7月17日機(jī)構(gòu)晨會(huì)觀點(diǎn)及期貨市場(chǎng)商品點(diǎn)評(píng)

　　【基本面概況】

　　★粕類(lèi)

　　在逢低買(mǎi)盤(pán)推動(dòng)下，上周五美豆低位反彈，11月合約收于1002.6美分，上漲15美分。

　　2、庫(kù)存方面，油廠豆粕庫(kù)存仍居高難下，截止7月9日，國(guó)內(nèi)沿海主要地區(qū)油廠豆粕總庫(kù)存量107.43萬(wàn)噸，較上周的105.32萬(wàn)噸略增2.11萬(wàn)噸，增幅2.00%，較去年同期76萬(wàn)噸增長(zhǎng)41.35%，豆粕供過(guò)于求的局面短期很難改善。

　　3、結(jié)論：美豆低位反彈，天氣仍是未來(lái)市場(chǎng)關(guān)注焦點(diǎn)，預(yù)計(jì)未來(lái)價(jià)格圍繞1000美分反復(fù)的可能性較大。國(guó)內(nèi)豆粕庫(kù)存繼續(xù)增加，由于未來(lái)大豆到港量龐大，油廠開(kāi)機(jī)率居高不下，在天量供應(yīng)面前，豆粕上漲高度有限，建議2900以上逢高沽空操作。

　　★ 油脂

　　1、中美簽署了史上最第二大大豆進(jìn)口合同，在今年全球糧食出現(xiàn)兩位數(shù)百分比上漲大背景下，中國(guó)鎖定了關(guān)鍵的榨油和優(yōu)質(zhì)飼料來(lái)源。美國(guó)時(shí)間周四，來(lái)自中國(guó)和美國(guó)的20多家企業(yè)13日在美國(guó)艾奧瓦州首府得梅因簽署合同，中國(guó)企業(yè)將從美國(guó)進(jìn)口1253萬(wàn)噸大豆和371噸豬肉及牛肉，進(jìn)口金額總值達(dá)50.12億美元。

　　2、官方數(shù)據(jù)顯示，7月1-11日期間歐盟進(jìn)口大豆272000噸，低于上一年度同期的502000噸；進(jìn)口棕櫚油125000噸，低于上一年度同期的147000噸。

　　3、結(jié)論：油脂短期震蕩調(diào)整，期價(jià)向下尋求均線支撐，暫時(shí)觀望為宜。

　　★ 棉花

　　1、7月14日，中國(guó)儲(chǔ)備棉管理總公司計(jì)劃出庫(kù)銷(xiāo)售儲(chǔ)備2.99萬(wàn)噸，實(shí)際成交率62.63%，成交平均價(jià)格14810元/噸，較前一交易日價(jià)格上調(diào)94元/噸，折3128價(jià)格15963元/噸，較前一交易日價(jià)格上調(diào)88元/噸；當(dāng)日地產(chǎn)棉成交8534噸，成交均價(jià)14124元/噸，平均加價(jià)328元/噸。新疆棉10204噸，成交均價(jià)15307元/噸，平均加價(jià)1352元/噸。

　　2、2016/2017年儲(chǔ)備棉輪出第二十周(7月17-21日)儲(chǔ)備棉輪出標(biāo)準(zhǔn)級(jí)銷(xiāo)售底價(jià)為14964元/噸，較上周下調(diào)64元/噸。

　　3、結(jié)論：上周五拋儲(chǔ)價(jià)上調(diào)，3128現(xiàn)貨升水9月期價(jià)685元/噸。夜盤(pán)1709合約小幅震蕩，MA40處有所反復(fù)，709-801基差創(chuàng)近期新高小幅回調(diào)，低位套利多單設(shè)止盈繼續(xù)持有。

　　★螺紋鐵礦

　　1、由于期貨和鋼坯價(jià)格連創(chuàng)新高，國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨鋼價(jià)積極跟漲，但是高位成交乏力。進(jìn)口礦價(jià)小幅上漲，不過(guò)庫(kù)存水平居高難下。據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)，6月份我國(guó)進(jìn)口鐵礦石的單月進(jìn)口量為歷史第三高。當(dāng)前，鐵礦石港口庫(kù)存依然居高不下，已連續(xù)6周處在1.4億噸以上的高位。

　　2、7月17日上午，發(fā)改委再次召集有關(guān)省區(qū)市運(yùn)行部門(mén)、煤炭去產(chǎn)能工作牽頭部門(mén)和有關(guān)央企召開(kāi)迎峰度夏工作座談會(huì)，發(fā)改委此次開(kāi)會(huì)估計(jì)還是與保證煤炭供應(yīng)有關(guān)。

　　結(jié)論：螺紋1710震蕩整理，整體多頭思路仍在，關(guān)注今日即將公布的上半年經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，短線思路參與；鐵礦石1709中陽(yáng)上行，整體仍是高位震蕩格局，多單離場(chǎng)觀望。

　　★黃金

　　1、截至上周五(7月14日)，全球最大黃金上市交易基金(ETF)SPDR Gold Trust黃金持倉(cāng)量為26648087.14盎司或828.84噸，較前一交易日持平，當(dāng)周累計(jì)減少6.51噸或0.78%。

　　2、周五COMEX 8月黃金期貨收漲10.20美元，漲幅0.8%，報(bào)1227.50美元/盎司，本周累漲約1.5%。

　　3、結(jié)論：美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)疲弱削弱了美聯(lián)儲(chǔ)在2017年進(jìn)一步加息的可能性，黃金出現(xiàn)企穩(wěn)跡象，多單暫時(shí)持有。

　　★天膠

　　1、上海市場(chǎng)15年國(guó)營(yíng)全乳報(bào)價(jià)在12800(-100)元/噸；越南3L報(bào)價(jià)13000(-200)元/噸；15年泰國(guó)3號(hào)煙片15300(-50)元/噸；青島保稅區(qū)人民幣混合膠12500(0)元/噸。泰國(guó)合艾原料市場(chǎng)生膠片50.59(+0.44)泰銖/公斤；泰三煙片52.81(+0.31)泰銖/公斤；田間膠水44(+1)泰銖/公斤；杯膠40.5(+0.5)泰銖/公斤。

　　2、泰國(guó)商業(yè)部努力幫助國(guó)內(nèi)橡膠和橡膠產(chǎn)品尋找新市場(chǎng)，讓國(guó)內(nèi)橡膠產(chǎn)量有更多的渠道分流。準(zhǔn)備組成商務(wù)團(tuán)赴國(guó)外市場(chǎng)談判，先期要抓緊做的工作是讓泰國(guó)駐海外商務(wù)官員聯(lián)系當(dāng)?shù)剡M(jìn)口商，盼可獲得訂單以增加出品。

