長江商報(bào)消息 已有23家內(nèi)資銀行在港上市;業(yè)內(nèi)稱，港股上市容易但會(huì)面臨“破凈”風(fēng)險(xiǎn)
□本報(bào)記者 但慧芳 實(shí)習(xí)生 李赫然
對于區(qū)域性農(nóng)商行、城商行來說，港股市場快速進(jìn)場、快速融資的魅力令人心動(dòng)。
6月底，河南中原銀行（01216.HK）在港交所獲得通過后進(jìn)入全球發(fā)售股份階段，預(yù)計(jì)7月19日在香港交易所主板掛牌交易。
這將成為今年來第3家登陸港股市場的銀行。今年1月12日，吉林九臺(tái)農(nóng)商銀行 (6122.HK)正式掛牌港股市場，其募集資金約為30.1億港幣。一個(gè)月前，廣州農(nóng)商行 (01551.HK)成功掛牌上市，募集資金凈額約71.63億港元。長江商報(bào)記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，今年3家赴港上市銀行均為區(qū)域性銀行，且募資總額接近200億港元，成為今年港股市場實(shí)力不可小覷的新股。
“2010年重慶農(nóng)商行赴港上市開始，區(qū)域性地方銀行開啟港股市場上市的步伐，平均每年會(huì)上2-3家?！弊蛉?，一知名券商銀行分析師對長江商報(bào)記者表示，銀行股到港股市場主要看中上市容易且募資速度快。
不過，知名財(cái)經(jīng)評論人士老艾認(rèn)為，港股也面臨著成交不活躍、被做空機(jī)構(gòu)做空等風(fēng)險(xiǎn)，銀行“A+H”股布局會(huì)進(jìn)一步增強(qiáng)資本補(bǔ)充能力，打開新成長空間。
區(qū)域銀行赴港IPO再擴(kuò)軍，今年增3家
河南中原銀行今年4月19日向港交所遞交了IPO申請后，僅兩個(gè)多月就獲得港交所通過上市聆訊。
中原銀行成立于2014年，港交所披露的聆訊后資料集顯示，成立兩年來，中原銀行總資產(chǎn)由2014年底的2069億元增長至2016年底的4331億元，復(fù)合年增長率達(dá)到44.7%。兩年時(shí)間，中原銀行的資產(chǎn)規(guī)模已然翻了一倍多。中原銀行業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)包括一個(gè)總行營業(yè)部、17家分行、421家支行，共439個(gè)營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)，覆蓋18個(gè)省轄市和82個(gè)縣，達(dá)到了省轄市全覆蓋和接近80%縣城覆蓋。
根據(jù)中國銀監(jiān)會(huì)河南監(jiān)管局的資料，截至2016年底，其在河南省所有銀行中的總資產(chǎn)、存款總額、貸款總額及營業(yè)收入分別為6.1%、4.8%、4.3%和5.5%。
不過，今年一季度以來，中原銀行的資產(chǎn)規(guī)模不增反降，資產(chǎn)負(fù)債表出現(xiàn)收縮。
對于總資產(chǎn)的減少，中原銀行稱主要由于可供出售金融資產(chǎn)及應(yīng)收賬款類投資減少。對于總負(fù)債的減少，中原銀行稱主要由于已發(fā)行債券、同業(yè)及其他金融機(jī)構(gòu)存放款項(xiàng)以及賣出回購金額資產(chǎn)減少，而此乃由于該行根據(jù)資產(chǎn)規(guī)?？刂曝?fù)債規(guī)模所致。
擴(kuò)張減緩之際，中原銀行即啟動(dòng)赴港IPO步伐，且以79.86億-83.49億港元的募資額，超過今年同樣在港股上市的廣州農(nóng)商行和吉林九臺(tái)農(nóng)商銀行，刷新銀行股今年赴港上市的募資紀(jì)錄。
長江商報(bào)記者梳理發(fā)現(xiàn)，自2010年以來，類似中原銀行、廣州農(nóng)商行這樣的區(qū)域性銀行漸成為港股市場銀行股的“主角”。
截至目前，包括中原銀行在內(nèi)，已有23家內(nèi)資銀行在港上市，其中地方性城商行、農(nóng)商行多達(dá)12家，占比過半。這12家區(qū)域性銀行均在2010年以后，每年在港上市達(dá)2-3家，而今年至中原銀行，已新增3家，達(dá)到了往年全年的上市數(shù)量。
迫切補(bǔ)充資本金，募資近200億港元
“赴港上市區(qū)域銀行越來越多的原因，主要是港股是注冊制，享受審批迅速、流程規(guī)范、簡單、限制條件少等優(yōu)勢。在A股排隊(duì)則需要更長時(shí)間。對于需要快速實(shí)現(xiàn)上市以補(bǔ)充資本的中小型地方銀行來說，誘惑力較為明顯?！弊蛉眨晃汇y行業(yè)分析師對長江商報(bào)記者坦言。
