩方面原因，一方面是閑置的資金太多了；另外一方面就是募集到的閑置資金太多。
自有閑置資金太多說明上市公司不差錢嗎？其實(shí)恰恰相反很多上市公司還是很缺錢的，那么為什么閑置資金還多呢？原因就在于實(shí)體不掙錢，近幾年上市公司整體資產(chǎn)收益率是不斷地走低的，2012年到2015年它的數(shù)字分別是13.82% 、12.89% 、11.22% 、10.32%，數(shù)字一年比一年低，說明上市公司整體上越來越不掙錢。實(shí)體不掙錢就造成了沒有人會(huì)謀劃企業(yè)更大的發(fā)展，沒有人去繼續(xù)投資擴(kuò)大再生產(chǎn)，但是資金趴在賬上又開始貶值，所以不如去買這個(gè)理財(cái)產(chǎn)品。
現(xiàn)在再說說，上市公司募集到的閑置資金過多的問題，中國企業(yè)在融資上，一直存在冰火兩重天的情況，一方面大量的非上市的民營(yíng)企業(yè)和中小企業(yè)難以獲得銀行的貸款，他們往往求助于高利貸；另外一方面拿到了上市“門票”的公司，在IPO環(huán)節(jié)基本上都是超募，在這方面最典型的例子，就是深圳上市的海普瑞，海普瑞發(fā)行的時(shí)候，正趕上新股發(fā)行價(jià)格隨行就市，又碰上牛市，同時(shí)它的概念又不錯(cuò)，所以需要5.6億的融資膨脹到了56億，那一下子進(jìn)來了那么多錢，難道趴在帳上嗎？它當(dāng)然也要用起來才行！
上市公司這么熱衷于理財(cái)，除了表面的原因之外，還有沒法向外訴說的秘密，這個(gè)秘密是什么呢？就是他們通過理財(cái)，將錢流入第三方的資金池，然后再與第三方暗中合謀，經(jīng)過層層加杠桿，將資金輸送到一個(gè)看上去跟上市公司，一點(diǎn)關(guān)系都沒有的第四方，然后通過第四方，在二級(jí)市場(chǎng)上面拉抬上市公司的股價(jià)，這基本上可以做到一石二鳥，既拉升了自己公司的股價(jià)，又規(guī)避了監(jiān)管，同時(shí)又獲得了非法收益。（原標(biāo)題：水皮：用7400億設(shè)個(gè)陷阱！上市公司理財(cái)背后藏著多大的秘密）