根據(jù)《公告》，ICO被認(rèn)定為未經(jīng)批準(zhǔn)的非法公開(kāi)融資行為，涉嫌非法發(fā)售代幣票券、非法發(fā)行證券以及非法集資、金融詐騙、傳銷等違法犯罪活動(dòng)。
發(fā)行者通過(guò)所有者公鑰、區(qū)塊鏈、隨機(jī)散列運(yùn)算等專業(yè)術(shù)語(yǔ)對(duì)代幣進(jìn)行概念包裝，聲稱代幣具有成為國(guó)際通行貨幣的潛質(zhì)。但本質(zhì)而言，代幣就是一串二進(jìn)制代碼，既不是法定貨幣，也不具備有償性和強(qiáng)制性等貨幣特性。也就是說(shuō)，炒作代幣，無(wú)異于給電腦中的數(shù)字涂脂抹粉，不過(guò)是徹頭徹尾的金融騙局。
然而，制度設(shè)置的缺失加上認(rèn)知的滯后，ICO在互聯(lián)網(wǎng)迅速形成“野蠻生長(zhǎng)”之勢(shì)。眾多企業(yè)紛紛開(kāi)發(fā)代幣網(wǎng)絡(luò)交易平臺(tái)，并且創(chuàng)造了種類豐富、價(jià)位不同的代幣體系。用戶只需要一個(gè)能夠聯(lián)網(wǎng)的終端，就可以在網(wǎng)站或者應(yīng)用程式上注冊(cè)并交易，門檻幾乎為零。雖然沒(méi)有精確的用戶統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，但以僅有的信息初步估計(jì)，投機(jī)者遍布全國(guó)，數(shù)量龐大。
其實(shí)早在幾年前，比特幣剛剛開(kāi)始暴漲時(shí)，不少經(jīng)濟(jì)學(xué)者就敲響了比特幣的警鐘。此外，在2013年，中國(guó)人民銀行就聯(lián)合五部委發(fā)布《關(guān)于防范比特幣風(fēng)險(xiǎn)的通知》，明確了比特幣的性質(zhì)，認(rèn)為比特幣不是真正意義的貨幣。然而，市場(chǎng)投資者追逐暴富心態(tài)下的趨之若鶩，在相關(guān)規(guī)定條款暫時(shí)從缺的背景下，讓貪婪和盲從無(wú)限放大。
另一方面，我們看到，以區(qū)塊鏈為基礎(chǔ)的數(shù)字資產(chǎn)，確實(shí)也給金融監(jiān)管帶來(lái)了新的挑戰(zhàn)。首先，區(qū)塊鏈具有區(qū)中心化的特征，沒(méi)有一個(gè)可以統(tǒng)一托管的場(chǎng)所，很難集中管理；其次，互聯(lián)網(wǎng)交易具有匿名性，很難掌握交易者的真實(shí)信息，實(shí)施針對(duì)性的監(jiān)管；再則，數(shù)字貨幣沒(méi)有國(guó)界，可能存在跨境套利的問(wèn)題；此外，數(shù)字貨幣的價(jià)格容易被操縱，數(shù)字貨幣的分配非常不均勻，擁有大部分?jǐn)?shù)字貨幣的少數(shù)人因此能夠隨意操縱價(jià)格。為了防止ICO最終發(fā)展成“灰犀牛”事件，引入政府的監(jiān)管和控制變得十分必要。（原標(biāo)題：金融風(fēng)險(xiǎn)防控應(yīng)更及時(shí)）