　　3、結(jié)論：天膠突破了60日均線的壓制，且上行動(dòng)能有所增加，多單暫時(shí)持有。

　　★有色金屬

　　1、【昨夜今晨】：LMES銅3合約報(bào)價(jià)5928元/噸，較前一交易日漲63.5元/噸。美國(guó)CPI及零售銷(xiāo)售數(shù)據(jù)欠佳，降低了美國(guó)年內(nèi)再升息的預(yù)期，周五晚間倫銅小幅收漲，期價(jià)在均線組合之上運(yùn)行，下方受支撐，上方壓力仍存，該位置多有反復(fù)，預(yù)計(jì)短期將震蕩尋勢(shì)。

　　2、美國(guó)6月CPI數(shù)據(jù)連續(xù)第四個(gè)月不及預(yù)期，創(chuàng)9個(gè)月最低，為2016年10月以來(lái)最低。市場(chǎng)預(yù)計(jì)如果美聯(lián)儲(chǔ)持續(xù)加息，通脹疲軟可能會(huì)侵蝕美國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長(zhǎng)的信心。

　　3、中國(guó)財(cái)政部國(guó)庫(kù)司巡視員婁洪周五表示，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中積極因素不斷增加，為后期經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步穩(wěn)中向好打下基礎(chǔ)，并對(duì)財(cái)政收入的增長(zhǎng)提供有力支撐。

　　4、結(jié)論：隔夜滬銅小幅反彈，期價(jià)下方受均線支撐，上方47500元附近壓力仍存，短期延續(xù)盤(pán)整格局概率較大，建議投資者震蕩思路參與，關(guān)注下方均線支撐力度及市場(chǎng)情緒變化。

　　廣發(fā)期貨技術(shù)分析早報(bào)

　　南華期貨

　　黑色早評(píng)

　　1.螺紋鋼：回調(diào)做多

　　周末唐山鋼坯漲40報(bào)3440含稅出廠。上海20mm HRB400 3720.

　　上周期貨沖高后調(diào)整，現(xiàn)貨小幅走強(qiáng)，終端采購(gòu)小幅回落，社會(huì)庫(kù)存和鋼廠庫(kù)存繼續(xù)下降。螺紋噸鋼毛利潤(rùn)繼續(xù)走高，但供給端鋼廠復(fù)產(chǎn)或轉(zhuǎn)產(chǎn)的空間已經(jīng)非常有限，電爐投產(chǎn)仍不及預(yù)期，供應(yīng)短期仍有瓶頸。調(diào)坯軋材需求支撐鋼坯價(jià)格堅(jiān)挺。雖然需求處于淡季，但螺紋庫(kù)存處于低位，供求矛盾依然存在，一旦后市需求回升，庫(kù)存下降仍將支撐鋼價(jià)走強(qiáng)。因期價(jià)貼水大幅收窄，周五期價(jià)回調(diào)，但伴隨現(xiàn)貨后市仍將走強(qiáng)，上漲趨勢(shì)不改?；卣{(diào)做多。鋼廠利潤(rùn)仍將保持強(qiáng)勢(shì)。板材多單持有。

　　2.鐵礦石：逢低短多

　　普氏62%Fe 65.35(-0.4)，青島港Pb粉485(0).

　　鋼材總體需求良好，鋼價(jià)上漲，利潤(rùn)良好。高爐開(kāi)工提升空間有限，日耗維持平穩(wěn)。目前礦價(jià)下鋼廠采購(gòu)積極性較好，市場(chǎng)成交好轉(zhuǎn)，平均庫(kù)存增1天至26天，低品位礦成交好于中高品位，高品礦升水繼續(xù)回落。供給端，上周澳洲巴西發(fā)貨明顯下降，近期港口庫(kù)存上升壓力暫時(shí)緩解。中期依然有供應(yīng)壓力，但長(zhǎng)期有中小礦山成本支撐。伴隨鋼廠開(kāi)工高位，利潤(rùn)良好，短期礦價(jià)短期內(nèi)預(yù)計(jì)震蕩偏強(qiáng)，但上升空間有限，逢低短多。正套空間不大，回調(diào)少量介入。

　　3.煤焦：周末下游漲價(jià)，雙焦或緊跟

　　焦炭方面，從公布的周度數(shù)據(jù)來(lái)看，獨(dú)立焦化廠焦炭庫(kù)存繼續(xù)大幅下降，焦炭庫(kù)存47.73萬(wàn)噸，減8.22；焦?fàn)t開(kāi)工受環(huán)保影響稍有下滑，鋼廠方面焦炭庫(kù)存429.9萬(wàn)噸，減4.13，鋼廠端仍認(rèn)為焦炭相對(duì)安全。

　　焦煤方面，焦鋼企業(yè)有所補(bǔ)庫(kù)，煉焦煤庫(kù)存環(huán)比增加，焦煤剛性需求較強(qiáng)，同時(shí)焦煤堅(jiān)挺也支持焦炭現(xiàn)貨。策略上，建議期貨觀望。

　　白糖早評(píng)

　　洲際交易所(ICE)原糖期貨周五收高，延續(xù)周四的升勢(shì)。鄭糖周五夜盤(pán)維持高位震蕩，主力合約轉(zhuǎn)移至1月?，F(xiàn)貨方面，柳州中間商報(bào)價(jià)6450元/噸，南寧中間商報(bào)價(jià)6600元/噸。從技術(shù)方面看，鄭糖周線級(jí)別MACD綠柱繼續(xù)擴(kuò)大，快慢線繼續(xù)向下，期價(jià)接近120日均線。日線級(jí)別，MACD紅柱擴(kuò)大，快慢線低位金叉向上，KDJ金叉向上，不過(guò)均線仍呈現(xiàn)空頭排列。30分鐘線上，MACD紅綠交替，快慢線死叉向下，KDJ死叉向下。交易策略：日內(nèi)高拋低吸為宜，9月多單謹(jǐn)慎持有，9-1正套、9-5正套持有。

　　油脂油料早評(píng)

　　資訊：6月份美國(guó)全國(guó)油籽加工行業(yè)協(xié)會(huì)(NOPA)的大豆壓榨量預(yù)計(jì)為歷史同期第二高點(diǎn)，但是仍然比2016年6月份低了1.3%。路透社調(diào)查的七位分析師預(yù)計(jì)NOPA的6月份大豆壓榨量為1.43093億蒲式耳，低于去年6月份的1.45050億蒲式耳。預(yù)測(cè)區(qū)間為1.4100到1.4400億蒲式耳，中位值為1.4350億蒲式耳。NOPA報(bào)告的2017年5月份大豆壓榨量為1.49246億蒲式耳。

