美聯(lián)儲(chǔ)再度加息,加之美股科技板塊最近出現(xiàn)的劇烈動(dòng)蕩,讓投資者擔(dān)憂牛市可能遭受挑戰(zhàn),多空雙方也正在激戰(zhàn)。
2008年全球金融危機(jī)后,美股的整體牛市已持續(xù)近9年,市場關(guān)于美股估值過高的擔(dān)憂持續(xù)升溫。美銀美林近日公布的6月份基金經(jīng)理調(diào)查報(bào)告顯示,高達(dá)84%的受訪者認(rèn)為美國股市是全球最被高估的市場,創(chuàng)下該調(diào)查數(shù)據(jù)有史以來新高。調(diào)查還顯示,47%的受訪者認(rèn)為全球貨幣政策“太寬松”,創(chuàng)下近6年以來的新高。美銀美林投資策略師哈特尼特表示,“一旦上市公司盈利能力下降,美股市場可能會(huì)變得十分脆弱?!?/p>
高盛首席美國股票策略師柯斯汀表示,美股牛市的“童話”可能會(huì)以兩種方式終結(jié),而不論哪一種都不會(huì)是投資者愿意看到的情景。具體而言,要么是更加強(qiáng)勢的經(jīng)濟(jì)增長讓美聯(lián)儲(chǔ)加大加息力度,這自然會(huì)對(duì)股價(jià)形成打壓;要么是當(dāng)前的低利率環(huán)境被證明是適合的,即美國經(jīng)濟(jì)增長很快就遭遇減速,這對(duì)股市來說也不是好消息??滤雇☆A(yù)計(jì),標(biāo)普500指數(shù)從現(xiàn)在到年底將下跌4%。
與美股市場6月14日的平穩(wěn)表現(xiàn)相比,亞歐股市昨日普遍下跌,英法德股市盤中跌幅超過1%。雖然美股對(duì)此次美聯(lián)儲(chǔ)再次加息反應(yīng)較為平靜,但分析人士認(rèn)為,影響未來美股走勢的并不僅僅只是美聯(lián)儲(chǔ)加息這一個(gè)因素。基于對(duì)美國總統(tǒng)特朗普減稅、放松監(jiān)管和加強(qiáng)基建等經(jīng)濟(jì)刺激政策的憧憬,美股自去年11月以來漲勢喜人,被很多市場人士稱為“特朗普牛市”,但目前來看很多政策的推進(jìn)并不如意。
此外,有“末日博士”之稱的麥嘉華表示,美股上升并非經(jīng)濟(jì)體本身發(fā)展,持續(xù)上漲很可能是存在泡沫。
有人看空也有人看好,對(duì)沖基金巨頭Citadel首席執(zhí)行官Ken Griffin預(yù)計(jì),美國股市的牛市尚未結(jié)束,將進(jìn)一步推升至創(chuàng)紀(jì)錄的高位。管理著100億美元的投資機(jī)構(gòu)Skagen董事總經(jīng)理Oyvind Schanke表示,雖然美聯(lián)儲(chǔ)已經(jīng)開始加息,但低利率仍保持更長時(shí)間,引導(dǎo)資金從債券市場流向股市,美股牛市還不會(huì)結(jié)束。
一個(gè)有趣的現(xiàn)象是,美股牛市的背后參與者越來越少。咨詢公司蓋洛普此前公布的數(shù)據(jù)顯示,美國成年人參與股市的比例,已由金融危機(jī)前的62%降至當(dāng)前的54%。年齡在65歲以上以及年收入在10萬美元以上的居民成為美股的堅(jiān)定持有者。蓋洛普認(rèn)為,2008年的金融危機(jī)從根本上改變了美國民眾對(duì)股票作為投資品的看法,股市崩盤給美國民眾留下了負(fù)面影響,后危機(jī)時(shí)代美股牛市也很難扭轉(zhuǎn)這些影響。