港股7月動(dòng)力十足，恒生指數(shù)27日一度站上兩年多的高點(diǎn)27169.15點(diǎn)。回顧整個(gè)7月，源源不斷的南下資金，為市場上漲提供了動(dòng)力。中資金融股、中資地產(chǎn)股、科網(wǎng)股、汽車股等熱點(diǎn)板塊輪番領(lǐng)漲。恒生指數(shù)7月28日?qǐng)?bào)26979.39點(diǎn)，當(dāng)月漲幅4.72%，在全球主要股指中漲幅居首。
南下資金助力
7月美聯(lián)儲(chǔ)態(tài)度明顯轉(zhuǎn)向鴿派，資金環(huán)境轉(zhuǎn)為寬松，資金入市熱情高漲。同時(shí)AH股溢價(jià)指數(shù)偏高，港股估值相對(duì)較低，也是內(nèi)地資金南下的重要原因。今年上半年整個(gè)港股市場都表現(xiàn)良好，港股通滬港通凈流入1047.29億元，深港通凈流入443.25億元。
截至28日，港股通滬港通南向資金7月份凈流入184.90億元人民幣，深港通流入98.57億元人民幣。源源不斷的資金相當(dāng)部分流入了權(quán)重藍(lán)籌股和行業(yè)龍頭股，帶動(dòng)中資金融股、中資地產(chǎn)股、科技股等板塊上漲，多只個(gè)股在7月創(chuàng)下歷史新高。從南下資金搶籌熱點(diǎn)來看，銀行股擁有不可超越的優(yōu)勢，其中匯豐控股和工商銀行連續(xù)上榜滬深港通前十大南向資金凈買入個(gè)股。從個(gè)股角度看，7月份流入資金最多的是匯豐控股（79.4億元）、工商銀行（61.8億元）、騰訊控股（13.7億元）和融創(chuàng)中國（12.7億元）。
但萬得數(shù)據(jù)顯示，南下資金規(guī)模近日有轉(zhuǎn)弱的跡象。七月最后一周，滬港通凈流入1.4億元人民幣，深港通凈流入23.04億元。其中滬港通7月26日、7月27日兩日連續(xù)凈流入資金出現(xiàn)負(fù)數(shù)，為近30日內(nèi)僅有的兩日出現(xiàn)負(fù)數(shù)，分別為-5.76億元和-8.51億元。光銀國際研究部主管林樵基分析，港股大市連升三周后，資金轉(zhuǎn)為觀望及獲利是自然現(xiàn)象，加上港股每逢8月份交投比較清淡，估計(jì)后市會(huì)在現(xiàn)有水平上反復(fù)震蕩，但他強(qiáng)調(diào)大跌的機(jī)會(huì)甚微。
板塊輪動(dòng)格局明顯
截至7月28日收盤，11個(gè)恒生行業(yè)指數(shù)在七月全部上漲，其中漲幅前三的分別為恒生資訊科技業(yè)，漲7.59%；恒生地產(chǎn)建筑業(yè)，漲7.68%；恒生工業(yè)，漲6.50%。
港股反復(fù)向上，幾大權(quán)重藍(lán)籌股功不可沒。其中，騰訊控股股價(jià)觸及308.6港元?dú)v史新高。騰訊股價(jià)在遭受了“游戲風(fēng)波”后，因?yàn)槭钟巍⑿〕绦虻葮I(yè)務(wù)持續(xù)擴(kuò)張，加上市場對(duì)中期業(yè)績的期待，股價(jià)繼續(xù)強(qiáng)勢上行，市值一度達(dá)到28950億港元。數(shù)據(jù)顯示，排除跟蹤指數(shù)的QDII基金，50只主動(dòng)管理型QDII基金中有37只重倉了騰訊控股。騰訊控股在7月截至28日的20個(gè)交易日中，在滬港通深港通南向資金凈買入前十大個(gè)股中25次上榜。
與此同時(shí)，科網(wǎng)股受多機(jī)構(gòu)追捧。此外，以吉利汽車為首的汽車板塊，以中國平安、中國太保為代表的保險(xiǎn)股，以舜宇光學(xué)科技為首的蘋果概念和以融創(chuàng)、恒大為代表的中資地產(chǎn)股都是7月表現(xiàn)突出的板塊。市場人士分析，大藍(lán)籌進(jìn)入業(yè)績曝光期，而匯豐將于7月31日公布業(yè)績，市場繼續(xù)憧憬回購股份，短線港股上升基礎(chǔ)仍在，投資者應(yīng)留意大市成交是否配合。
市場看好未來走勢
由于資金面向好，并且港股市場估值洼地的優(yōu)勢仍然明顯，市場人士仍然看好市場未來走勢。
富瑞首席環(huán)球股票策略師Sean Darby重申對(duì)中資股的樂觀看法，因?yàn)閮?nèi)地上季度金融業(yè)去杠桿后所騰出的流動(dòng)現(xiàn)金規(guī)模持續(xù)膨脹，加上早前航運(yùn)巨頭的合并消息，有利資金繼續(xù)流入并支持香港股市。
景林資產(chǎn)認(rèn)為，機(jī)構(gòu)資金關(guān)注的重點(diǎn)方向還是估值和盈利匹配度高的各個(gè)行業(yè)龍頭，但投資標(biāo)的會(huì)更加多元化，從漲幅較大的騰訊及汽車、地產(chǎn)等龍頭，向金融、消費(fèi)、TMT、公用事業(yè)、周期等行業(yè)龍頭擴(kuò)散。
廣發(fā)證券表示，今年下半年港股的投資機(jī)會(huì)將大于其他市場。從基本面和估值相匹配的角度來看，投資者應(yīng)該重點(diǎn)關(guān)注性價(jià)比高的價(jià)值龍頭，比如銀行、汽車、房地產(chǎn)、機(jī)場、高速公路行業(yè)。
工銀國際預(yù)期，業(yè)績盈喜股仍可貢獻(xiàn)大市升勢。其中大市值的股票表現(xiàn)會(huì)略勝一籌，特別看好中資保險(xiǎn)股、基建股的業(yè)績表現(xiàn)，但港股27000點(diǎn)在歷史上已經(jīng)處于高水平，因此對(duì)后市持相對(duì)審慎的態(tài)度。
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