北京時(shí)間5日彭博稱(chēng),在美聯(lián)儲(chǔ)靜默期開(kāi)始之前,債券交易員大舉買(mǎi)進(jìn)美國(guó)國(guó)債,押注加息不會(huì)打壓債券漲勢(shì)。
在上周五美國(guó)勞工部數(shù)據(jù)顯示就業(yè)和時(shí)薪5月的漲幅低于預(yù)期后,美國(guó)政府債券當(dāng)天上漲,推動(dòng)較長(zhǎng)期的收益率降至今年以來(lái)最低點(diǎn)。在此之前,上周公布的其他數(shù)據(jù)顯示,美聯(lián)儲(chǔ)青睞的通貨膨脹指標(biāo)進(jìn)一步下跌,依然低于2%的目標(biāo)。
基準(zhǔn)10年期收益率上周以2.16%收官,創(chuàng)下去年11月以來(lái)的最低收盤(pán)位,同時(shí)30年期收益率也創(chuàng)下了年初至今的低點(diǎn)。這些市場(chǎng)反應(yīng)顯示,隨著交易員對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和通脹將加速失去信心,他們對(duì)6月以后再次加息的懷疑增強(qiáng)。
市場(chǎng)還可能受到政治風(fēng)險(xiǎn)的些微影響。前聯(lián)邦調(diào)查局局長(zhǎng)科米預(yù)定6月8日在參議院情報(bào)委員會(huì)作證,圍繞俄羅斯或干預(yù)美國(guó)2016年選舉的調(diào)查可能升級(jí)。
然而,交易員仍然認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)6月加息幾成定局。根據(jù)當(dāng)前有效的聯(lián)邦基金利率和遠(yuǎn)期隔夜指數(shù)掉期,市場(chǎng)認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)將基準(zhǔn)利率提高25個(gè)基點(diǎn)的概率為83%。
對(duì)于債券交易員來(lái)說(shuō),經(jīng)濟(jì)正在朝著“金發(fā)女孩”情境發(fā)展:一切都剛剛好,適合美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)推進(jìn)貨幣政策正?;?,但還沒(méi)有熱到足以引發(fā)美國(guó)國(guó)債出現(xiàn)大幅下跌的程度,施羅德的LisaHornby和摩根士丹利投資管理的JimCaron如是說(shuō)。結(jié)果是收益率甚至可能會(huì)進(jìn)一步走低。
“如果美聯(lián)儲(chǔ)在經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)并不驚艷的情況下繼續(xù)加息的話(huà),那么較長(zhǎng)期的利率將很難上漲,”高級(jí)投資組合經(jīng)理Caron表示?!斑@支持收益率曲線(xiàn)中部的頭寸,”比如五年和10年期國(guó)債。他的公司管理著650億美元的固定收益資產(chǎn)。