每逢美聯(lián)儲(chǔ)召開(kāi)議息會(huì)議,資本市場(chǎng)都是“心驚膽戰(zhàn)”,近年來(lái)A股對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)加息的關(guān)注度也越來(lái)越高。
美聯(lián)儲(chǔ)加息靴子落地,滬深兩市雙雙實(shí)現(xiàn)反彈。
6月15日,上證綜指沖高回落后再度拉升,收?qǐng)?bào)3132.49點(diǎn),微升0.06%,深證成指反彈0.69%,收?qǐng)?bào)10221.69點(diǎn),創(chuàng)業(yè)板指大漲1.43%,收?qǐng)?bào)1816.26點(diǎn)。
滬深兩市較前一交易日繼續(xù)放量約306億元,總計(jì)成交4130.89億元,其中滬市成交1711.25億元,深市成交2419.64億元。
理論上說(shuō),美聯(lián)儲(chǔ)的加息首先會(huì)造成國(guó)內(nèi)利率被動(dòng)抬升,而利率的攀升國(guó)內(nèi)股市、債券等資產(chǎn)價(jià)格面臨重估。其次,在美聯(lián)儲(chǔ)加息背景下,人民幣貶值預(yù)期一旦形成,將導(dǎo)致熱錢(qián)流出,國(guó)內(nèi)的流動(dòng)性面臨收縮,不利于A股的走強(qiáng)。最后,由于美聯(lián)儲(chǔ)的再度加息造成美元持續(xù)走強(qiáng),隨著美元的走強(qiáng),或?qū)⒌贡迫嗣駧懦掷m(xù)貶值。人民幣貶值將沖擊國(guó)內(nèi)資產(chǎn)價(jià)格,進(jìn)而,導(dǎo)致A股市場(chǎng)當(dāng)中權(quán)重股、金融地產(chǎn)等板塊或拖累。
但在人民幣匯率預(yù)期逆轉(zhuǎn)、資本外流壓力趨緩、外匯儲(chǔ)備止跌回穩(wěn)背景下,預(yù)計(jì)此次美聯(lián)儲(chǔ)加息對(duì)A股不大。實(shí)際上,從歷史統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來(lái)看,我大A股從來(lái)也是無(wú)懼美聯(lián)儲(chǔ)加息影響。
根據(jù)中信建投分析,相較于美元資產(chǎn),議息決議與國(guó)內(nèi)資產(chǎn)價(jià)格的表現(xiàn)關(guān)系呈現(xiàn)邏輯上的反向變動(dòng)。聯(lián)儲(chǔ)加息前,A股存在短暫上行,加息后A股沖高回落;降息前后都呈現(xiàn)一定的下降趨勢(shì),特別是降息后,A股存在2%-3%左右的下行壓力。值得重點(diǎn)關(guān)注。
美股淡定、港股卻先崩了
美股周三收盤(pán)漲跌不一,道指再創(chuàng)歷史新高。美聯(lián)儲(chǔ)宣布加息,并表示將從今年開(kāi)始縮表。美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫下調(diào)了對(duì)未來(lái)通脹率與失業(yè)率的預(yù)期。香港金管局今早亦宣布,基本利率根據(jù)預(yù)設(shè)公式上調(diào)25基點(diǎn)至1.50%,即時(shí)生效。
今日開(kāi)盤(pán),港股恒指低開(kāi)0.4%,之后迅速下挫,截至收盤(pán),恒指跌1.2%,報(bào)25565.34點(diǎn);國(guó)企指數(shù)跌1.6%,報(bào)10346.15點(diǎn);紅籌指數(shù)跌1.2%,報(bào)3974.2點(diǎn)。