　　操作：美豆周五上漲約1.5%，之前兩日市場(chǎng)深跌后有低吸買(mǎi)盤(pán)，天氣模型預(yù)報(bào)下周美國(guó)中西部作物種植帶天氣炎然，可能給正在生長(zhǎng)的作物造成壓力，提振大豆上漲。11合約探底回升可看出市場(chǎng)980處仍有支撐，天氣炒作仍隨時(shí)可能卷土重來(lái)，期價(jià)有望再度上測(cè)千元大關(guān)。連豆粕今日有望止跌回抽十日線，日內(nèi)可以點(diǎn)位為多空分水嶺操作。菜粕2350一線震蕩，鑒于現(xiàn)貨堅(jiān)挺，60日線之上多單可繼續(xù)持有。連豆60日線附近震蕩，3900之下空單繼續(xù)持有。

　　馬棕油周五中止三日連跌走勢(shì)，脫離一周低位收高，因預(yù)期船運(yùn)調(diào)查機(jī)構(gòu)周六及下周一公布的數(shù)據(jù)將顯示棕櫚油出口量增加。連棕油5400一線糾結(jié)，多空拉鋸明顯，5400之上短線多單可持。NOPA報(bào)告將出，市場(chǎng)預(yù)期壓榨量低于上月，壓制價(jià)格反彈，連豆油1709合約6000一線上多下空思路對(duì)待。菜籽油跟隨豆油震蕩，1709短線多單可以6600一線為止損。

　　能源化工早評(píng)

　　策略方面：

　　1、LLDPE:神華7042競(jìng)拍價(jià)格8960-8970，期貨略升水現(xiàn)貨。PE近期檢修方面，揚(yáng)子石化停車(chē)，撫順石化94萬(wàn)噸裝置、中煤蒙大30萬(wàn)噸裝置預(yù)計(jì)7月15日開(kāi)車(chē)。新裝置方面，神華寧煤二期配套的60萬(wàn)噸/年的PP裝置和45萬(wàn)噸/年的PE裝置預(yù)計(jì)7月10日左右新裝置投產(chǎn)，7月供應(yīng)壓力將再次增大。近期石化庫(kù)存和中間環(huán)節(jié)庫(kù)存消化較快，檢修裝置7月份多數(shù)也將重啟開(kāi)車(chē)，前期炒作裝置復(fù)產(chǎn)可能告一段落，7月聚烯烴可能出現(xiàn)“買(mǎi)預(yù)期，賣(mài)現(xiàn)實(shí)”一波反彈，不過(guò)LL上方受到進(jìn)口壓制，整體上方空間有限，多單可考慮暫時(shí)止盈，后期再次等機(jī)會(huì)入場(chǎng)。

　　2、PP:粉料山東地區(qū)主流成交在7600-7650元/噸，華北市場(chǎng)拉絲主流價(jià)格在7800-7900元/噸。檢修方面，揚(yáng)子石化40萬(wàn)噸裝置、撫順石化39萬(wàn)噸裝置、中煤蒙大30萬(wàn)噸裝置計(jì)劃7月份重啟。新增產(chǎn)能方面，神華寧煤新投產(chǎn)60萬(wàn)噸/年P(guān)P裝置將于7月3日投料試產(chǎn)。沿海地區(qū)MTO裝置利潤(rùn)有所回落，目前寧波富德、江蘇盛虹等幾套裝置基本恢復(fù)到9成負(fù)荷生產(chǎn)，神華寧煤由于甲醇裝置7、8月輪流檢修有外采甲醇，近期需重點(diǎn)關(guān)注常州富德30萬(wàn)噸PP裝置復(fù)產(chǎn)情況。

　　3、橡膠：國(guó)際方面，據(jù)IRSG最新預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，2017年全球天然橡膠產(chǎn)量為1385.5萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)5.6%；亞太地區(qū)天膠產(chǎn)量增長(zhǎng)5.3%。其中，泰國(guó)、印尼、越南、馬來(lái)產(chǎn)量分別為446.4萬(wàn)噸、304萬(wàn)噸、113萬(wàn)噸和88.8萬(wàn)噸，同比分別增長(zhǎng)2.9%、3.1%、12.4%和-0.6%。進(jìn)入夏季，下游輪胎廠開(kāi)工率有所下滑。根據(jù)最新數(shù)據(jù)，青島保稅區(qū)庫(kù)存首開(kāi)始出現(xiàn)下降，庫(kù)存壓力稍有減輕。但是橡膠基本面并沒(méi)有很大的改善，更多的會(huì)隨黑色系和宏觀的波動(dòng)而波動(dòng)。近日滬膠行情反復(fù)，后期多看少動(dòng)。

　　有色金屬早評(píng)

　　近期國(guó)內(nèi)宏觀預(yù)期有所修正，央行重啟逆回購(gòu)，緩解了流動(dòng)性擔(dān)憂，7月資金面或維持小幅寬松。近期市場(chǎng)多頭情緒亢奮，工業(yè)品有望維持偏強(qiáng)走勢(shì)。關(guān)注今日公布中國(guó)第二季度GDP數(shù)據(jù)。

　　銅

　　近日庫(kù)存升勢(shì)放緩，疊加美元走弱支撐銅價(jià)，倫銅近期或沖擊6000美元一線，滬銅夜盤(pán)小幅收漲0.47%至47370。智利Zaldivar銅礦以及Antofagasta銅礦面臨新的罷工的威脅，市場(chǎng)炒作原料供應(yīng)偏緊熱度再次回升，隨著進(jìn)口下降，市場(chǎng)供應(yīng)壓力有所減弱，未來(lái)或?qū)⒕S持偏強(qiáng)震蕩，建議46500-48000區(qū)間操作。

　　鋁

　　滬鋁快速走高后展開(kāi)整理，收跌0.17%至14400。中國(guó)去產(chǎn)能預(yù)期對(duì)價(jià)格的支撐逐漸減弱，國(guó)內(nèi)電解鋁產(chǎn)量同比大幅增加，終端需求走弱導(dǎo)致國(guó)內(nèi)社會(huì)庫(kù)存高企，滬鋁庫(kù)存升至逾3年高位。近期動(dòng)力煤價(jià)格快速攀升使滬鋁成本抬升，短期滬鋁重心小幅抬升，但漲勢(shì)難以持續(xù)，建議暫時(shí)觀望。

