基金經(jīng)理或研究員有豐富的港股投資經(jīng)驗(yàn)是基本要求,更重要的是他們要清楚港股“水深在哪里”,知道如何避免掉入港股投資“陷阱”之中。
最新下發(fā)的《通過港股通機(jī)制參與香港股票市場交易的公募基金注冊審核指引》,對滬港通和港股基金的投資管理人員提出了嚴(yán)格要求。
近期投資港股的基金產(chǎn)品熱度依然高漲,香港多只個股出現(xiàn)做空、暴跌、甚至財(cái)務(wù)作假等問題,新規(guī)的推出正當(dāng)其時(shí)。
和A股市場相比,港股在某些方面可謂“水太深”:大額現(xiàn)金丟失、財(cái)務(wù)資料被盜、境外機(jī)構(gòu)做空這些在A股市場幾乎沒有出現(xiàn)過的情況,在港股市場上已司空見慣。比如,即將于今年7月26日在香港高等法院進(jìn)行清盤聆訊的中國動物保健品,該公司的一卡車財(cái)務(wù)資料被盜,已連續(xù)3年不能出年報(bào)。另外,一些中小盤股也是做空機(jī)構(gòu)緊盯的對象,如今年5月下旬,有境外機(jī)構(gòu)發(fā)布看空科通芯城的報(bào)告,使得該公司股價(jià)連續(xù)三個交易日暴跌20%以上,從此前的港幣10元左右暴跌到了4元多。
在上述事件中,也有基金踩雷。北京一家大型基金公司旗下的海外中國股票QDII基金就買入了中國動物保健品,金額高達(dá)3000萬元,也就是說,一旦香港高等法院聆訊結(jié)果是清盤,那么這3000多萬投資要很可能要全部“打水漂”,一分錢都收不回。
根據(jù)今年基金一季報(bào),上海一家大中型基金公司旗下兩只海外基金重倉持有科通芯城,合計(jì)持有市值超過1200萬元,科通芯城是其中一只產(chǎn)品的第二大重倉股,占比超過了7%,處境也相當(dāng)危險(xiǎn)。
這類事件的多次發(fā)生給投資港股市場的基金敲響了警鐘。港股水太深,需要“老司機(jī)”來掌舵,以便在未來的投資中需盡量避免遭遇上述情況。
監(jiān)管層的最新指引規(guī)定,基金投資港股的最大比例達(dá)到非現(xiàn)金資產(chǎn)80%以上的,基金管理人應(yīng)配備不少于兩名具有兩年以上香港市場投資管理相關(guān)經(jīng)驗(yàn)的人員,其中至少一名是基金經(jīng)理。
對于一些基金投資港股比例較低的,基金管理人也應(yīng)配備不少于1名具有2年以上香港市場投資管理相關(guān)經(jīng)驗(yàn)的基金經(jīng)理或者相關(guān)投研人員。
事實(shí)上,基金經(jīng)理或研究員有比較豐富的港股投資經(jīng)驗(yàn)只是基本要求,更重要的是投資港股的基金經(jīng)理和研究員能夠真正清楚知道港股“水深在哪里”,如何避免掉到某些港股投資的“陷阱”中。
涉及港股基金產(chǎn)品今年以來總體業(yè)績明顯好于境內(nèi)基金產(chǎn)品。業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì),通過港股通投資的滬港深基金、港股基金,以及通過QDII投資于港股基金產(chǎn)品今年將有比較大的規(guī)模增長,而且這幾類基金未來還會有比較大的發(fā)展空間。因此這些港股基金更需要小心謹(jǐn)慎投資,盡心盡力替基金持有人管理好港股資產(chǎn)。