該分析師指出，銀行特別是中小行面臨著規(guī)模不大、資本金充足率下降、不良高企等問題，港股市場能夠迅速提供暢通的融資渠道，補(bǔ)充資本金，優(yōu)化銀行的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。
以中原銀行為例，其2016年年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，截至去年底，中原銀行的資本充足率和一級資本充足率分別為12.37%和11.25%，分別較2015年下跌3.77個(gè)百分點(diǎn)和3.52個(gè)百分點(diǎn)，距離10.5%的監(jiān)管紅線近了一步。
如果沒有資本補(bǔ)充，按照這個(gè)跌幅，2017年年末，該行資本充足率則很有可能逼近監(jiān)管要求，快速上市融資則成為其必然的出路。
而上市速度方面，此前長江商報(bào)記者曾統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，11家A股排隊(duì)上市銀行中，成都銀行IPO排隊(duì)已經(jīng)長達(dá)5年，威海銀行也已經(jīng)排隊(duì)4年之久，計(jì)劃回歸A股的青島銀行、徽商銀行和盛京銀行排隊(duì)也長達(dá)5年。目前公布了輔導(dǎo)備案登記受理未預(yù)披露信息的銀行還多達(dá)20家。
但港股從遞交IPO申請到最終掛牌上市，僅需半年不到的時(shí)間。
長江商報(bào)記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，今年在港IPO的3家區(qū)域性銀行上市后募資額接近200億港元，其市盈率水平均高于市場平均值。
“今年港股行情好，更容易融資，已經(jīng)在A股上市的都有到港股去再融一筆的打算?！敝?cái)經(jīng)評論人士老艾對長江商報(bào)記者表示。
或面臨低估值、低活躍度風(fēng)險(xiǎn)
中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)教授、金融專家吳雷對長江商報(bào)記者表示，港股今年的“火熱”，還與香港（恒生）股市的投資屬性有關(guān)?！案鶕?jù)對歷年數(shù)據(jù)的分析結(jié)果，香港（恒生）股市呈現(xiàn)投資風(fēng)險(xiǎn)小、收益率穩(wěn)定的特點(diǎn)，屬于比較健康的投資市場。”
吳雷指出，國際上許多投資機(jī)構(gòu)都在積極尋求避險(xiǎn)市場來保值資本。因此，許多公司也尋求在風(fēng)險(xiǎn)較小的股票交易市場上市，同時(shí)各大投資機(jī)構(gòu)也傾向于在更加穩(wěn)定的交易市場投資。
在財(cái)評人士老艾看來，港股以機(jī)構(gòu)投資者為主，散戶較少，機(jī)構(gòu)投資者只認(rèn)藍(lán)籌股，金融、地產(chǎn)藍(lán)籌股是港股的兩大藍(lán)籌主要品種。銀行股在港股確實(shí)能“獲得不錯(cuò)的價(jià)格”。
不過，上述銀行業(yè)分析師則表示，A股具有估值高、流動(dòng)性好的特征，港股上市或者容易，但會(huì)面臨著“破凈”風(fēng)險(xiǎn)，經(jīng)不住市場檢驗(yàn)的股票也容易落入低迷境地。
“交易不活躍是其中的一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)，另外一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)是可能被做空機(jī)構(gòu)做空?！币晃粯I(yè)內(nèi)人士對長江商報(bào)記者直言。
以上月上市的廣州農(nóng)商行為例，其公開發(fā)售部分共認(rèn)購股份5330萬股，僅占在港公開發(fā)售的1.19億股的45%，于是將未獲認(rèn)購的香港公開發(fā)售的6541.8萬股重新分配至國際發(fā)售。
此前，哈爾濱銀行H股發(fā)行時(shí)曾向全球發(fā)售30.2358億股H股，該行共收到香港公開發(fā)售提交的總數(shù)為8289.5萬股的合計(jì)820份有效申請，相當(dāng)于香港公開發(fā)售下可供認(rèn)購總數(shù)的27%，認(rèn)購額不足1/3。錦州銀行H股IPO時(shí)，其香港公開發(fā)售部分接獲735份有效申請，合計(jì)認(rèn)購僅527.6萬股，相當(dāng)于該行香港公開發(fā)售下可供認(rèn)購股份總數(shù)的4%，占全球發(fā)售可供認(rèn)購股份約0.4%。由于在港公開發(fā)售認(rèn)購遭遇冷場，這些銀行均只能將在港未獲認(rèn)購部分重新分配至國際配售以求“救急”。
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