葉檀財經最新文章，民企，笑吧笑吧，不是罪。央行、銀保監(jiān)局、國稅總局這些干貨單位出臺大批干貨政策，呵護民企。11月16日，國家稅務總局發(fā)布《關于實施進一步支持和服務民營經濟發(fā)展若干措施的通知》。
看看這些干貨，稅務總局要配合有關部門抓緊研究提出推進增值稅等實質性減稅、對小微企業(yè)和科技型初創(chuàng)企業(yè)實施普惠性稅收免除的建議。我們葉檀財經本身就是民企，跟民企接觸得比較多，我們打心里清楚，民企到底在盼什么。
第一，民企最盼望的，確實是降稅，更希望得到一視同仁的待遇。民企最怕預期不明確，年底預算投資，結果，補貼少了，投資很有可能打水漂，哭都找不到地方哭。現(xiàn)在，要切實減稅了，市場會因此發(fā)生天翻地覆的變化。股票市場、實體經濟會因此好轉。他山之石，可以為錯。來看看美國的減稅政策。11月19日，Clarity Financial經濟學家Lance Roberts發(fā)表文章，認為美股減稅紅利已經到頭。小布什時代，美國有效稅率從31.48%降到19.87%，降幅11.61%，公司利潤增長獲得提振在一年之后消失；奧巴馬時代，有效稅率從24.01%降到13.73%，降幅為7.28%。特朗普時代，美國有效稅率從19.32%降到16.17%，降幅僅3.15%。由于減稅，美國公司現(xiàn)金增加，但減稅效應就消失得很快。減稅所帶來的增速提振，通常只有一年時間，川普這次效稅率調整幅度太小，效應不到一年。
說句題外話，美國股市紅利到頭了。企業(yè)營收增長和消費驅動的經濟增長直接掛鉤，但這一次，企業(yè)盈利增長主要是來自縮減成本以及其他的財務操作，而不是營收的切實增長。從2009年以來，美國公司財報顯示的EPS增速高達391%，這是危機之后EPS增速的歷史之最。公司營收增速卻只有44%，只有11%的EPS增長來自于營收增長。減稅，讓上市公司有現(xiàn)金，大規(guī)?；刭徆善?，降息、減稅、回購，是美股這輪牛市的真正秘訣。現(xiàn)在，美聯(lián)儲加息，減稅紅利期已過，股票回購不再，美股大牛市結束。
根據國研中心今年的數據，我國民營經濟提供了50％以上的稅收，創(chuàng)造了60％以上的GDP，提供了70％左右的出口，提供了80％左右的就業(yè)崗位。民營減稅空間大極了。企業(yè)到底要交多少稅？我們通過上市公司來進行參照分析。截至2018年6月末，A股一共有3541家公司，合計支付的各項稅費2萬億元，收到的稅費返還1139.33億元，稅費凈支出1.89萬億元。今年上半年，各項稅費凈支出是A股凈利潤總和的九成。歷年占比，大致在九成左右。去年、今年略有下降。上半年，A股公司政府補貼合計593.29億元。按會計處理總額法，將政府補助全額確認為收益，A股凈利潤合計中，扣掉593億政府補貼，稅費凈支出是凈利比例的97.71%。相比2017年末，2018上半年增速大概增加9%左右，低于凈利潤增速1個多點。
公司哪些稅交得最多呢？Wind數據顯示，2018上半年A股上市公司應交稅費合計8227億元，應交稅費中20個明細科目，合計金額7906億元。企業(yè)所得稅3946億元，占比49.92%，增值稅1708億元，占比21.61%，土地增值稅745億元，占9.43%。上市公司中，大型企業(yè)尤其是兩桶油、萬科等是交稅大戶，有些企業(yè)，得到的補貼遠大于稅收。從今年開始，小型微利企業(yè)得到的實惠是實實在在的。
從2018年1月1日到2020年12月31日，小型微利企業(yè)的年應納稅所得額上限由50萬元提高至100萬元，所得減按50%計入應納稅所得額，按20%的稅率繳納企業(yè)所得稅。民企最操心的，倒不是所得稅，首推增值稅和勞務稅。增值稅沒有辦法抵扣怎么辦？勞務稅說白了，就是五險一金，這部分成本占基本工資的40%以上。何況，現(xiàn)在社保的財政補貼大幅上升——2017年各級財政對社保補貼為12193億，2016年是10995億，2015年是10149億——企業(yè)有些擔心，如果缺口加大，能夠降嗎？50歲就跳廣場舞的大爺大媽，良心不會痛嗎？這是資源的浪費。