　　鋅

　　滬鋅近期出現(xiàn)獲利回吐，夜盤(pán)收跌0.15%至22930。兩市庫(kù)存下降，國(guó)內(nèi)精煉鋅產(chǎn)量同比下滑，支撐鋅價(jià)高位運(yùn)行。但鋅礦產(chǎn)量已有所回升，供需缺口的緩解令加工費(fèi)出現(xiàn)小幅上漲，下半年將看到更少的國(guó)內(nèi)企業(yè)檢修，供應(yīng)增長(zhǎng)是可預(yù)見(jiàn)的，中長(zhǎng)期有下行壓力。短期來(lái)看，前期22600一線壓力變?yōu)橹?，但上漲過(guò)快也累積了一定回調(diào)壓力，建議等待回調(diào)做多。

　　鎳

　　滬鎳夜盤(pán)暴漲3.33%至78550。上游礦價(jià)格維持穩(wěn)定，但庫(kù)存低位有所回升，印尼出口鎳礦企業(yè)名單增2家，但下半年菲律賓鎳礦主要產(chǎn)區(qū)將進(jìn)入雨季，鎳礦供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)仍存。而下游不銹鋼庫(kù)存回到低位，但不銹鋼產(chǎn)量有所下滑。技術(shù)上鎳價(jià)出現(xiàn)低位“V”型反轉(zhuǎn)，均線多頭排列，建議回調(diào)做多。

　　廣州期貨

　　黑色系

　　隔夜，螺紋主力合約下跌0.08%，收于3575，鐵礦石主力合約上漲1.88%，收于488.5。焦煤和焦炭主力合約分別上漲1.37%和0.92%，收于1186.5和1862.5。動(dòng)力煤主力合約上漲0.27%，收于599.6.

　　本周Myspic綜合指數(shù)報(bào)137.83點(diǎn)，較上一周上漲2.49%。本周鋼材現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格大幅上漲后盤(pán)整運(yùn)行。主要在庫(kù)存相對(duì)偏低下，疊加期貨市場(chǎng)和鋼坯價(jià)格屢創(chuàng)新高，推動(dòng)現(xiàn)貨價(jià)格積極跟漲。雖然前期成交也有轉(zhuǎn)好，但在價(jià)格連續(xù)大幅拉漲下，高位成交跟進(jìn)乏力。在周五期市高位回調(diào)下，現(xiàn)貨價(jià)格出現(xiàn)松動(dòng)跡象。從基本面來(lái)看，鋼廠開(kāi)工率繼續(xù)攀升，后期供應(yīng)壓力不減；需求端受高溫天氣，將受到抑制。情緒面受期市回調(diào)，心態(tài)略有偏弱。不過(guò)主流鋼廠大幅上調(diào)價(jià)格，短期對(duì)價(jià)格存有支撐。綜合來(lái)看，受期市回調(diào)壓力，短期現(xiàn)貨價(jià)格多將高位整理運(yùn)行。目前期貨盤(pán)面恐高氛圍較濃，預(yù)計(jì)短期市場(chǎng)價(jià)格或高位盤(pán)整運(yùn)行。

　　(MyIpic)鐵礦石綜合71.1點(diǎn)，較上一周上漲0.99%。14日進(jìn)口礦現(xiàn)貨價(jià)格弱勢(shì)下跌，成交縮量，市場(chǎng)心態(tài)走弱。截至發(fā)稿前，臨近周末，鋼企采購(gòu)基本完畢，僅有部分鋼企按需采購(gòu)，成交價(jià)格全天累計(jì)跌5-10元/噸。鐵礦當(dāng)前繼續(xù)維持高位震蕩，短期觀望為主。

　　14日國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤市場(chǎng)穩(wěn)中上漲，成交情況良好。主產(chǎn)地煤炭產(chǎn)量增加，水力發(fā)電回升，但由于夏季高溫天氣的影響，火電負(fù)荷不斷上升，下游電廠日耗持續(xù)增加，再加上二級(jí)港口進(jìn)口動(dòng)力煤的限制，國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤需求不斷增加，后期價(jià)格仍有一定的上漲空間。當(dāng)前現(xiàn)貨價(jià)格，沿海運(yùn)費(fèi)，預(yù)到船舶數(shù)量繼續(xù)有所上漲，日耗繼續(xù)上升，高溫天氣下預(yù)計(jì)沿海需求將繼續(xù)釋放。當(dāng)前期價(jià)再度上漲至600關(guān)口，政策面風(fēng)險(xiǎn)和實(shí)際供需的博弈較為激烈，建議多單維持觀望。

　　14日國(guó)內(nèi)煉焦煤市場(chǎng)穩(wěn)中偏強(qiáng)，在焦炭?jī)r(jià)格連續(xù)上漲刺激下，主流地區(qū)煉焦煤價(jià)格逐步呈現(xiàn)探漲趨勢(shì)，今日起山東兗州地區(qū)氣精煤上調(diào)20元/噸，山西地方礦價(jià)格上漲30-50元不等。

　　14日國(guó)內(nèi)焦炭現(xiàn)貨市場(chǎng)保持偏強(qiáng)運(yùn)行，山西地區(qū)主導(dǎo)焦企再度提漲50元/噸，拉開(kāi)焦炭市場(chǎng)第三輪漲價(jià)帷幕，其他地區(qū)持觀望態(tài)度，市場(chǎng)交投氛圍良好，焦企看漲氛圍較為濃厚；下游方面，今日鋼材市場(chǎng)成交清淡，采購(gòu)需求略有減弱；原料方面，焦煤有提漲意向，現(xiàn)階段以穩(wěn)為主；雙焦期價(jià)目前貼水幅度較少，但焦炭現(xiàn)貨仍有上漲趨勢(shì)，預(yù)計(jì)焦炭1709期價(jià)預(yù)計(jì)將偏強(qiáng)震蕩，有上沖1900動(dòng)能、焦煤現(xiàn)貨有提漲情況，預(yù)計(jì)期價(jià)將有動(dòng)能上行至1200附近，建議輕倉(cāng)入場(chǎng)做多。

　　僅供參考。

　　銅

　　隔周倫銅震蕩上行，收漲0.88%報(bào)5928美元，滬銅主力1709合約收漲0.47%報(bào)47370元?，F(xiàn)貨方面，截至7-13，LME銅貼水為22.5美元，較上周五變化不大。上海電解銅現(xiàn)貨對(duì)當(dāng)月合約報(bào)升水50元/噸-升水110元/噸，較上周擴(kuò)大約50元。周內(nèi)美元指數(shù)再次走弱，原油反彈，國(guó)內(nèi)工業(yè)品整體維持偏強(qiáng)格局，銅價(jià)震蕩上行。不過(guò)短期利多有限，銅價(jià)上行動(dòng)能不足，多頭短線操作獲利了結(jié)，但弱勢(shì)美元及罷工消息的支撐，讓銅價(jià)下方支撐較強(qiáng)，多空陷入僵局，短期銅價(jià)或繼續(xù)高位震蕩為主，預(yù)計(jì)滬銅主力日內(nèi)主波動(dòng)區(qū)間47100-47500元。僅供參考。

