美聯(lián)儲加息如期到來。北京時間15日凌晨，美聯(lián)儲宣布將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間上調(diào)25個基點到1%至1.25%的水平，這是美聯(lián)儲今年以來第二次加息。美聯(lián)儲還披露了從今年稍晚開始縮減資產(chǎn)負債表計劃的細節(jié)。
得益于美聯(lián)儲主席耶倫一直強調(diào)的貨幣政策前瞻性指引，市場對美聯(lián)儲此次加息早有預(yù)期，股市及匯市等出現(xiàn)較為溫和的調(diào)整。
根據(jù)美聯(lián)儲官員的利率預(yù)測中位數(shù)，今年稍后還會有一次加息。但接受上證報記者采訪的業(yè)內(nèi)人士認為，在下一次加息到來前，美聯(lián)儲仍面臨著經(jīng)濟數(shù)據(jù)表現(xiàn)疲弱、通脹低速增長及美國政府將觸碰債務(wù)上限等方面的挑戰(zhàn)。對于美元來說，還不具備重啟長期牛市的動力。
美聯(lián)儲措辭偏“鷹派”
根據(jù)美聯(lián)儲預(yù)測未來前景的“點陣圖”，2018年該行將加息三次。Jefferies的首席金融經(jīng)濟學(xué)家Ward McCarthy對上證報記者分析指出，政策聲明的基調(diào)和聯(lián)邦基金利率預(yù)測的“點陣圖”強化了聯(lián)邦公開市場委員會期望，即在實現(xiàn)雙重任務(wù)目標(biāo)的過程中，逐步使利率正常化。
不過，最新顯示，5月份美國消費狀況不及市場預(yù)期。
BMO資本市場公司美國利率策略主管Ian Lyngen分析認為，消費對美國二季度實際GDP增長的貢獻可能較弱。此外，最新公布的通脹數(shù)據(jù)弱于預(yù)期，這使美聯(lián)儲今年晚些時候的政策緊縮變得困難?！拔覀冋J為，這基本排除了9月加息的可能性，由于接近觸碰債務(wù)上限，對于決策者來說，這本身就是一個挑戰(zhàn)?！?/p>
此外，新華社援引分析人士的話稱，全球主要經(jīng)濟體貨幣政策走向總體趨穩(wěn)，中國貨幣政策預(yù)期管理能力不斷增強，美聯(lián)儲加息對中國匯率、貿(mào)易及貨幣心理預(yù)期等方面產(chǎn)生的影響可控。
美元牛市難言到來
根據(jù)美聯(lián)儲的計劃，該行會將持有的到期美國國債本金每個月不再進行再投資的上限最初設(shè)定為60億美元，然后每三個月將此上限提高60億美元，直到最后升至300億美元。同時，美聯(lián)儲計劃將持有的到期機構(gòu)債務(wù)和抵押貸款支持證券本金每個月不再進行再投資的上限最初設(shè)定為40億美元，然后每三個月將此上限提高40億美元，直到最后升至200億美元。
但Decision Economics的首席美國經(jīng)濟學(xué)家Cary Leahey對上證報記者分析指出，美聯(lián)儲將在今年晚些時候開始縮減資產(chǎn)負債表，時間只會在聯(lián)邦政府提高了債務(wù)上限之后，而這可能不會在10月份之前發(fā)生。聯(lián)邦公開市場委員會希望避免類似2013年債務(wù)上限對峙那樣的潛在混亂。
在美聯(lián)儲的利率決定公布后，美股收盤漲跌互現(xiàn)，道指創(chuàng)下收盤新高。美元指數(shù)出現(xiàn)拉升，黃金價格則一度沖高后回落。
瑞銀財富管理投資總監(jiān)辦公室發(fā)布報告稱，該公司在全球戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置中仍加碼全球股票。美聯(lián)儲謹慎收緊貨幣政策的做法不大可能給美元帶來支持，而且美元被高估，因此，該公司相對于歐元減碼美元。
FXTM富拓中國市場分析師鐘越則認為，美元的這種反彈被視為修正，目前美元指數(shù)還不具備重啟長期牛市的動力。
而商品方面，卓創(chuàng)資訊分析師房俊濤指出，美聯(lián)儲此次加息周期，是在用價格手段(加息)和數(shù)量手段(縮表)來共同作用于市場。對于大宗商品而言，美聯(lián)儲收緊流動性的行為將加大大宗商品的下行壓力。