針對恒指近來表現(xiàn),基金行業(yè)人士指出,基本面改善和南下資金的持續(xù)流入成為提振港股的重要因素。同時,港股估值優(yōu)勢仍較明顯,四季度表現(xiàn)值得期待。
恒生前?;?/span>股票投資部副總經(jīng)理石琳表示,基本面改善成為港股上漲最強(qiáng)支撐點(diǎn)?!爸袊?/span>宏觀經(jīng)濟(jì)整體向好,企業(yè)盈利改善明顯,為港股提供了基本面支撐?!蹦壳?/span>香港市場上,內(nèi)地企業(yè)的數(shù)量占比約50%,市值占比約60%,交易額占比約70%。“年初至今,宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)一直超預(yù)期表現(xiàn),市場上對于內(nèi)地GDP的增速的預(yù)期從2016年最低時期的6.2%,修復(fù)到目前的6.7%,推動了恒生指數(shù)進(jìn)一步上行。”
石琳同時指出,除了企業(yè)基本面良好,南下資金的持續(xù)流入,推動港股進(jìn)一步價值重估。數(shù)據(jù)顯示,內(nèi)地南下資金占港交所交易額的比例已經(jīng)從2006/2007年度的8%上升至約20%的水平。目前港股通持股市值總額6900億港幣,占港股通標(biāo)的總市值的2.5%。“港股通目前交易量占香港主板股票交易量約11%-12%,加上原有的內(nèi)地機(jī)構(gòu)投資者和個人投資者,內(nèi)地資金在香港市場的參與度超過了20%?!?/span>
海外資金方面,石琳指出,隨著工業(yè)企業(yè)持續(xù)降杠桿,利潤增長提速,銀行資產(chǎn)整體質(zhì)量改善,海外機(jī)構(gòu)對中國經(jīng)濟(jì)硬著陸的擔(dān)憂降低;中美利差反轉(zhuǎn),宏觀經(jīng)濟(jì)企穩(wěn),以及年初至今人民幣對美元溫和升值,使得國際機(jī)構(gòu)對中國資產(chǎn)重拾信心,也帶動了港股市場的提振。
石琳表示,雖然港股整體表現(xiàn)優(yōu)異,但港股估值優(yōu)勢仍較明顯,并不“貴”。她對比A、H股指出,截至目前,AH溢價指數(shù)超130%。從長期投資價值看來,2016年香港市場股息率為4%,明顯高于A股市場的1.3%。她同時表示,港股整體水平仍然處于歷史均值附近,四季度表現(xiàn)仍然值得期待。 投資者或可以關(guān)注“新經(jīng)濟(jì)”TMT,如互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)、手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈、半導(dǎo)體芯片人工智能、云計算領(lǐng)域領(lǐng)軍企業(yè),全球化的中國制造企業(yè),以及消費(fèi)升級領(lǐng)域。