　　滬鋁

　　隔夜，美元走弱，倫鋁沖高回落，報(bào)收1926美元/噸，漲2.5美元或0.13%，滬鋁主力1709夜盤(pán)高位運(yùn)行，收?qǐng)?bào)14400元/噸，小跌25元或0.17%?，F(xiàn)貨方面，廣東地區(qū)現(xiàn)貨成交價(jià)格集中在14190~14200元/噸，粵滬價(jià)差收窄至50元/噸附近。由于現(xiàn)貨鋁價(jià)大幅上漲，加之期鋁高位回落，包括中間商及下游接貨意愿均不強(qiáng)，持貨商積極出貨但難以成交，市場(chǎng)整體成交不佳。綜合來(lái)看，電解鋁產(chǎn)量增加和庫(kù)存高企令鋁價(jià)承壓，但電解鋁供給側(cè)改革持續(xù)進(jìn)行提振鋁價(jià)。預(yù)計(jì)滬鋁主力短期震蕩偏強(qiáng)，關(guān)注壓力位14500。僅供參考。

　　滬鋅

　　隔夜，美元走弱，倫鋅先抑后揚(yáng)，收?qǐng)?bào)2791美元/噸，跌7.5美元或0.27%，滬鋅主力1709夜盤(pán)先揚(yáng)后抑，收于22930元/噸，跌35元或0.15%?，F(xiàn)貨方面，廣東0#鋅主流成交于22850-22900元/噸，對(duì)1708合約平水至升水30元/噸左右。鋅價(jià)高位遇阻回落，煉廠出貨正常，貿(mào)易商以出貨為主。下游逢低采購(gòu)，拿貨意愿好轉(zhuǎn)，但仍無(wú)備庫(kù)意愿。綜合來(lái)看，目前庫(kù)存偏低，現(xiàn)貨供應(yīng)緊缺依舊，支撐鋅價(jià)，預(yù)計(jì)鋅價(jià)日內(nèi)高位震蕩，運(yùn)行區(qū)間22800-23200。僅供參考。

　　白銀

　　隔夜滬銀主力合約+1.56%，收于3836元/千克。7月14日上期所白銀庫(kù)存?zhèn)}單為1227617千克，較上一交易日-13829千克。7月13日COMEX白銀庫(kù)存約212026020盎司，較上日-64385盎司；截止至7月13日ishares白銀持有量10855.49噸，較上一交易日持平。美國(guó)6月零售銷(xiāo)售環(huán)比-0.2%，低于前值的-0.1%和預(yù)期的+0.1%。美國(guó)6月未季調(diào)CPI同比+1.6%，低于預(yù)期的+1.7%和前值的1.9%。美國(guó)7月密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)初值93.1，低于預(yù)期的95和前值的95.1。由于美國(guó)通脹數(shù)據(jù)及消費(fèi)數(shù)據(jù)遜于預(yù)期使得12月加息概率降至50%以下，料滬銀日內(nèi)反彈。僅供參考。

　　豆類(lèi)

　　上周五美豆指數(shù)呈振蕩反彈的走勢(shì)，消息面整體平靜，美國(guó)大豆出口理事會(huì)(USEC)表示，一個(gè)中國(guó)大豆采購(gòu)代表團(tuán)在衣阿華州簽署非約束性協(xié)議，采購(gòu)1253萬(wàn)噸美國(guó)大豆。這也是中美兩國(guó)簽署的大豆采購(gòu)協(xié)議的次高紀(jì)錄。此外，中國(guó)買(mǎi)家還同意采購(gòu)371噸美國(guó)牛肉和豬肉。這筆大豆以及肉類(lèi)采購(gòu)協(xié)議的總價(jià)值為50.12億美元。國(guó)內(nèi)，上周五夜盤(pán)中粕類(lèi)油脂偏強(qiáng)振蕩，中國(guó)6月大豆進(jìn)口量較前月下滑約20%至769萬(wàn)噸，低于市場(chǎng)預(yù)期值，但因壓榨利潤(rùn)改善，油廠開(kāi)機(jī)率或?qū)⑻岣?，粕?lèi)油脂供應(yīng)壓力將增加，料后市短期內(nèi)粕類(lèi)油脂將寬幅振蕩調(diào)整。僅供參考。

　　股指期貨

　　上周五滬深兩市表現(xiàn)有所分化，滬指早盤(pán)低位震蕩，午后受銀行等板塊提振小幅翻紅后再度回落，臨近尾盤(pán)物流板塊異動(dòng)拉升帶動(dòng)滬指翻紅。深成指全天維持盤(pán)綠，其中創(chuàng)業(yè)板指延續(xù)弱勢(shì)，跌近2%，當(dāng)周累計(jì)跌幅創(chuàng)一年內(nèi)最大；上證50在銀行、金融股的拉動(dòng)下大漲逾1%創(chuàng)歷史新高。二季度上市銀行穩(wěn)定增長(zhǎng)的凈利潤(rùn)吸入更多資金流入，估值偏低使其更具吸引力，可逢低入場(chǎng)，但要謹(jǐn)防上漲預(yù)期的被提前消費(fèi)。僅供參考。

　　鄭棉

　　隔周外盤(pán)，紐交所ICE美棉12合約震蕩盤(pán)整，收于66.51，漲0.21%，再次試探66美分支撐。國(guó)內(nèi)，主力合約1709震蕩盤(pán)整，夜盤(pán)收于15275元/噸，漲0.53%，40日均線承壓。國(guó)際市場(chǎng)，據(jù)美國(guó)農(nóng)業(yè)部報(bào)道，6.30-7.6一周美棉簽約出口2016/17年度陸地棉2948噸，創(chuàng)本年度最低；裝運(yùn)本年度陸地棉44293噸。凈簽約本年度皮馬棉590噸，裝運(yùn)皮馬棉1678噸。簽約下年度陸地棉34609噸，皮馬棉476噸。當(dāng)周中國(guó)取消本年度陸地棉簽約454噸，裝運(yùn)3697噸。簽約下年度陸地棉14084噸。東南亞企業(yè)詢價(jià)較活躍。國(guó)內(nèi)，周五儲(chǔ)備棉成交率62.63%，均價(jià)漲94元/噸。本周輪出底價(jià)為14964元/噸，下調(diào)64元/噸。預(yù)計(jì)今日鄭棉震蕩盤(pán)整，區(qū)間14900-15400，僅供參考。

