財經365--6月29日訊，2017上半年，黃金價格一路走高，漲幅達到10%，這樣的情況我們早在2016年的時候就預測到了。眼看著，2017年上半年已經接近尾聲，黃金最近的走勢也是頗為的詭異，2017年下半年黃金價格的走勢如何呢？縱觀今年的一些影響因素，我們認為投資組合中仍然可以納入黃金。主要有以下長期支撐因素。
黃金價格走勢
1、美股熊市或隨時到來
直到今年，美股牛市迎來了美國歷史上的第二長周期，比平均值多了3年，這并不是一個好兆頭。從美國股市的歷史走勢來看，牛熊輪回是必然發(fā)生的事件。
自從特朗普上任之后，帶給市場的大起大落已經令人司空見慣，股價極端過高過低也是正常的。但是，長期的股市走勢告訴我們，牛熊交替乃是必然，股市不會永遠都是牛市，投資者應提前做好準備，而不是等到熊市真的到來才開始做出改變。
根據數據統(tǒng)計結果來看，第二次世界大戰(zhàn)以來美國股市歷次熊市的平均時間跨度約為一年，主要股指的累計跌幅平均為30%左右。
從歷史中歷次美股熊市的平均跌幅來看，下一次熊市中標普500指數很可能從目前的2300點下跌至1600點左右才會見底，標普500指數下跌至1600左右也只是回到了2013年中旬的水平，看上去似乎也沒有很糟糕。
因此，在不確定熊市何時會到來的情況下，避險風險損失，黃金乃是分散風險的佳品，到時候金價肯定會迎來一波上漲。
2、投機性凈多頭持倉減少
根據最新的CFTC交易商持倉報告，基金經理在報告期內大幅削減凈多頭持倉，現貨黃金的價格較上一個報告期減少1.7%。在報告期內，投機性凈多頭持倉大降136噸(33%)，主要來源于多頭離場。
分析師Boris Mikanikrezai認為，投機性凈多頭持倉的減少主要是因為美聯儲的鷹派加息。盡管通脹動態(tài)惡化，美聯儲仍然按照預期加息25個基點，美元和美國實際利率(黃金投機性持倉的關鍵宏觀變量)上漲，引發(fā)黃金投機性多頭離場。
分析師Boris Mikanikrezai相信，美聯儲的鷹派加息已經被市場完全消化，未來美元和美國實際利率可能承壓下行，尤其是最近的數據顯示美國經濟增長缺乏動能。
3、聯邦債務
從美國第一任總統(tǒng)到08年，短短八年時間，美國聯邦政府的債務已經飆升至了19.85萬億美元，漲幅達116%。
隨著老齡化社會的到來，對于醫(yī)療和社會保障的支出將增加，預計美國的債務還將繼續(xù)增長。國會預算辦公室認為，如果現行的法律沒有任何改變，那么美國負債水平與GDP的比值將在2047年達到150%。
其次特朗普的稅改和基建計劃，預計在未來將在10年時間內給美國增加7.2萬億美元的債務。
一旦債務與GDP比例過高，將嚴重影響投資者信心;發(fā)生金融危機的幾率也會增大。毫無疑問，一旦有金融危機發(fā)生的趨勢，投資者將大量買入黃金等避險資產。
4、黃金ETF持倉
黃金ETF投資者上周的持倉變動不大，僅僅減持兩噸。分析師Boris Mikanikrezai認為，ETF投資者已經預料到美聯儲的鷹派加息，因此他們幾乎沒有變動黃金持倉。
最近幾周黃金ETF的持倉變動十分之小，對黃金價格沒有明顯影響。但是由于目前的宏觀、政治和地緣政治背景利好黃金，分析師Boris Mikanikrezai認為宏觀投資者可能會在下半年以更快的速度買入黃金。
5、需求和供給
美國造幣廠銷售金幣5月份表現平平，銷售數字創(chuàng)下年內最低。年初的實物需求往往會影響黃金整年的走勢，今年的價格上漲可能會遭受抑制。其次2016的礦井產量僅增長1%，黃金的供給仍然逐年放緩。
6、比特幣火熱
暢銷書《貨幣戰(zhàn)爭》作者詹姆斯·瑞卡茲認為美元、歐元、人民幣、黃金、比特幣是五種不同的貨幣，但它們不是投資，而是貨幣。如果大量的人去購買比特幣，就是把一種貨幣換成另一種。
如今比特幣非常火熱，也就是說美元已經逐漸被冷落，人們更加愿意去持有比特幣。這也是人們對美元失去信心的一種表現，而如果人們對美元失去信心，這將在很多地方體現出來。黃金價格、油價、房地產都會上漲。
就目前而言，金價小幅上漲，僅比特幣不斷飆升。因此，人們還沒有對美元或是其他貨幣完全失去信心。但瑞卡茲認為，這一天遲早會來。
瑞卡茲稱，“盡管現在沒有任何證據表明美元開始崩潰，但我預計在未來會因其他原因崩潰。比特幣看起來像是一場泡沫?！?/p>
技術分析：金價有望測試1258
圖為2小時的黃金走勢圖，價格短線快速反彈，突破6月高點開始的下降趨勢線阻力。
若價格進一步走高，將測試阻力 1258.50，這是斐波那契38.2%回調位和多日高低點形成的共振位置，進一步的阻力見1265.50.
若受阻回落，下方支撐見1249.50和前低1235.26。（原標題：2017下半年黃金價格走勢！）
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