面對(duì)港股上半年私有化的熱潮，華熙生物(00963)也沒能耐得住寂寞，于6月19日晚正式對(duì)外宣布私有化?？稍诖酥?，雪球上有關(guān)該公司的討論并未因私有化而冷卻，反而高漲不少。
據(jù)智通財(cái)經(jīng)APP觀察，討論多是圍繞“私有化價(jià)格”而展開。華熙生物大股東給出的要約價(jià)為每股16.30港元，較宣布前的最后交易日(6月15日)每股收市價(jià)14.30港元溢價(jià)約13.99%。但相比羅欣醫(yī)藥(08058)溢價(jià)約31.78%、新世界(600628,股吧)百貨(00825)溢價(jià)約50.40%、臺(tái)泥國際(01136)溢價(jià)約38.5%等，13.99%的確算不上“讓利”。
正因讓利幅度較小，該公司小部分股東在雪球上表示，“將投反對(duì)票”。甚至直接喊價(jià)，“私有化價(jià)格一般都會(huì)比停牌價(jià)高30-40%，如果反對(duì)成功，可以終止私有化進(jìn)程，對(duì)方或許再提高私有化價(jià)格。”
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圖片來源：富途證券
除了伴隨“反對(duì)票”的聲音，華熙生物宣布私有化后，股價(jià)也沒有明顯上漲，34個(gè)交易日(6月20日-8月4日)僅漲了2.8%，要知道，同樣已宣布私有化的新世界百貨現(xiàn)已升了60多個(gè)點(diǎn)。當(dāng)然，上漲不明顯，就意味著距離私有化價(jià)格的空間較大，機(jī)會(huì)也會(huì)偏多，但從該股近4個(gè)交易日的成交量來看，卻明顯低于宣布私有化前(6月1-4日)的222.5萬股。
股價(jià)上漲空間雖沒喚醒成交量，但這絲毫沒影響華熙生物部分享有“特權(quán)”股東的利益，如手握眾多購股權(quán)的投資者……
“小試牛刀”巧賺百萬
智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，在確定私有化后，華熙生物股東們也爭分奪秒地開始準(zhǔn)備相關(guān)事宜，比如行使購股權(quán)。
8月3日收盤后，華熙生物宣布，由于根據(jù)購股權(quán)計(jì)劃授出的2.5萬份購股權(quán)按每股4.422港元的行使價(jià)獲行使，該公司已配發(fā)2.5萬股新股份。較當(dāng)日收盤價(jià)14.7港元，足足折價(jià)了69.91%。
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在行使2.5萬份購股權(quán)后，該公司已發(fā)行合共3.65億股股份;根據(jù)購股權(quán)計(jì)劃授出的合共1466萬份尚未行使的購股權(quán);合共1660萬份尚未行使的認(rèn)股權(quán)證;及可按初步換股價(jià)每股17.20港元(可予調(diào)整)轉(zhuǎn)換為股份的尚未行使的可換股債券。
事實(shí)上，從公布的數(shù)據(jù)就可以看出，這并非華熙生物首次行權(quán)。早在宣布私有化后復(fù)牌當(dāng)日，該公司便按每股4.422港元的價(jià)格行使了購股權(quán)，共發(fā)行2.5萬股，較當(dāng)日每股收市價(jià)15.38港元折讓71.25%。
兩天后，6月22日，該公司再度宣布購股權(quán)獲行使，公司按每股4.422港元，較當(dāng)日每股收市價(jià)15.52港元折讓71.51%發(fā)行10萬股。
7月26日，該公司又啟動(dòng)了新一輪的行權(quán)。根據(jù)購股權(quán)計(jì)劃授出的2500份購股權(quán)按每股4.422港元的行使價(jià)獲行使，較當(dāng)日收市價(jià)14.8港元折讓約70.12%，該公司已配發(fā)及發(fā)行2500股新股份。行權(quán)后，該公司已發(fā)行合共約3.65億股股份，有合共1468.37萬份尚未行使購股權(quán)及1660萬份尚未行使的認(rèn)股權(quán)證，可按初步換股價(jià)每股17.20港元轉(zhuǎn)換為股份的尚未行使的可換股債券。
四次合計(jì)15.25萬股，全部按4.422港元行權(quán)，砍掉成本，粗略計(jì)算，擁有購股權(quán)的股東們一個(gè)小舉動(dòng)便為自己帶來了163.3萬港元的收入。
頻繁行權(quán)因時(shí)間太緊
如此頻繁行使購股權(quán)，其實(shí)完全是形勢所迫。智通財(cái)經(jīng)APP發(fā)現(xiàn)，按當(dāng)時(shí)大股東要約協(xié)議，就明確涉及到購股權(quán)要約一項(xiàng)。
在6月19日要約公布時(shí)，華熙生物有1481.121萬份根據(jù)購股權(quán)計(jì)劃授出的未行使購股權(quán)，每份涉及一股股份。而其中，有1247.89萬股新股份的未行使購股權(quán)已經(jīng)確定了所有權(quán)，而涉及的67.23萬股新股份的未行使購股權(quán)預(yù)期在2017年10月30日確定、166萬股新股份的未行使購股權(quán)預(yù)期于2017年12月23日歸屬。截至公告時(shí)，要約人及要約人一致行動(dòng)人士概無持有任何購股權(quán)。
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簡單理解，就是剩余的第一批購股權(quán)必須10月30日前執(zhí)行完畢，第二批在12月23日前行權(quán)。這兩筆購股權(quán)，投資者顯然得快速且抓住差價(jià)行權(quán)。而不考慮其他，以私有化宣布日至今的均價(jià)15.12港元以及全部以4.422港元成本的價(jià)格估算，上述購股權(quán)將合計(jì)將取得約2500萬港元的收入。
當(dāng)然，2500萬港元的收入并非固定數(shù)據(jù)，因?yàn)樵谝s中，因?yàn)樵谝s中，華熙生物要也明確設(shè)定了行權(quán)價(jià)格，一部分為548.20萬份行使價(jià)為每股4.422港元，另一部分為932.92萬份行使價(jià)為每股16.652港元。
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從這個(gè)層面，華熙生物股價(jià)或許還值得等待，畢竟離要約價(jià)以及部分購股權(quán)的行權(quán)價(jià)都還有一定空間，而那些手握“特權(quán)”的投資者也不會(huì)放著幾百萬、千萬的差價(jià)不要，趕在股價(jià)最低的時(shí)間行權(quán)的。
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