　　早盤(pán)交易推薦

　　隔夜美元指數(shù)破位下行，歐美股市持續(xù)走升，大宗商品漲跌互現(xiàn)。白糖上穿10日均線，前期下行趨勢(shì)結(jié)束，料后期1709將反彈至6400附件。僅供參考。

　　新紀(jì)元期貨最新國(guó)際財(cái)經(jīng)信息

　　1. 上周央行在公開(kāi)市場(chǎng)進(jìn)行2100億逆回購(gòu)操作，中標(biāo)利率與上期持平，當(dāng)周實(shí)現(xiàn)凈回籠700億。2。美國(guó)6月零售銷(xiāo)售月率下降0.2%，連續(xù)第二個(gè)月下滑，不及預(yù)期的0.1%，美國(guó)家庭依然對(duì)消費(fèi)持謹(jǐn)慎態(tài)度，暗示二季度經(jīng)濟(jì)或延續(xù)疲軟態(tài)勢(shì)。3. 美國(guó)6月CPI同比1.6%(前值1.9%)，不及預(yù)期的1.7%，表明通脹可能需要更長(zhǎng)時(shí)間才能回升至美聯(lián)儲(chǔ)目標(biāo)，確認(rèn)了市場(chǎng)對(duì)今年聯(lián)儲(chǔ)再次升息的質(zhì)疑。4. 上周五美股收高，零售與通脹數(shù)據(jù)疲軟使美聯(lián)儲(chǔ)今年加息概率降低。道指漲0.39%，標(biāo)普500指數(shù)漲0.47%；紐約黃金收漲0.8%，報(bào)1227.50美元/盎司；美油漲1%，收于46.54美元/桶。5. 上周五，期指分化延續(xù)。盤(pán)面上，銀行、保險(xiǎn)等板塊領(lǐng)漲漲，環(huán)保、有色等板塊下跌。截止收盤(pán)，滬指報(bào)3222.42，漲0.13%；深成指報(bào)10427.79點(diǎn)，跌0.37%；創(chuàng)指報(bào)1745.57，跌1.87%。6. 今日關(guān)注：10:00中國(guó)第二季度GDP、1-6月固定資產(chǎn)投資、社會(huì)消費(fèi)品零售、工業(yè)增加值年率；20.30美國(guó)7月紐約聯(lián)儲(chǔ)制造業(yè)指數(shù)。(新紀(jì)元期貨程偉)

　　期市早評(píng)

　　金融期貨

　　【股指：上漲風(fēng)險(xiǎn)加大，或進(jìn)入加速趕頂階段】

　　政策消息。1。上周離岸人民幣收漲0.59%報(bào)6.7629元；2。上周央行開(kāi)展2100億逆回購(gòu)操作，當(dāng)周凈回籠700億；3。深股通連續(xù)6日累計(jì)凈流入37.15億。市場(chǎng)分析。全國(guó)金融工作會(huì)議，強(qiáng)調(diào)金融回歸本源，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，防控金融風(fēng)險(xiǎn)，降低國(guó)企杠桿率是重中之重。上周五期指延續(xù)強(qiáng)弱分化的格局，現(xiàn)貨市場(chǎng)方面，銀行、保險(xiǎn)、白酒等藍(lán)籌板塊表現(xiàn)強(qiáng)勁。主力合約IF、IH、IC分別貼水4.29、-3.22、35.34點(diǎn)，基差繼續(xù)收窄。IF加權(quán)收復(fù)上一日跌幅，再創(chuàng)收盤(pán)新高。IF加權(quán)逼近3700關(guān)口，但日線MACD指標(biāo)背離，警惕短期頂部出現(xiàn)。IH加權(quán)突破2600整數(shù)關(guān)口，進(jìn)入加速上漲階段，但風(fēng)險(xiǎn)逐漸加大。IC加權(quán)在6100-6200壓力區(qū)反彈遇阻，跌破20日線，短期或仍有下探。上證指數(shù)逼近3229-3238缺口，短期關(guān)注能否回補(bǔ)。操作建議。新股發(fā)行提速，存量資金博弈下，期指分化延續(xù)，IH進(jìn)入加速上漲階段，但風(fēng)險(xiǎn)大于收益，短期調(diào)整可能隨時(shí)開(kāi)啟，多單逢高減持為主。(新紀(jì)元期貨程偉)

　　農(nóng)產(chǎn)品

　　【油脂：急促調(diào)整后，價(jià)格反抽】

　　USDA7月供需報(bào)告中性偏多。美新豆收割面積8870萬(wàn)英畝(上月8860、上年8270)，單產(chǎn)48蒲(上月48、上年52.1，預(yù)期47.9)，產(chǎn)量42.60億蒲(上月42.55、上年43.07，預(yù)期42.43)，期末庫(kù)存4.60億蒲(上月4.95、預(yù)期4.73)；陳豆出口21.00億蒲(上月20.50)，壓榨19.00億蒲(上月19.10)，期末庫(kù)存4.10億蒲(上月4.50，預(yù)期4.30)。新豆面積、單產(chǎn)未動(dòng)，但收割面積略調(diào)高，導(dǎo)致產(chǎn)量略增，但陳豆出口上調(diào)導(dǎo)致美國(guó)陳豆及新豆期末庫(kù)存均低于預(yù)期，報(bào)告整體中性略偏多，但利多已提前消化，對(duì)市場(chǎng)影響不大，后續(xù)主要影響因素依舊是美豆產(chǎn)區(qū)天氣情況。因本次報(bào)告小麥及玉米庫(kù)存明顯高于預(yù)期，導(dǎo)致美玉米及小麥大幅回落，拖累大豆行情，且部分區(qū)域降雨預(yù)期及技術(shù)超買(mǎi)嚴(yán)重，美豆短線有回調(diào)壓力，此前美豆連續(xù)11個(gè)交易日開(kāi)陽(yáng)上漲，累積漲幅超過(guò)15%。因之前兩日市場(chǎng)深跌后有低吸買(mǎi)盤(pán)，天氣模型預(yù)報(bào)美國(guó)中西部作物種植帶天氣炎然，提振大豆，周五美豆主力漲1.52%；美豆粉漲1.75%；美豆油漲0.83%。后市豆系波動(dòng)依賴于天氣市炒作，價(jià)格易于出現(xiàn)暴漲暴跌，波段機(jī)會(huì)為主。其中，豆油6000關(guān)口停損，波段多單參與；豆粕2780持穩(wěn)，將再次轉(zhuǎn)入波段多頭。 (新紀(jì)元期貨王成強(qiáng))

　　【雞蛋：現(xiàn)貨疲弱勢(shì)頭超預(yù)期，近月波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)加劇】

