據知名金融博客Zerohedge周三(5月31日)報道，傳奇對沖基金經理保羅·辛格爾(Paul Singer)掌管的Elliott Management在本月稍早花了不到24小時就籌集了50億美元，但很顯然他不會將這筆錢投到股市里。相反，正如其在一季度致投資者的信件中寫道，他認為“是時候構建大量干火藥”了。
這是因為一旦特朗普的刺激增長議程未能實施，“天塌地陷”，隨著風險資產的“人造拐杖”被抽走，經濟衰退將迫在眉睫。
辛格爾指出：“基于決策者的集體思維和決心是要采取一切措施來防止市場崩盤，我們認為股票和債券的低波動性將持續(xù)下去，直到魔法消失為止。屆時將天塌地陷，盡管如此，這一可悲場景可能會帶來非凡而短暫的投資機會。把握住這些機會的唯一方法是提前準備好資金?！?/p>
辛格爾繼續(xù)寫道，盡管特朗普親增長計劃進展緩慢，但市場仍預計大部分計劃都將會被實施，只是早晚的問題。然而，根據大多數(shù)指標，特朗普交易已經在很大程度上被市場所排除，股市則例外，美銀美林上周在一份報告中指出，其是最后一個仍然屹立不倒的市場。
Elliott Management警告稱，如果特朗普的經濟政策不能兌現(xiàn)，股市將作出消極反應。眼下，美國國會正在為減稅計劃的資金來源進行爭論，特朗普預算案能否獲得通過也存在不確定性。到目前為止，特朗普推出的各種措施似乎都在國會遇阻，市場認為通過的可能性不大。
這一背景之下，辛格爾警告稱，“如果缺乏強有力的經濟刺激政策，經濟將出現(xiàn)一個相對短期的衰退。”鑒于目前美國利率處于超低水平，美聯(lián)儲無法再如金融危機時期一樣提供足夠的QE緩沖。因此，辛格爾認為，在缺乏周期推動的情況下，美國經濟將別無選擇地陷入緊縮。具有諷刺意味的是，辛格爾是共和黨的資助者，他最初強烈反對特朗普的候選資格，2月份在白宮會見了總統(tǒng)之后，特朗普稱“他給予我們充分的支持”。
辛格爾也再次將矛頭對準美聯(lián)儲，他稱，“全球的貨幣寬松政策制造了一個又一個的泡沫”，他并警告稱美聯(lián)儲的寬松政策絲毫未能解決經濟基本面問題，不斷增加的主權和私人債務水平終將給市場和決策者造成困擾。
他表示：“我們相信，自從金融危機以來，發(fā)達國家盛行的極端貨幣政策是不可持續(xù)且危險的。對于金融手段造成的危機，不應該再用金融手段去解決，而是要從問題產生的根源入手。正如解決負債過多的問題不應該通過增加債務來解決，增長緩慢的問題不應該通過印錢的方式來解決。”
辛格爾還將政策的失敗歸咎于當前地緣政治風險加劇和創(chuàng)紀錄的低波動性之間的分裂。
“從表面上看，年復一年的不尋常的風險政策組合并不會導致任何主要貨幣的崩潰或者通脹大幅攀升(除了資產價格之外)，”這導致世界已經沉醉于自滿情緒之中。“這讓大多數(shù)投資者認為股票和債券價格的升高，以及金融資產市場價格波動的下降，在某種程度上是一個永久的狀態(tài)?！?/p>
在全球央行大力放水時期，辛格爾一直是最直言不諱的懷疑者，定期向市場警告金融市場的價格泡沫風險。辛格爾對市場的懷疑并未阻止他的基金獲得超出標普的業(yè)績水平，甚至超過了大多數(shù)同行。