隨著內(nèi)資股飆漲的風(fēng)潮襲來(lái)，今日陸續(xù)又有一些新的個(gè)股開(kāi)始發(fā)動(dòng)多頭攻勢(shì)。
首當(dāng)其沖的就是與中國(guó)恒大同業(yè)的融創(chuàng)中國(guó)，今日該公司大漲12.43%。而從資金情況看，融創(chuàng)中國(guó)的內(nèi)資比例達(dá)22.59%，同時(shí)沽空金額也達(dá)到了33.52億港元，顯然這又是一起逼空大戰(zhàn)。
另外，隨著此前吉利汽車(chē)、長(zhǎng)城汽車(chē)的大漲，今日汽車(chē)股也開(kāi)始了集體大漲。和諧汽車(chē)、正通汽車(chē)、北京汽車(chē)、比亞迪股份分別上漲了10.03%、8.85%、6.54%和6.48%。
附：內(nèi)資重倉(cāng)港股名單
研究觀點(diǎn)針?shù)h相對(duì) 內(nèi)資試圖撬動(dòng)外資大行港股定價(jià)權(quán)壟斷？
長(zhǎng)期以來(lái)，以高盛、摩根大通、德意志銀行、瑞信等為主的海外大行在港股市場(chǎng)根深蒂固，長(zhǎng)期從事新股發(fā)行、企業(yè)并購(gòu)、個(gè)股研究等等金融業(yè)務(wù)。加之上述海外大行擁有眾多機(jī)構(gòu)客戶(hù)，因此這些海外大行對(duì)港股個(gè)股的態(tài)度對(duì)價(jià)格起著很大的影響。
然而隨著內(nèi)地券商以各種形式進(jìn)軍港股市場(chǎng)，加之港股通的逐步深入，內(nèi)資在港股市場(chǎng)的地位也逐步提高。近期，一些內(nèi)資券商對(duì)個(gè)股的觀點(diǎn)明顯與海外大行的觀點(diǎn)對(duì)立，而個(gè)股股價(jià)似乎也向內(nèi)資券商的目標(biāo)價(jià)靠近。那么，市場(chǎng)出現(xiàn)了這樣的聲音——內(nèi)資正在與外資搶奪港股的定價(jià)權(quán)。
研究觀點(diǎn)針尖對(duì)麥芒
本周一長(zhǎng)城汽車(chē)H股的股價(jià)暴漲一時(shí)成為了市場(chǎng)的焦點(diǎn)，一方面是因?yàn)楣蓛r(jià)漲得多，另一方面長(zhǎng)城汽車(chē)H股上有大量的沽空盤(pán)，最后就是長(zhǎng)城汽車(chē)H股的股價(jià)明確偏離了此前海外大行的目標(biāo)價(jià)，而接近了內(nèi)資券商的目標(biāo)價(jià)。
趨勢(shì)財(cái)經(jīng)便發(fā)現(xiàn)，在長(zhǎng)城汽車(chē)H股的研究報(bào)告上出現(xiàn)了明顯的分歧。
在過(guò)去一年的時(shí)間里，以國(guó)元證券（香港）為首的內(nèi)資券商看多長(zhǎng)城汽車(chē)H股，其中，國(guó)元證券（香港）對(duì)其評(píng)級(jí)為強(qiáng)烈推薦，興業(yè)證券、海通證券等都是增持評(píng)級(jí)。而德意志銀行則是看空長(zhǎng)城汽車(chē)A股，只是對(duì)H股給予持有評(píng)級(jí)，高華證券更是給出了長(zhǎng)城汽車(chē)H股賣(mài)出評(píng)級(jí)。
另外類(lèi)似的分歧，在吉利汽車(chē)上也經(jīng)常出現(xiàn)，例如在過(guò)去一年里，國(guó)元證券（香港）給予了吉利汽車(chē)強(qiáng)力推薦的評(píng)級(jí)，而摩根士丹利給出的則是減持評(píng)級(jí)。
從目前來(lái)看，對(duì)于上述兩只汽車(chē)股來(lái)講，其股價(jià)更符合內(nèi)地券商的判斷。
大起大落的美圖公司股價(jià)
對(duì)于港股定價(jià)權(quán)的討論，事實(shí)上早在今年初就已經(jīng)提出了。
今年初，伴隨美圖公司進(jìn)入港股通標(biāo)的，其股價(jià)開(kāi)始快速拉升，甚至市場(chǎng)上有“小騰訊”之稱(chēng)，然而對(duì)立的聲音也不少，諸如：變現(xiàn)能力單一，上市時(shí)仍虧損等等。
伴隨著美圖公司股價(jià)的飆升，內(nèi)地資金奪取港股定價(jià)權(quán)的聲音也甚囂塵上。從券商的觀點(diǎn)看，仍舊是兩極分化。東興證券給予美圖公司強(qiáng)烈推薦評(píng)級(jí)，美銀美林則給出中性評(píng)級(jí)，瑞信證券更是給予“跑輸大市”評(píng)級(jí)。
東興證券表示，美圖公司的活躍用戶(hù)基礎(chǔ)強(qiáng)大，通過(guò)多條變現(xiàn)途徑的推動(dòng)，公司的主營(yíng)業(yè)收入將迎來(lái)高速增長(zhǎng)，2018年有望扭虧轉(zhuǎn)盈。首次給予公司“強(qiáng)烈推薦”評(píng)級(jí)。
瑞信證券指出，美圖公司自上市以來(lái)股價(jià)急升，主要受產(chǎn)品革新及南下資金推動(dòng)，雖然2016年下半年業(yè)績(jī)堅(jiān)實(shí)，但估值己高，6月中禁售期將至，對(duì)股價(jià)會(huì)是主要威脅。
從美圖公司的股價(jià)來(lái)看，雖然股價(jià)一度上漲至23.05港元，然后目前股價(jià)僅9.25港元，幾乎可以說(shuō)股價(jià)從哪里起步又回到了哪里。
獲取定價(jià)權(quán)任重而道遠(yuǎn)
滬深港通開(kāi)通以來(lái)，已經(jīng)有4532億元的資金流入了港股市場(chǎng)，雖然看似資金量足夠大，但是截至今年3月底，港股市場(chǎng)的總市值為23.83萬(wàn)億元人民幣，內(nèi)資所占整個(gè)港股市場(chǎng)市值比例僅為1.9%。
不過(guò)需要注意的是，雖然整體上看內(nèi)資的比例還不夠高，但是在一些個(gè)股上，還是占據(jù)了很大的比重。
而對(duì)于內(nèi)資奪取港股定價(jià)權(quán)，興業(yè)證券全球首席分析師張憶東就曾對(duì)每經(jīng)投資寶表示過(guò)：“港股定價(jià)權(quán)的爭(zhēng)奪戰(zhàn)是一個(gè)漫長(zhǎng)過(guò)程，不會(huì)一蹴而就。但一定不是港股的A股化，而是融合。香港是一個(gè)開(kāi)放市場(chǎng)，是機(jī)構(gòu)主導(dǎo)、盈利驅(qū)動(dòng)、價(jià)值投資?！?/p>
另外他還指出，由于外資研究的不夠深入和偏見(jiàn)，一些過(guò)度低估且內(nèi)資更熟悉的公司，內(nèi)資券商就能夠挖掘出它的盈利能力和價(jià)值的重估。此外他還特別指出，獲得定價(jià)權(quán)不是有錢(qián)了就亂來(lái)，但是從資本實(shí)力看，目前仍是外資占主導(dǎo)。