　　14日，全國(guó)雞蛋價(jià)格行情整體穩(wěn)中下滑，銷(xiāo)區(qū)上海、北京艱難維穩(wěn)，產(chǎn)區(qū)如東北地區(qū)謹(jǐn)慎觀望，部分地區(qū)受降雨影響行情低迷，走貨不暢，搜牧預(yù)計(jì)近期行情或繼續(xù)穩(wěn)中走弱為主。主產(chǎn)區(qū)價(jià)格介于2.29-2.55之間?，F(xiàn)貨市場(chǎng)的疲弱之勢(shì)令人大跌眼鏡，加之交易所提高近月保證金，力促期現(xiàn)價(jià)差更佳合理，周初可能會(huì)對(duì)近月帶來(lái)拋壓。近月市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)加劇，而遠(yuǎn)月等待下探建立多頭部位，日內(nèi)多遠(yuǎn)空近套作。(新紀(jì)元期貨王成強(qiáng))

　　【白糖：短線或延續(xù)震蕩偏強(qiáng)走勢(shì)，逢低嘗試短多】

　　上周鄭糖期貨低位反彈，主力合約SR1709報(bào)收五連陽(yáng)，周五期價(jià)站上10日均線，夜盤(pán)窄幅震蕩。ICE原糖指數(shù)周五收高，延續(xù)周四的升勢(shì)，因巴西雷亞爾兌美元繼續(xù)上漲。消息方面，受7月10日以來(lái)的強(qiáng)降雨影響，廣西南寧、柳州、百色、河池等7市27個(gè)縣(區(qū)、市)出現(xiàn)洪澇災(zāi)害，農(nóng)作物受災(zāi)面積4.71千公頃，其中成災(zāi)2.4千公頃，絕收0.83千公頃。綜合而言，2017/18年度全球食糖豐產(chǎn)預(yù)期愈演愈烈，國(guó)內(nèi)外糖價(jià)進(jìn)入熊市周期。短期來(lái)看，巴西貨幣雷亞爾走強(qiáng)對(duì)原糖造成較強(qiáng)的支撐作用，短線ICE原糖期貨企穩(wěn)反彈；鄭糖期貨亦技術(shù)面反彈修復(fù)，短線或延續(xù)震蕩偏強(qiáng)走勢(shì)，逢低嘗試短多，目前糖料產(chǎn)區(qū)呈現(xiàn)“南澇北旱”的氣候特征，提防天氣炒作。(新紀(jì)元期貨張偉偉)

　　【棉花：近期鄭棉或呈現(xiàn)震蕩反彈走勢(shì)，逢低短多操作】

　　上周鄭棉期貨震蕩反彈，主力合約CF1709周三至周五重心不斷上移，周五期價(jià)考驗(yàn)40日均線壓力。ICE期棉周五上漲，因美元走弱和谷物價(jià)格上揚(yáng)提振。消息方面，由于持續(xù)高溫少雨，新疆阿克蘇、喀什等地旱情嚴(yán)重，病蟲(chóng)害亦多發(fā)。儲(chǔ)備棉競(jìng)拍情況，7月14日國(guó)儲(chǔ)棉輪出銷(xiāo)售2.99萬(wàn)噸，實(shí)際成交1.87萬(wàn)噸，成交率62.63%，成交均價(jià)14810元/噸(+94)；7月17日儲(chǔ)備棉輪出兩節(jié)共掛拍3.01萬(wàn)噸，其中新疆棉1.02萬(wàn)噸。7月17-21日儲(chǔ)備棉輪出標(biāo)準(zhǔn)級(jí)銷(xiāo)售底價(jià)14964元/噸，下調(diào)64元/噸。倉(cāng)單方面，截止7月14日，鄭商所棉花倉(cāng)單數(shù)量2700(0)張，有效預(yù)報(bào)91(-128)張，折貨11.164萬(wàn)噸。綜合而言，新年度豐產(chǎn)預(yù)期打壓棉價(jià)，國(guó)內(nèi)外棉價(jià)中期走熊。短線來(lái)看，受供需結(jié)構(gòu)性矛盾支撐，近期鄭棉或呈現(xiàn)震蕩反彈走勢(shì)，逢低短多操作。(新紀(jì)元期貨張偉偉)

　　工業(yè)品

　　【銅：關(guān)注能否突破47500一線壓力】

　　上周五倫銅震蕩走高，至收盤(pán)上上漲1.08%。庫(kù)存上，LME銅庫(kù)存313300噸，減少4925噸；14日上期所銅倉(cāng)單57406噸，持倉(cāng)增加1378噸。上周美聯(lián)儲(chǔ)主席在國(guó)會(huì)證詞中意外發(fā)表鴿派言論，而上周五公布的數(shù)據(jù)顯示6月份美國(guó)零售銷(xiāo)售下跌了0.2%，不及預(yù)期的0.1%，6月CPI數(shù)據(jù)也不及預(yù)期。美公布的數(shù)據(jù)不及預(yù)期，美元大幅走軟，使得銅價(jià)獲得支撐。國(guó)內(nèi)宏觀方面，中國(guó)6月M2貨幣供應(yīng)年率公布值為9.4%低于前值和預(yù)期。中國(guó)6月CPI同比1.5%，預(yù)期1.6%，前值1.5%。中國(guó)6月PPI同比5.5%，預(yù)期5.5%，前值5.5%，CPI低于市場(chǎng)預(yù)期，通脹數(shù)據(jù)維持在較為溫和的水平。此前公布的中國(guó)5月規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)同比增長(zhǎng)16.7%，較4月份有所加快，但1-5月，全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)總額同比增長(zhǎng)較1-4 月回落。供給端，智利Zaldivar銅礦工人上周通過(guò)投票批準(zhǔn)舉行罷工；秘魯?shù)V工計(jì)劃于7月19日開(kāi)始舉行無(wú)限期的全國(guó)范圍內(nèi)的罷工活動(dòng)。倫銅上周五震蕩走高，收出小陽(yáng)線，下方5、10日均線形成支撐。國(guó)內(nèi)夜盤(pán)震蕩走高，上方47500一線有一定壓力，關(guān)注能否突破，短線操作為主。(新紀(jì)元期貨羅震)

　　【PTA:原油止跌回升工業(yè)品延續(xù)偏多】

　　由于下游聚酯工廠進(jìn)入季節(jié)性旺季，開(kāi)工熱情回升，對(duì)PTA需求量大，而PTA工廠供給并未有顯著增量，短期供不應(yīng)求的格局以及價(jià)格長(zhǎng)期處于低位，TA1709合約本周開(kāi)始大幅拉漲。五個(gè)交易日?qǐng)?bào)收四陽(yáng)一陰，尤其周二至周四，成交放量持倉(cāng)流入，期價(jià)以漲停之姿作為拉升的開(kāi)始，四個(gè)交易日暴漲近9%，回補(bǔ)近四個(gè)月的跌幅。短期均線族繼續(xù)向上發(fā)散，形成顯著的多頭排列，技術(shù)指標(biāo)MACD紅柱放大，鑒于倉(cāng)單較少，主力多頭熱情高漲，以及美原油指數(shù)止跌回升，TA周五夜盤(pán)已經(jīng)突破5450一線繼續(xù)拉升，建議多單繼續(xù)謹(jǐn)慎持有。(新紀(jì)元期貨石磊)

