作為保險(xiǎn)業(yè)境外投資的橋頭堡，香港市場正吸引著越來越多的保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)。尤其是滬港通打開另外一扇門后，保險(xiǎn)資金投資港股的規(guī)模明顯擴(kuò)大，僅通過滬港通投資港股的保險(xiǎn)資金規(guī)模就已逼近2000億元。
同時(shí)，政策支持力度亦在加碼。本周有消息稱，保監(jiān)會(huì)下一步將加強(qiáng)政策儲(chǔ)備，根據(jù)行業(yè)需要和市場實(shí)際情況，適時(shí)推出相關(guān)政策，進(jìn)一步支持保險(xiǎn)資金發(fā)揮機(jī)構(gòu)投資者作用，增加港股市場投資。多位保險(xiǎn)投資圈人士評(píng)價(jià)稱：“這在一定程度上將激發(fā)保險(xiǎn)資金‘南下’的熱情?！?/p>
政策助力港股對(duì)險(xiǎn)資吸引力持續(xù)提升
低利率趨勢下，資管市場“資產(chǎn)荒”的憂慮逐漸抬頭，這同時(shí)也困擾著坐擁萬億可投資資產(chǎn)的保險(xiǎn)行業(yè)。面對(duì)快速擴(kuò)張的資產(chǎn)規(guī)模，持續(xù)增加的到期再投資資產(chǎn)，如何為這些龐大的資金找到一個(gè)理想的投資出口？
保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資掌門人的答案是：開啟多幣種、多元化的資產(chǎn)管理模式。其中，香港市場通常是內(nèi)地保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)境外投資的第一站，在不少保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)內(nèi)部，境外投資余額中港元資產(chǎn)往往占到一半以上，尤其是境外股票投資主要集中在香港。
“保險(xiǎn)資金運(yùn)用香港的國際化優(yōu)勢與金融中心優(yōu)勢，逐步走向世界。在這既是保險(xiǎn)資金境外投資起步的地方，又是與國際市場接軌的地方，保險(xiǎn)資金‘走出去’既充分享受了人民幣國際化的紅利，又有效降低了交易成本與風(fēng)險(xiǎn)?！敝袊ｋU(xiǎn)資產(chǎn)管理業(yè)協(xié)會(huì)執(zhí)行副會(huì)長兼秘書長曹德云如是評(píng)價(jià)香港市場于保險(xiǎn)資金境外投資的重要意義。
政策支持是重要催化劑。保監(jiān)會(huì)于2016年9月發(fā)布《關(guān)于保險(xiǎn)資金參與滬港通試點(diǎn)的監(jiān)管口徑》，增加了保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)參與香港市場投資的一條新途徑——滬港通。尤其是在QDII額度相對(duì)緊張的大背景下，滬港通的開閘意義深遠(yuǎn)。
保監(jiān)會(huì)有關(guān)負(fù)責(zé)人本周在接受新華社專訪時(shí)，給出了一組具體數(shù)據(jù)：“目前，保險(xiǎn)資金通過滬港通，投資港股的規(guī)模已達(dá)到1743.58億元。其中，直接投資規(guī)模為1117.46億元，通過保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司發(fā)起設(shè)立的保險(xiǎn)資管產(chǎn)品投資規(guī)模為626.12億元?！鄙鲜鲐?fù)責(zé)人還透露，下一步，保監(jiān)會(huì)將加強(qiáng)政策儲(chǔ)備，根據(jù)行業(yè)需要和市場實(shí)際情況，適時(shí)推出相關(guān)政策，進(jìn)一步支持保險(xiǎn)資金發(fā)揮機(jī)構(gòu)投資者作用，增加港股市場投資，推動(dòng)雙方共贏發(fā)展。
占比逾六成險(xiǎn)資青睞港股大藍(lán)籌
前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍也注意到了越來越多的保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)正向港股市場傾斜的投資趨勢。他說：“自從去年允許保險(xiǎn)資金投資滬港通后，保險(xiǎn)資金‘南下’的意愿就變得越發(fā)強(qiáng)烈。今年上半年，多數(shù)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)都加大了港股的配置力度。”
在他看來，背后的原因，一方面是港股的價(jià)值洼地效應(yīng)，另一方面是出于分散風(fēng)險(xiǎn)、提升回報(bào)的考慮，加上QDII額度相對(duì)緊張的背景。“預(yù)計(jì)未來，依舊有一定量的保險(xiǎn)資金會(huì)投資港股?！?/p>
與在A股的投資偏好趨同，保險(xiǎn)資金在港股也青睞大型藍(lán)籌。保監(jiān)會(huì)上述負(fù)責(zé)人透露，保險(xiǎn)資金投資滬港通股票的標(biāo)的大多為大型藍(lán)籌股，占比超過60%。投資行業(yè)以金融業(yè)為主，成長型、消費(fèi)性行業(yè)也參與較多。
記者在與多家保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)交流時(shí)了解到，除保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)外，部分保險(xiǎn)公司也有進(jìn)一步增加滬港通投資的安排。保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)參與積極性之高，其實(shí)從中國保險(xiǎn)行業(yè)協(xié)會(huì)官網(wǎng)披露的數(shù)據(jù)中便可窺一二。近段時(shí)間以來，泰康資產(chǎn)、華安資產(chǎn)等都已相繼發(fā)行了港股通資管產(chǎn)品。
值得注意的是，記者在采訪中了解到，除高股息率的大型藍(lán)籌股之外，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)目前還青睞以下三類港股：一是優(yōu)選主營業(yè)務(wù)收入以美元、港元等升值貨幣結(jié)算的公司，如香港本地地產(chǎn)股、公共事業(yè)股等；二是特色成長股，如科技股、教育股、博彩股等；三是精選符合內(nèi)地資金偏好的中小盤績優(yōu)股，重點(diǎn)挖掘50億港元至200億港元市值的優(yōu)質(zhì)中小盤股。
