美銀美林發(fā)表研究報告,指出內(nèi)房股于過去兩周升勢是基于三線城市的銷量及政府的放寬措施,包括有報道指人民銀行將回復(fù)中期借貸便利,及28天逆回購,確保6月底前流動性。不過該行認(rèn)為,中國人民銀行于“十九大”前放寬貨幣政策的可能性不大,故因應(yīng)估值來看,相信內(nèi)房股會于第三季回落,銷售預(yù)計未來數(shù)月將放緩,故該行推介一些質(zhì)量較好的公司,如華潤置地(01109)、富力地產(chǎn)(02777) ,同時維持對雅居樂(03383) “跑輸大市”的評級。
該行指出,內(nèi)房商發(fā)行離岸債數(shù)目自第二季起明顯降低,反映國家發(fā)改委審批進(jìn)程放慢,部分發(fā)展商則發(fā)行在岸中期票據(jù),相信發(fā)展商目前回歸銀行借貸,但其信貸緊張的趨勢持續(xù),SHIBOR持續(xù)上升,更一度達(dá)至4.35%的高位,部分銀行亦取消首置按揭貸款的優(yōu)惠。
美銀美林又指出,在4月,全國的土地供應(yīng)按月降10%,按年跌9%,首四月,一線、二線及三線城市每方米住宅平均價值分別按年升39%、24%及44%;而庫存方面,統(tǒng)計的70個城市中,有49個只有一年以下的存量,與3月相若。
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