　　【黑色：高位震蕩反復(fù)維持強(qiáng)勢(shì)趨于偏多】

　　鐵礦石1709合約上周兩度上探500點(diǎn)一線均承壓小幅回落，周五期價(jià)大幅回吐漲幅，探至472元/噸后勉強(qiáng)收于480一線之上，持倉(cāng)縮減現(xiàn)調(diào)整跡象，然而周五夜盤(pán)鐵礦減倉(cāng)22萬(wàn)手后報(bào)收小陽(yáng)線，仍維持高位震蕩。螺紋鋼1710合約上周連續(xù)增倉(cāng)，一舉突破3500點(diǎn)震蕩區(qū)間上沿，打開(kāi)新的上升該空間，并且觸及3660元/噸的階段高點(diǎn)，持倉(cāng)創(chuàng)新高，周五期價(jià)驟然減倉(cāng)46萬(wàn)手收長(zhǎng)陰線，暴跌2.90%跌落5日均線，多頭風(fēng)險(xiǎn)得以稍稍釋放，高位震蕩仍趨于偏多。焦炭1709合約上周維持高位震蕩，上方承壓1900點(diǎn)一線，焦煤1709合約震蕩中補(bǔ)漲，至今漲幅已于焦炭相差不多，仍將考驗(yàn)1200點(diǎn)關(guān)口，雙焦仍然處于高位震蕩偏多中，風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)在于持倉(cāng)縮減以及技術(shù)指標(biāo)MACD紅柱收縮。動(dòng)煤1709合約也在黑色系的強(qiáng)勢(shì)影響中，上行考驗(yàn)600點(diǎn)大關(guān)，季節(jié)性旺季因素下鄭煤趨于偏多，技術(shù)指標(biāo)MACD鈍化，持倉(cāng)收縮，仍需密切關(guān)注調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)。(新紀(jì)元期貨石磊)

　　【LLDPE:短線暫觀望】

　　原油方面，因美元走軟，上周五美原油價(jià)格走高。貝克休斯數(shù)據(jù)顯示，截至7月14日當(dāng)周，美國(guó)活躍鉆機(jī)增加兩座至2015年4月來(lái)最高的765座?，F(xiàn)貨面，市場(chǎng)報(bào)價(jià)窄幅震蕩，現(xiàn)貨出廠價(jià)上漲空間有限，推漲因素偏少，難以刺激買(mǎi)家購(gòu)買(mǎi)積極性。裝置上，撫順石化老HDPE裝置、LLDPE裝置6月2日停車(chē)檢修，新HDPE裝置5月31日停車(chē)大修，計(jì)劃7月15日結(jié)束；揚(yáng)子石化LLDPE裝置預(yù)計(jì)7月22日重啟，HDPE裝置A線、B線重啟；中煤蒙大PE裝置6月10日停車(chē)檢修，預(yù)計(jì)7月15日重啟。齊魯石化裝置重啟，揚(yáng)子石化、撫順石化、中煤蒙大等裝置檢修后將于7月中旬開(kāi)始逐漸重啟，而神華寧煤計(jì)劃7月中旬投料試車(chē)，后期供給端存在一定壓力。需求上，7月棚膜進(jìn)入備貨期，預(yù)計(jì)后期棚膜備貨需求將逐漸增加，對(duì)LLDPE形成一定支撐。連塑上周五走勢(shì)震蕩，至收盤(pán)收出十字星，MACD指標(biāo)紅色柱擴(kuò)大，下方5、10日均線形成支撐。預(yù)計(jì)短線走勢(shì)震蕩，短線暫觀望。(新紀(jì)元期貨羅震)

　　【天膠：短線滬膠或陷入低位震蕩反復(fù)走勢(shì)】

　　上周滬膠期貨震蕩反彈，主力合約RU1709報(bào)收四連陽(yáng)，周五期價(jià)站上60日均線，技術(shù)面反彈；日膠指數(shù)整體維持200附近橫盤(pán)震蕩。消息方面，IRSG報(bào)告稱，2017年全球天膠產(chǎn)量增長(zhǎng)5.6%。綜合而言，供給預(yù)期恢復(fù)增產(chǎn)，需求端支撐減弱，現(xiàn)貨庫(kù)存持續(xù)增加，供需基本面轉(zhuǎn)向?qū)捤桑瑴z中期運(yùn)行于下跌趨勢(shì)中。短期來(lái)看，期價(jià)處于技術(shù)低位，主力看多意愿較強(qiáng)，但基本面缺乏實(shí)質(zhì)利好，短線滬膠或陷入低位震蕩反復(fù)走勢(shì)。趨勢(shì)空單暫時(shí)離場(chǎng)，待市場(chǎng)情緒回歸理性后擇機(jī)拋空操作思路為宜。(新紀(jì)元期貨張偉偉)

　　【黃金：美國(guó)6月通脹不及預(yù)期，黃金強(qiáng)勢(shì)反彈】

　　上周五公布的美國(guó)6月通脹、零售數(shù)據(jù)疲軟，打壓了美國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長(zhǎng)的信心，令市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)再次加息表示懷疑，美元指數(shù)大幅下挫，逼近95關(guān)口。國(guó)際黃金迅速走高，盤(pán)中突破1230美元/盎司。數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)6月CPI同比1.6%，連續(xù)4個(gè)月不及預(yù)期，創(chuàng)9個(gè)月新低。6月零售銷(xiāo)售環(huán)比下降0.2%，連續(xù)第二個(gè)月下滑，7月密歇根消費(fèi)者信心指數(shù)降至去年10月最低水平。近日美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫國(guó)會(huì)證詞偏鴿派，稱若通脹持續(xù)低于預(yù)期，將不排除重新調(diào)整貨幣政策的可能。美國(guó)6月CPI繼續(xù)低迷，確認(rèn)了市場(chǎng)對(duì)今年聯(lián)儲(chǔ)再次升息的質(zhì)疑。我們認(rèn)為金價(jià)連續(xù)走低，已充分計(jì)入了全球央行貨幣政策緊縮預(yù)期，利空出盡的可能性較大，黃金中期上漲或已開(kāi)啟，維持多頭思路。

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