恒指周K線三連漲，過去一周走勢反復(fù)上揚，上周四曾創(chuàng)出52周新高27169點，至上周五期指結(jié)算日，跟隨外圍股市調(diào)整，最終未能守住27000點水平。從技術(shù)上看，恒生近期的強勢格局沒有改變，目前各條主要平均線升勢持續(xù)，10天線已加速上移至26800點附近，可考慮維持順勢而行、逢低介入的策略。
外圍市場方面，上周美股行情主要由企業(yè)業(yè)績主導(dǎo)，加上經(jīng)濟數(shù)據(jù)樂觀，三大指數(shù)延續(xù)窄幅突破走勢，市況仍相對強勢。美聯(lián)儲7月貨幣政策會議未宣布加息，但傳遞出9月或啟動縮表信號，基本符合市場預(yù)期。內(nèi)地A股過去一周反復(fù)上漲，滬指周K線已六連升。中國經(jīng)濟穩(wěn)健增長，6月工業(yè)企業(yè)利潤增速加快，利好市場氣氛。
滬港通、深港通數(shù)據(jù)方面，近期呈現(xiàn)南北資金流向逆轉(zhuǎn)趨勢。北水南下規(guī)模顯著削減，此前港股中較強勁的中資地產(chǎn)股普遍見資金獲利離場。反觀資金北上熱情增加，滬股通、深股通近日資金凈流入額均顯著放大，連續(xù)幾日單日均超10億元規(guī)模。港股升浪維持良好，大市成交上周雖未有表現(xiàn)，但日均交投仍保持約830億港元規(guī)模。衍生市場方面，認(rèn)股證日均成交約110億港元，牛熊證成交約35億港元，較此前一周均略有減少。
恒指牛熊證資金流方面，上周一至周四牛證出現(xiàn)約5630萬港元資金凈流出，反觀熊證則獲得約8700萬港元凈流入資金，反映較多資金于升市期間逆勢做空。街貨分布方面，截至上周四，牛證多倉集中于收回價26300點至26800點之間，相當(dāng)約1330張期指合約；至于恒指熊證，街貨集中于收回價27200點至27600點之間，相當(dāng)于約2320張期指合約。
行業(yè)資金流數(shù)據(jù)方面，期內(nèi)保險股板塊的相關(guān)認(rèn)購證獲得9150萬港元資金凈流入部署多倉；交易所板塊的相關(guān)認(rèn)購證也得到約1950萬港元資金凈流入；另外，互聯(lián)網(wǎng)媒體股板塊的相關(guān)認(rèn)購證有約1100萬港元資金凈流入；至于中資地產(chǎn)股板塊則見投資者趁高套現(xiàn)，相關(guān)認(rèn)購證出現(xiàn)約3440萬港元資金凈流出。
權(quán)證引伸波幅方面，指數(shù)權(quán)證個別發(fā)展，以三個月貼價場外期權(quán)為例，恒指的引伸波幅上升0.1個波幅點至12.4%，國企指數(shù)的引伸波幅下跌0.4個波幅點至15.5%；個股板塊方面，信息科技股的引伸波幅下跌約0.1個波幅點；國際銀行股的引伸波幅上升0.8個波幅點；交易所板塊的引伸波幅上升1.0個波幅點。
帶動這次港股升浪的匯豐、騰訊、中資金融股等，走勢上普遍已出現(xiàn)突破。觀察中資銀行股權(quán)證近期的買賣情況，市場上較活躍的相關(guān)認(rèn)購證均屬于價外證，年期約4至6個月不等。這些權(quán)證的杠桿相對較高，而且對引伸波幅變化也較敏感，反映投資者的部署轉(zhuǎn)趨進取。然而，投資者須留意正股突破后能否繼續(xù)維持升浪，倘若走勢逆轉(zhuǎn)或出現(xiàn)調(diào)整，甚至波幅收窄，便要按原定計劃套現(xiàn)離場，以減低持貨時的時間值損耗及引伸波幅下跌的風(fēng)險。
另外，市場上有不少投資者傾向買賣短期價外權(quán)證，年期約1至2個月、權(quán)證價格介于1分至2分的“末日輪”。買賣這類權(quán)證的投資者必須了解這類權(quán)證的時間值損耗嚴(yán)重，加上其價外特性，對正股股價變化敏感度不高，其買賣差價一般較大，表現(xiàn)也較為飄忽，絕不適合一般散戶投資者部署。
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