參考消息網(wǎng)7月31日報(bào)道美媒稱，在香港股市，中國內(nèi)地投資者的持股比例正日益上升，這幫助推動恒生指數(shù)升至兩年來的最高水平，而與此同時中國內(nèi)地股市正步履維艱。
據(jù)美國《華爾街日報(bào)(博客,微博)》7月28日報(bào)道，通過2014年開通的滬港通，中國內(nèi)地投資者可以購買在香港交易所上市的股票，這一機(jī)制同時允許外國投資者投資中國內(nèi)地股市。在滬港通推出時，許多人預(yù)計(jì)會有大量資金流入內(nèi)地股市。與滬港通類似的深港通機(jī)制也已于2016年年底開通。
而實(shí)際情況是，所謂的南下資金的勢頭更猛，尤其是在香港股市持續(xù)上漲的情況下。基準(zhǔn)恒生指數(shù)2017年迄今為止已累計(jì)上漲23%。MSCI明晟中國指數(shù)累計(jì)上漲32%，該指數(shù)的成分股是一些在海外（主要是香港和紐約）上市的中國公司。相比之下，內(nèi)地股市表現(xiàn)則較為暗淡，上證綜合指數(shù)2017年迄今僅上漲4.7%，深圳股市則下跌5.2%。
未來資產(chǎn)基金管理公司聯(lián)席首席投資長拉胡爾·查達(dá)稱，隨著資金從內(nèi)地流入香港，一些受內(nèi)地投資者青睞的港股的估值越來越高。
他說，由于中國內(nèi)地股市2017年走勢低迷，資金南下意愿強(qiáng)烈，市場或者說股市泡沫就是這么出現(xiàn)的。
報(bào)道稱，中國內(nèi)地投資者對于未在內(nèi)地上市的中資企業(yè)興趣濃厚，推高了騰訊控股有限公司等公司的估值。自從滬港通啟動以來，騰訊的預(yù)期市盈率一直位于或高于25倍。
通過滬港通進(jìn)行的交易額具體數(shù)據(jù)無從獲知。但香港交易所追蹤的數(shù)據(jù)反映出了中國內(nèi)地投資者在香港股市的持股規(guī)模。
香港交易所數(shù)據(jù)顯示，截至6月末中國內(nèi)地投資者通過滬港通持股比例超過10%的香港上市公司有45家。
報(bào)道稱，全球投資者并未對中國內(nèi)地股市展示出同樣的熱情：同一時間內(nèi)，海外投資者通過該機(jī)制持股比例超過10%的中國內(nèi)地上市公司僅有五家。
根據(jù)對交易所數(shù)據(jù)分析，整體而言，中國內(nèi)地投資者利用滬港通在恒生中國企業(yè)指數(shù)成分股的持股比例為4.7%。
市場參與者表示，來自內(nèi)地的資金是香港股市的一大推動力，盡管內(nèi)地投資者在香港市場的持股比例仍為個位數(shù)。
道富環(huán)球投資亞太投資部主管凱文·安德森表示，雖然中國內(nèi)地投資者對整體市場的影響相對較小，但對某些股票的影響可能比較大。
以融創(chuàng)中國控股有限公司為例，這家在香港上市的中資房地產(chǎn)開發(fā)商近期宣布以65億美元收購萬達(dá)集團(tuán)的酒店和主題公園資產(chǎn)。中國內(nèi)地投資者通過港股通現(xiàn)總共持有融創(chuàng)中國24%的股份，該公司股價自年初以來上漲了兩倍多。另一個例子是中國南方航空股份有限公司，該股2017年至今累計(jì)上漲逾50%。內(nèi)地投資者在該股的持股比例為20%。
隨著香港股市的反彈，分析師指出有跡象顯示香港市場上的保證金融資規(guī)模出現(xiàn)上升。
根據(jù)香港證券及期貨事務(wù)監(jiān)察委員會的最新數(shù)據(jù)，2016年底香港保證金貸款較上年同期增加18%，至1，716億港元（1港元約合人民幣0.86元），較2014年底滬港通啟動時的保證金貸款規(guī)模增長54%。
報(bào)道稱，在股市上漲時，投資者通常會借入資金來放大投資回報(bào)。但如果股市由漲轉(zhuǎn)跌，投資者就會面臨償債壓力，而如果股價跌破某一水平，投資者會被要求追加保證金。
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