北京時間6月15日凌晨2點，美聯(lián)儲將公布最新利率決議，主席耶倫將在半小時后舉行新聞發(fā)布會。盡管近期美國通脹增速低于預(yù)期、5月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)不理想、全球通脹預(yù)期下行，但芝加哥商交所(CME)根據(jù)美國聯(lián)邦基金利率期貨的交易計算得出，6月加息幾成定局，概率高達99.6%，高于一個月前的69.2%，華爾街篤定明日將啟動兩年里的第四次加息征程。當前市場最關(guān)心的是6月加息以后國際金融市場會怎樣？下文將解答你所有的困惑。
看點1:美聯(lián)儲加息對全球經(jīng)濟會有什么影響？
這是由于美聯(lián)儲一向有提前向市場透風的傳統(tǒng)，以便使市場預(yù)期與自己的政策計劃一致。美國銀行和富國銀行的研究表明，自1991年以來，有27次25個基點以上的加息，其中只有3次在加息前的一個月市場加息預(yù)期低于60%。例外，此前耶倫對加息節(jié)奏的一再拖延，也在一定程度上透支了市場反應(yīng)。
另外，目前全球各經(jīng)濟體走勢不一，因此也出現(xiàn)了貨幣政策的分化。在美聯(lián)儲采取加息措施的同時，歐洲和日本仍處于量化寬松的非常時期。
一方面，加息意味著美國市場美元資金供應(yīng)減少，預(yù)期利率和資金收益率將上升，一些跨境流動的資金將回流美國。對于一些新興經(jīng)濟體來說，這可能意味著資金的流出，進而可能導(dǎo)致本幣匯率下滑。
另一方面，美聯(lián)儲加息意味著美國經(jīng)濟復(fù)蘇強勁，一些經(jīng)濟體出口預(yù)期會改善，對全球經(jīng)濟也是一個利好因素。
亞洲方面，雖然美聯(lián)儲加息預(yù)期給亞洲央行帶來一定的壓力，但是健康的外匯儲備，令亞洲國家大可不必立刻做出回應(yīng)。今年以來美聯(lián)儲加息對人民幣走勢的影響逐漸趨弱。市場人士稱，雖然美聯(lián)儲加息，但中國內(nèi)部的匯率企穩(wěn)動力有助于部分抵消美聯(lián)儲政策造成的沖擊，預(yù)計此次加息對人民幣匯率的沖擊將弱于前兩年。海外媒體也指出，由于內(nèi)生性增長動力增強，中國經(jīng)濟逐漸對負面影響產(chǎn)生免疫力。
看點2:加息對資本市場的影響是怎么樣的？
總結(jié)1980 年代以來美國5 輪加息周期對資本市場影響：雖然每個時期對不同資產(chǎn)類別的影響因當時歷史經(jīng)濟環(huán)境差異而不同，但是依然有大致共性可以追尋。
股市方面，首次加息對市場沖擊較大，然后恢復(fù)原來的趨勢。加息周期開啟前半年，美國股市基本處于慢牛或震蕩上升通道。在首次加息后，短期內(nèi)加息會給美國股市帶來不利影響，隨后恢復(fù)原來的趨勢。
歷次加息與美國股票市場
從歷史數(shù)據(jù)來看，美聯(lián)儲加息對美股走勢影響有限，但美國股市在量化寬松政策之后經(jīng)歷了長時間的牛市，已經(jīng)創(chuàng)歷史新高，如果這次議息會議上美聯(lián)儲縮表的決心比較強烈，那么很可能就是終結(jié)牛市的信號，當然美國股市上漲這么久，在加息的環(huán)境下，本身也有獲利回吐的需求，因此對于追高美股的投資者需要保持警惕。
美債方面，在大部分加息周期啟動前一季度左右已提前進入上行通道。首次加息后國債收益率陸續(xù)下行，加息周期中后半段會進入上行通道。
歷次加息與美國債券市場
匯率方面，市場對加息預(yù)期都會有提前反應(yīng)，首次加息后，反而使得美元指數(shù)基本在整個加息周期的前半段都會進入下行通道。而在加息周期后半段反轉(zhuǎn)進入上行通道。除了94-95年周期首次加息前后美元指數(shù)持續(xù)下行例外。
歷次加息與美國匯率市場
看點3:美聯(lián)儲加息對A股市場的影響
如果美聯(lián)儲不及預(yù)期的“鷹派”，短期休整的A股有望重回上行通道，由于對美聯(lián)儲鷹派聲明的預(yù)期，疊加前期獲利盤的了結(jié)，使得近期A股市場有所休整。但是目前市場對美聯(lián)儲未來更快加息的擔憂已經(jīng)解除，市場情緒有望受到提振。事實上美聯(lián)儲加息只是外圍催化的因素之一，不是影響A股趨勢的核心變量。目前A股的核心驅(qū)動因素是企業(yè)盈利，在宏觀經(jīng)濟企穩(wěn)、行業(yè)格局向好、企業(yè)投資和融資意愿增強的驅(qū)動下，經(jīng)過短期休整的A股有望重回上行通道。
分析稱，國內(nèi)股市目前仍在反彈的進程中，由于相對低的估值和之前足夠大的跌幅，未來仍有一定的上漲空間。在美股漲的時候A股沒漲，那么在美股跌的時候A股就會跌嗎，可能會受波及但不至于影響趨勢。